美聯(lián)儲(chǔ)2014年11月21日凌晨發(fā)布了10月FOMC會(huì)議紀(jì)要，但市場(chǎng)看起來并不感興趣，股市幾乎沒有變化。
這份紀(jì)要繼續(xù)保留了“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)”保持低利率的措辭，沒有太多亮點(diǎn)，被媒體評(píng)價(jià)為“乏善可陳”，也有不少人表示“一頭霧水”——因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)自己也沒有想明白，應(yīng)該如何向市場(chǎng)溝通她加息的打算。
會(huì)議紀(jì)要稱“大多數(shù)委員認(rèn)為應(yīng)該在前瞻指引中加入新的措辭，以明確何時(shí)會(huì)將利率政策正?；！?/p>
這說明大多數(shù)委員已經(jīng)贊同改變現(xiàn)有的表述，但具體怎么做還沒有想清楚。
紀(jì)要還稱“一些委員認(rèn)為在結(jié)束QE之后，應(yīng)該將‘相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)’的措辭刪除?！?/p>
早在9月，就有不少華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家期待美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)去掉“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)”的措辭，但該措辭仍然出現(xiàn)在接下來的兩次紀(jì)要中。
值得注意的是，本次會(huì)議紀(jì)要指出之所以會(huì)有一些委員希望刪掉該措辭，是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這樣的表述并不清晰，沒有說明加息時(shí)間到底取決于哪些數(shù)據(jù)。
換句話說，這些委員認(rèn)為，沒有人能說清楚“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間”到底是多久，他們不希望當(dāng)就業(yè)市場(chǎng)或通脹指標(biāo)達(dá)到加息水平時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還在用“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)”和市場(chǎng)打啞謎。
不過，其他的委員并不那么肯定。
紀(jì)要稱：“然而，其他與會(huì)者認(rèn)為‘相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)’的措辭在表達(dá)委員會(huì)的政策意向時(shí)很有用，但可以再?gòu)?qiáng)調(diào)一些美聯(lián)儲(chǔ)決策所以依賴的數(shù)據(jù)?！?/p>
此外，其他委員還認(rèn)為移除“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)”的措辭會(huì)讓人覺得“釋放了一個(gè)政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)變的重大信號(hào)，可能導(dǎo)致意想不到的市場(chǎng)恐慌?！?/p>
所以，美聯(lián)儲(chǔ)看來還在糾結(jié)中。
一些成員認(rèn)為應(yīng)該采用新措辭，而其他人擔(dān)心新措辭，尤其是沒有了“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)”的表述之后可能讓市場(chǎng)改變對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的理解。另外，還有人認(rèn)為應(yīng)該將“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)”做一個(gè)明確的界定。
好吧……這看起來有點(diǎn)混亂，因?yàn)槭聦?shí)就是如此。
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