今天，我們來看看趨勢逆轉(zhuǎn)的跡象。
市場的底部只有一個(gè)，我們很難把握，而且底部一般都是一個(gè)區(qū)域，而不是一個(gè)點(diǎn)，所以我們要做的就是等待一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
當(dāng)涉及到一個(gè)市場的拐點(diǎn)時(shí)，通常有兩個(gè)顯著的特點(diǎn)：
基本面是否變化
是否背離
1、基本變化
商品的價(jià)值法則是永恒的。商品的價(jià)格不會(huì)降到0，既不會(huì)無限上漲，也不會(huì)無止盡的下跌，在一定的情況下，一種商品具有確定的市場。具體的情況是什么？
第一，物價(jià)上漲和下跌取決于供給和需求。供需關(guān)系到物價(jià)的高低，誰有問題，我們就盯緊誰。當(dāng)然，也有一個(gè)原因，那就是在低價(jià)的時(shí)候，出現(xiàn)了供過于求的情況，那么，如果價(jià)格處于高位，那么很可能會(huì)出現(xiàn)泡沫。
第二，供給和需求的矛盾在于存貨。供需之間是否存在沖突，存貨是一種很直接的指示，不包括淡季和旺季。若存貨減少，則說明目前的產(chǎn)量低于目前的需求。如果不考慮淡季，那就很直觀了，最能反映出未來的供需趨勢。
第三，存貨價(jià)格失真要看的基差。基本面是無法量化的，有些基本的矛盾在行情中無法及時(shí)作出反映，也許會(huì)提前或者延遲。在2020年，五月份的時(shí)候，乙二醇的庫存一直在上漲，而乙二醇的現(xiàn)貨價(jià)格也在不斷上漲，因此，單純的看庫存還是有問題的，不過，基本面肯定是有用的，關(guān)鍵是有很多的基本面，我們根本就找不到。
第四，價(jià)格的高低要根據(jù)成本來決定。什么是高？什么是低？并不是說，商品價(jià)格上漲，成本就變高。就拿去年的甲醇來說，這個(gè)價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的高價(jià)，而甲醇的生產(chǎn)商，依舊在賠錢，因?yàn)槊?、氣的漲價(jià)，甲醇的成本，也會(huì)水漲船高。因此，成本并非一成不變，需要?jiǎng)討B(tài)地進(jìn)行測量。我們可以用利潤來衡量費(fèi)用的水平。從利潤的角度來看，價(jià)格的高低，很容易就能看出來。
在成本方面，如果我們經(jīng)常閱讀期貨公司的報(bào)告，就會(huì)發(fā)現(xiàn)他們常常說的“安全邊際”。安全界限是什么？所謂的安全界限，就是我們必須要物有所值才能購買這種產(chǎn)品。比如，一個(gè)產(chǎn)品要四千塊，現(xiàn)在被炒到了三千塊，那就很保險(xiǎn)了，只要有了，就能賺到錢。
在期貨市場上，有一種說法，如果整個(gè)行業(yè)都在虧損，那就是遲早的事情。
第五，漲跌幅可以看資金量。如果一種商品的價(jià)格很低，出現(xiàn)了短缺，那么這個(gè)時(shí)候，它的價(jià)值就會(huì)翻一倍，從兩千塊變成四千塊。如今的大宗商品市場也是這樣，由于全球?qū)嵭辛藲v史性的貨幣寬松政策，大部分商品的價(jià)格都創(chuàng)下了歷史新高。
因此，需求+低價(jià)+負(fù)利潤+低庫存+高差價(jià)。這五大因素一起出現(xiàn)，那就是市場要上漲了。這是一個(gè)很好的投資方向，不能一走了之，必須要抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，因?yàn)檫@是一個(gè)千載難逢的好機(jī)會(huì)，一個(gè)人一輩子都不會(huì)有這么好的運(yùn)氣。
但要留意的是，高價(jià)差有兩種原因：一是負(fù)收益+低價(jià)+高需求+低庫存+高溢價(jià)，二是負(fù)利潤+低價(jià)+需求+低庫存+高溢價(jià)。
這兩種情況都有一個(gè)共同點(diǎn)，那就是負(fù)收益+低價(jià)+低庫存+需求好，這就是市場的走向，而盤面的漲跌和貼水則是決定我們是否要做好交易的時(shí)機(jī)。若商品盤面貼水，期限結(jié)構(gòu)反轉(zhuǎn)，則無需過多關(guān)注入場時(shí)間。只要在低位買入，就可以繼續(xù)持有。
選擇合適的時(shí)機(jī)，必須要抓住機(jī)會(huì)。最容易的方法，最顯而易見的就是大幅貼水，現(xiàn)貨虧損，現(xiàn)貨價(jià)格上漲，期貨不上漲，這是值得全倉買入的時(shí)機(jī)
2、背離
在沒有外部力量的情況下，市場很可能會(huì)沿著原來的趨勢走下去。事實(shí)上，就行情走勢而言，只要走勢開始，就會(huì)繼續(xù)走下去，很難快速扭轉(zhuǎn)，因此很難判斷價(jià)格是否已經(jīng)到達(dá)拐點(diǎn)。
當(dāng)趨勢開始時(shí)，價(jià)格將繼續(xù)沿著原來的方向繼續(xù)。
我們所見過的許多產(chǎn)品，都有一個(gè)拐點(diǎn)，就是被外界因素所左右。例如，一個(gè)重要的利好消息或利好消息，會(huì)引起基本面改變。
偏離是所有的轉(zhuǎn)變的開端，沒有偏離，就沒有轉(zhuǎn)變。
我們通常會(huì)有以下幾個(gè)不同的方法：
量倉的背離——減倉下跌，上漲卻減倉
技術(shù)的背離
相關(guān)品種的背離
例如，去年的玻璃價(jià)格連續(xù)創(chuàng)下了歷史新高，而價(jià)格的走勢最終偏離了 MACD指數(shù)的最高值。通常，在大周期中，指數(shù)偏離可以作為判斷拐點(diǎn)的基礎(chǔ)，有一定的參考價(jià)值。在小循環(huán)中，偏離并不必然發(fā)生逆轉(zhuǎn)。但短期的偏離會(huì)導(dǎo)致市場出現(xiàn)波動(dòng)，因?yàn)槭袌鲇蟹制纾诓▌?dòng)之后，市場會(huì)繼續(xù)或逆轉(zhuǎn)，但短期內(nèi)的多次偏離將成為判斷轉(zhuǎn)折點(diǎn)的基礎(chǔ)。
圖為玻璃期貨主連日線走勢圖：
去年 pp在牛市的最后階段減少了倉位卻上漲，這種現(xiàn)象說明目前PP以空頭為主導(dǎo)。不過像這種單邊上漲，單憑空頭減倉是不太可能做到的，最好的解釋就是主力多空雙開，空單在漲的過程中平倉。
我們從背離的觀點(diǎn)看，價(jià)格偏離了空頭，走出了單邊，表示沒有動(dòng)力，還有逆轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。
PP期貨日線走勢、持倉走勢圖：
就大宗商品而言，有三種背離：
相關(guān)品種價(jià)格走勢背離
現(xiàn)貨和近月在走勢上背離
近月和遠(yuǎn)月的運(yùn)動(dòng)方向上背離
現(xiàn)貨反映了目前的供需狀況，而期貨的月末也反映了目前的市場狀況。如果兩者偏離，通常情況下，期貨會(huì)遵循現(xiàn)貨市場的趨勢，因?yàn)楝F(xiàn)貨市場要比期貨更能反映市場的基本面，而期貨則是一種貨幣。
在此，最好的解釋是，近月即將交割，盤面將遵循現(xiàn)貨邏輯，因此，期貨將會(huì)回到現(xiàn)貨市場。
近月和遠(yuǎn)月的偏離通常是由于跨期套利而產(chǎn)生的。比如最近幾個(gè)月的價(jià)格差距一直在上漲，這就是他在做多做多，做多做多，近月和遠(yuǎn)月都會(huì)出現(xiàn)偏差。但當(dāng)我們能找到市場在做正套時(shí)，就表示近端強(qiáng)勢，這時(shí)的基本面可能就是供給弱需求，我們不能做空。類似地，如果我們發(fā)現(xiàn)市場在進(jìn)行反向套利，那就說明了近端的弱勢。
在期貨市場上，有很多與價(jià)格有關(guān)的東西，比如：
絲-熱卷；
棕櫚-豆油；
純堿-玻璃等；
PTA-短纖；
螺紋-鐵礦；
菜油-大豆油；
PP-PE；
焦煤-焦碳；
總體上，相關(guān)商品的走勢大致相同，但一旦市場出現(xiàn)變化，即趨勢轉(zhuǎn)向，則會(huì)出現(xiàn)不同的走勢。
我們以純堿-玻璃為例來看，上圖是兩者的疊加走勢，當(dāng)玻璃開始下跌的時(shí)候，純堿還在上漲，這種位置一般就是市場的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。玻璃提前下跌，后續(xù)走勢必然會(huì)強(qiáng)于純堿。
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