巴林銀行事件
1995年2月27日，英國中央銀行突然宣布：巴林銀行不得繼續(xù)從事交易活動并將申請資產(chǎn)清理。這個消息讓全球震驚，因?yàn)檫@意味著具有233年歷史、在全球范圍內(nèi)掌管270多億英鎊的英國巴林銀行宣告破產(chǎn)。具有悠久歷史的巴林銀行曾創(chuàng)造了無數(shù)令人瞠目的業(yè)績，其雄厚的資產(chǎn)實(shí)力使它在世界證券史上具有特殊的地位?？梢赃@樣說：巴林銀行是金融市場上的一座耀眼輝煌的金字塔。
那么。這個金字塔怎樣就頃刻倒塌了呢：究其原因還得從1995年說起，當(dāng)時擔(dān)任巴林銀行新加坡期貨公司執(zhí)行經(jīng)理的里森，同時一人身兼首席交易員和清算主管兩職。有一次，他手下的一個交易員，因操作失誤虧損了6萬英鎊，當(dāng)里森知道后，卻因?yàn)楹ε率虑楸┞队绊懰那俺?，便決定動用88888“錯誤帳戶”。 而所謂的“錯誤帳戶”，是指銀行對代理客戶交易過程中可能發(fā)生的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)錯誤進(jìn)行核算的帳戶（作備用）。以后，他為了私利一再動用“錯誤帳戶”，創(chuàng)造銀行帳戶上顯示的均是贏利交易。隨著時間的推移，備用帳戶使用后的惡性循環(huán)使公司的損失越來越大。此時的里森為了挽回?fù)p失，竟不惜最后一博。由此造成在日本神戶大地震中，多頭建倉，最后造成損失超過10億美元。這筆數(shù)字，可以稱是巴林銀行全部資本及儲備金的1.2倍。233年歷史的老店就這樣頃刻瓦解了，最后只得被荷蘭某集團(tuán)以一英鎊象征性地收購了。
年僅28歲的交易員尼克·里森將已有233年歷史的英國巴林銀行賠了個精光，真是巨石激起滔天浪，一時間各方爭相報(bào)道巴林事件。尼克·里森也由此成為了世界知曉的人物，擠進(jìn)了各大報(bào)刊雜志的頭版。當(dāng)然，無數(shù)的假設(shè)與理性分析判斷亦風(fēng)起云涌，大量的猜測與結(jié)論令人眼花繚亂。
案例評析
1、經(jīng)過分析，我們認(rèn)為，巴林事件發(fā)生的直接原因是內(nèi)部管理制度和體系有問題。巴林事件發(fā)生后不久，新加坡財(cái)政部發(fā)出了英國普華會計(jì)師事務(wù)所起草的一份巴林事件的調(diào)查報(bào)告，基本結(jié)論為，巴林銀行事件的主要原因是銀行內(nèi)部管理存在嚴(yán)重的缺陷，而其內(nèi)含的推理是，如果加強(qiáng)了內(nèi)部的監(jiān)督管理，巴林事件是完全可以避免的。
從已掌握的資料來看，巴林銀行倒閉確實(shí)應(yīng)歸罪于內(nèi)部管理制度和體系不嚴(yán)格。尼克·里森有集交易員與資金安排巨大權(quán)力于一體，如果尼克·里森只是交易員，而沒有資金安排權(quán)，即使尼克·里森有著交易的興趣和動力，但沒有足夠的資金來源作保證，而且就是尼克·里森賠完了一個交易員權(quán)限內(nèi)的所有資金，也不至于葬送一家實(shí)力雄厚的大投資銀行。
巴林事件出現(xiàn)的另一個原因是金融監(jiān)管系統(tǒng)存在著明顯的漏洞。一個銀行分行的交易員可以毫無阻礙地賣掉一家銀行。這足以說明中央銀行的監(jiān)管作用是十分軟弱無力的。
巴林事件的產(chǎn)生的根本原因是“金融衍生產(chǎn)品”的性質(zhì)。“金融衍生產(chǎn)品”是以“虛擬資本”為衍生基礎(chǔ)的，如股票指數(shù)的期貨和期權(quán)，它們依賴的基礎(chǔ)是股票運(yùn)行的軌跡。這種衍生品源于一般的金融投資工具，如股票、外匯、利率等。巴林事件涉及的投資對象就是金融衍生產(chǎn)品，與基礎(chǔ)金融工具相比，金融衍生產(chǎn)品具有更加遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)社會生產(chǎn)與流通的特征，也就是具有更大的投機(jī)的特征。本來，股票等基礎(chǔ)的金融投資工具，盡管它們與現(xiàn)實(shí)的社會生產(chǎn)和流通相關(guān)，它們代表著現(xiàn)實(shí)的資本。但是，它們不是真實(shí)資本，在貨幣投資以它們?yōu)橥顿Y對象時，就已經(jīng)有了巨大的投機(jī)的可能性。歷史上已經(jīng)有過的股票市場的危機(jī)與動蕩，無不與股票等金融投資工具的巨大投機(jī)性有關(guān)。在這樣的金融工具基礎(chǔ)上衍生而來的“衍生金融產(chǎn)品”，應(yīng)當(dāng)說，與現(xiàn)實(shí)的社會生產(chǎn)和流通沒有了任何關(guān)系，它作為投資或是投機(jī)的對象完全是人為創(chuàng)造出來的。在這里，金融衍生產(chǎn)品的投資，便是完全無疑的賭博了。既是賭博，就可能贏得痛快，也可能輸?shù)脩K痛。而作為現(xiàn)代的任何一家投資銀行，真實(shí)地進(jìn)行投資業(yè)務(wù)得到的收益，總是不如巧妙、運(yùn)氣地得到投機(jī)的收益來得迅速和巨大，強(qiáng)烈的短期巨大贏利目標(biāo)驅(qū)使，使得鋌而走險(xiǎn)的投機(jī)意識滲透于任何一定投資銀行的管理層與操作層，形成了具有機(jī)理性的投資銀行的內(nèi)在規(guī)定。
“金融衍生產(chǎn)品”滿足了投資銀行的“本能性”需要。金融衍生產(chǎn)品可能給投資者帶來豐厚的收益，但也同時更可能給投資者帶來巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)或損失。金融風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)活動中由資金籌措和運(yùn)用所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，即由不確定性引起的在資金籌措中形成損失的可能性。任何一種投資都會有風(fēng)險(xiǎn)，金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)尤其大。金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)可以由其收益的不可預(yù)測的波動性來定義，而不管收益波動采取什么樣的形式，導(dǎo)致什么樣的后果。資本理論中說較高“期望值”的資本一般有較大的“方差”。這其實(shí)是對直覺或長期觀察結(jié)果的一種理論概括和數(shù)學(xué)表達(dá)，因?yàn)樗f明的不過就是“收益較高的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也較大”這么一個常識性的道理。
2、美國著名的經(jīng)濟(jì)分析家拉魯什和EIR認(rèn)為，當(dāng)今世界金融體系是一種“金字塔”結(jié)構(gòu)，他們對世界金融體系這種“金字塔”結(jié)構(gòu)及其命運(yùn)進(jìn)行了剖析。他們認(rèn)為，當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)巨大的金融財(cái)富價(jià)值，其形式上是一個倒置的“金字塔”。在“金字塔”的底層是我們的實(shí)際的物質(zhì)產(chǎn)品；在其上是商品和真實(shí)的服務(wù)商業(yè)貿(mào)易；再在其上，有復(fù)雜的和名義的債務(wù)、股票、通貨、商品期貨等等的結(jié)構(gòu)；最后在其頂層是衍生期貨以及其他純粹的虛擬資本。70 年代以來，以金融衍生工具形式出現(xiàn)的虛擬資本的增長與實(shí)際資本的增長之間的差距日益拉大，這種金融體系是十分危險(xiǎn)的，也是產(chǎn)生世界金融危機(jī)的根源。
3、風(fēng)險(xiǎn)意識是靠市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場競爭的展開和市場交易的活躍本身來培育和發(fā)展。我們長期生活在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，市場經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，與此相適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)意識比較淡薄，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的意識和經(jīng)驗(yàn)都很不足。巴林事件應(yīng)給我們敲響警鐘。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點(diǎn)擊舉報(bào)。
