中國基金報 江右
A股又有利好引入境外資金好消息！
取消境外機構(gòu)投資者額度限制，推動金融市場進一步開放。今日晚間，央行、外匯局發(fā)布發(fā)布重磅規(guī)定正式落地，取消外資機構(gòu)境內(nèi)證券投資額度管理要求，進一步便利境外投資者參與我國金融市場。
央行這一舉措，有利于外資機構(gòu)投資進一步加大投資包括A股在內(nèi)的國內(nèi)證券市場，也有利于A股進一步全面的納入MSCI（明晟）等國際指數(shù)，引入更多國際資金入駐A股。
據(jù)統(tǒng)計，今年以來北上資金通過滬股通深股通繼續(xù)凈買入A股，今年以來凈買入金額已達333.53億元，自開通來累計凈買入10268億元。
央行重磅規(guī)定：取消外資機構(gòu)投資額度限制
今日晚間，央行、外匯局發(fā)布《境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》，取消合格境外機構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）境內(nèi)證券投資的額度限制，進一步便利境外投資者參與我國金融市場。
《規(guī)定》主要內(nèi)容包括：
一是落實取消合格境外機構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）境內(nèi)證券投資額度管理要求，對合格投資者跨境資金匯出入和兌換實行登記管理。
二是實施本外幣一體化管理，允許合格投資者自主選擇匯入資金幣種和時機。
三是大幅簡化合格投資者境內(nèi)證券投資收益匯出手續(xù)，取消中國注冊會計師出具的投資收益專項審計報告和稅務(wù)備案表等材料要求，改以完稅承諾函替代。
四是取消托管人數(shù)量限制，允許單家合格投資者委托多家境內(nèi)托管人，并實施主報告人制度。
五是完善合格投資者境內(nèi)證券投資外匯風(fēng)險及投資風(fēng)險管理要求。
六是人民銀行、外匯局加強事中事后監(jiān)管。
央行也發(fā)布了規(guī)定的政策問答，就合格境外機構(gòu)投資過程中情況進行了解答（問答附文末）。
國際投資巨頭：將進一步吸引資金流入中國
實際上，去年9月份外匯局宣布要取消外資機構(gòu)投資限制后，各大指數(shù)巨頭等紛紛表示有助于外資進一步流入。
根據(jù)媒體報道，去年9月份，國際巨頭指數(shù)公司MSCI就在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，正在關(guān)注中國關(guān)于取消QFII投資額度限制、RQFII申請地區(qū)限制的相關(guān)政策。QFII投資額度限制取消政策落地后，會評估該政策對投資者投資體驗的影響。
富達國際當(dāng)時發(fā)表評論稱，此舉標(biāo)志著中國金融對外開放又向前邁出了里程碑式的一步。當(dāng)時“全面取消QFII和RQFII投資額度限制是中國進一步開放金融市場的又一舉措。
富達國際基金經(jīng)理馬磊則指出，QFII和RQFII投資額度限制的取消將進一步吸引資金流入中國，同時還將為A股全面納入MSCI做準(zhǔn)備，這也是中國通過提高透明度和靈活性以助推市場開放的一項積極舉措。
北上資金今年以來凈買入334億元
互聯(lián)互通數(shù)據(jù)顯示，今年以來雖然海外市場動蕩，但北上資金仍然凈流入A股333.53億元，自開通來累計凈買入10268億元。
機構(gòu)預(yù)計今年仍將凈流入3000-4000億元
根據(jù)海通證券4月份的研報《今年外資還會再流入嗎？》，有如下結(jié)論：
外盤急跌導(dǎo)致今年2月下旬-3月下旬北上資金流出達千億，近日外資小幅回流，今年至今北上資金累計流出100億。
過去幾年外盤急跌等事件擾動下，外資階段性流出出現(xiàn)過多次，都很快重新流入，過去三年外資年均凈流入3000億左右。
我國疫情可控、復(fù)工有序，A股估值和證券化率都明顯低于美股，預(yù)計全年外資凈流入有望接近3000億。
而根據(jù)此前招商證券、廣發(fā)證券等報告，也預(yù)計今年外資凈流入3000億元上下水平。
招商證券指出，考慮到目前境外資金在A股持股比例水平不高，仍處于加倉階段，參考韓國和中國臺灣納入MSCI的進程，預(yù)計2020年境外資金總體仍將保持凈流入狀態(tài)，總體預(yù)計將達到2500億元-3000億元。
廣發(fā)證券預(yù)測預(yù)計未來10年A股外資持股占比有望從當(dāng)前的3%提升至10%左右，平均每年A股凈流入規(guī)模3000-4000億元。
外資偏好這些股票
以5月7日北上資金最新凈買入情況來看，凈買入金額前三名為三七互娛、三一重工、海螺水泥，凈買入金額分別為2.72億元、1.56億元、1.43億元。
此外，據(jù)中國基金報記者統(tǒng)計，截至4月29日，Wind數(shù)據(jù)顯示，QFII一季度末現(xiàn)身316只個股中，持倉市值1189.81億元，相比上期減少了171.49億元。
從持倉市值來看，QFII持倉最多的是寧波銀行，兩家機構(gòu)合計持股數(shù)量為11.26億股，持股市值259.6億元；其次是北京銀行，荷蘭安智銀行股份有限公司繼續(xù)持有24.9億股，持倉市值120.24億元。此外，南京銀行、恒瑞醫(yī)藥、愛爾眼科、海螺水泥、上海銀行、樂普醫(yī)療、匯頂科技、泰格醫(yī)藥位列QFII前十大重倉股，其中，恒瑞醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥一季度業(yè)績增長明顯，凈利潤分別為13.2億、2.55億，同比增幅分別為10.3%、75.22%。
一些受疫情影響小、有業(yè)績支撐的績優(yōu)白馬股在一季度獲得QFII加倉，有45只個股獲得QFII加倉，持倉市值增加最多的是廣聯(lián)達，獲得QFII增持586.67萬股，持倉市值增加了6.58億元。資料顯示，廣聯(lián)達主營業(yè)務(wù)是提供工具類軟件產(chǎn)品系列、管理類軟件產(chǎn)品系列，提供實施服務(wù)、技術(shù)服務(wù)、培訓(xùn)服務(wù)。4月份以來，廣聯(lián)達股價已經(jīng)上漲18.37%，創(chuàng)出新高。
洋河股份被QFII增持858.83萬股，持倉市值增加了5.26億元。洋河股份一季度營收92.68億元，歸屬上市公司股東的凈利潤40.02億元，4月份以來股價大漲18.16%。
此外，樂普醫(yī)療、海大集團、三環(huán)集團、金螳螂、中際旭創(chuàng)、生益科技等個股也均被QFII大幅加倉，其中不少個股4月份以來漲幅可觀。
新進個股中，南京銀行獲得法國巴黎銀行加倉12.6億股，持倉市值91.46億，加倉幅度最大；其次是五糧液，澳門金融管理局新進前十大流通股股東榜單，持倉市值14.37億元。此外，東方雨虹、華熙生物、迪安診斷、中環(huán)股份、金山辦公、新和成股東榜中均有QFII身影。
《境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》政策問答（一）
1.新規(guī)實施后，境外機構(gòu)投資者如何實施主報告人制度？
答：對于原僅擁有QFII或RQFII資格的合格投資者，默認原QFII托管人或原RQFII主報告人為主報告人，無需重新辦理登記。如有調(diào)整的，應(yīng)在調(diào)整后10個工作日內(nèi)委托新的主報告人向國家外匯管理局申請辦理變更登記。對于已經(jīng)同時擁有QFII和RQFII資格的合格投資者，應(yīng)在新規(guī)實施后30個工作日內(nèi)指定一家托管人為主報告人，并在指定后10個工作日內(nèi)委托該主報告人向國家外匯管理局申請辦理變更登記。合格投資者應(yīng)協(xié)助新的主報告人做好與其他托管人之間的信息報送等銜接工作。相關(guān)登記無需到現(xiàn)場辦理，主報告人可選擇將登記所需材料郵寄至國家外匯管理局。
2.新規(guī)實施后，原QFII投資者匯入人民幣，或原RQFII投資者匯入外幣開展境內(nèi)證券期貨投資，在新開立資金賬戶前，是否需要重新申請新的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)編碼？
答：新規(guī)實施后，對于僅擁有QFII資格的合格投資者匯入人民幣開展境內(nèi)證券期貨投資，或僅擁有RQFII資格的合格投資者匯入外幣開展境內(nèi)證券期貨投資的，無需重復(fù)申請新的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)編碼，托管人可沿用該合格投資者原有的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)編碼，按新規(guī)要求為其開立相應(yīng)的賬戶、辦理資金匯兌并進行國際收支申報。對于已同時擁有QFII和RQFII資格的合格投資者，其產(chǎn)品或業(yè)務(wù)編碼的使用沿用原來方式。
3.合格投資者應(yīng)如何調(diào)整其外匯衍生品頭寸以確保操作中滿足實需交易原則？
答：合格投資者應(yīng)在每個自然月初5個工作日內(nèi)，根據(jù)其上月末境內(nèi)證券投資對應(yīng)的人民幣資產(chǎn)的最新規(guī)模，調(diào)整其外匯衍生品頭寸。合格投資者有義務(wù)告知主報告人其在不同交易對手方的外匯衍生品頭寸或總頭寸，主報告人應(yīng)監(jiān)督該合格投資者在境內(nèi)的整體衍生品頭寸滿足實需交易原則。
4.合格投資者出具完稅承諾函匯出累計收益時，應(yīng)包含哪些要素？托管人在收到完稅承諾函為其辦理收益匯出時具體如何操作？
答：合格投資者使用完稅承諾函匯出的收益，須是已抵補以前年度虧損的累計盈利。合格投資者可選擇在每次匯出收益前，向為其辦理匯出業(yè)務(wù)的一家托管人提供當(dāng)次擬匯出部分的完稅承諾函；亦可選擇就一段時期內(nèi)（以下簡稱“有效期”）尚可匯出的累計盈利，向該托管人提供一次性的完稅承諾函。不論選擇哪種承諾方式匯出收益，每份完稅承諾函僅可對應(yīng)一家托管人。
若合格投資者提供一次性完稅承諾函，需明確在有效期內(nèi)擬通過該托管人匯出的累計盈利金額。該托管人在為合格投資者辦理后續(xù)盈利資金匯出時，需對每筆匯出金額與承諾函中有效期內(nèi)對應(yīng)的累計盈利金額進行比對，保證其所匯出資金不超過完稅承諾函所列明的金額。
需明確的是，簡化合格投資者已實現(xiàn)的累計收益匯出手續(xù)不影響其依法依規(guī)納稅的義務(wù)。
5.合格投資者與外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機構(gòu)開展外匯衍生品交易時，外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機構(gòu)需履行哪些義務(wù)？
答：合格投資者與外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機構(gòu)開展外匯衍生品交易的，在外匯衍生品合約到期時，托管人應(yīng)根據(jù)合格投資者指令劃轉(zhuǎn)外幣或人民幣至外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機構(gòu)，并從外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機構(gòu)接收結(jié)轉(zhuǎn)的人民幣或外幣。外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機構(gòu)需向外匯局進行“外匯賬戶內(nèi)結(jié)售匯”的信息報送，相關(guān)托管人應(yīng)協(xié)助提供外幣賬號等信息，合格投資者有義務(wù)在選擇外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機構(gòu)開展外匯衍生品交易后，協(xié)調(diào)相關(guān)機構(gòu)與托管人共享所需信息以滿足監(jiān)管要求及數(shù)據(jù)報送需要。
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