2015-07-18 05:06荷蘭在線(xiàn)
（荷蘭在線(xiàn)）繼暴跌之后，中國(guó)股市開(kāi)始呈現(xiàn)觸底回升的趨勢(shì)。然而，根據(jù)中國(guó)投資者保護(hù)基金最新公布的數(shù)據(jù)顯示，7月6日至10日間，證券保證金凈流出高達(dá)1757億元，盡管近幾天短線(xiàn)回調(diào)正常，反彈幅度不小，但有評(píng)論認(rèn)為，中國(guó)股市在短期內(nèi)要想重獲場(chǎng)外資金的青睞，仍然不會(huì)是一件輕而易舉的事。
本周《荷媒看中國(guó)》專(zhuān)欄把視線(xiàn)稍稍放遠(yuǎn)，落在鄰國(guó)比利時(shí)的荷語(yǔ)媒體上。比利時(shí)投資網(wǎng)站Beursduivel.be刊登投資專(zhuān)家的評(píng)論文章指出，就在“我們歐洲為遭希臘這個(gè)蚊蟲(chóng)叮咬引起的瘙癢而鬧心的時(shí)候，一個(gè)大的危險(xiǎn)已然潛伏在拐角處。美國(guó)一直在警告我們應(yīng)該花更大的精力來(lái)關(guān)注中國(guó)而非希臘，因?yàn)橄ＥD在世界經(jīng)濟(jì)中只是大海中的一根針，而中國(guó)卻已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體”。
文章稱(chēng)，過(guò)去幾年中，中國(guó)資本市場(chǎng)小幅度自由化以及一系列刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策的實(shí)施，使中國(guó)股市呈現(xiàn)了巨幅增長(zhǎng)，但這一增長(zhǎng)中產(chǎn)生的最大贏家卻并非人們期望中的投資者，而是中國(guó)政府本身。半國(guó)有企業(yè)股份的升值使之實(shí)現(xiàn)了紙頭上的豐厚利潤(rùn)，而市場(chǎng)價(jià)值的增加也使負(fù)債國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有所改善。因此，中國(guó)政府一直熱衷于對(duì)股市進(jìn)行積極的影響。
所以，當(dāng)股市在六月中旬開(kāi)始暴跌時(shí)，中國(guó)政府采取了一系列救市措施，包括數(shù)次降息和將儲(chǔ)蓄類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率調(diào)升50個(gè)基本點(diǎn)，并決定將像日本一樣允許把國(guó)家養(yǎng)老基金投入股市。同時(shí)，政府還額外預(yù)留 800億美元支撐股市，并禁止持有較大股份額的股東和投資公司等空倉(cāng)，國(guó)有企業(yè)也被禁止拋售所持股權(quán)。
文章稱(chēng)，這次中國(guó)股市的崩潰應(yīng)該說(shuō)是意料之中的事，而“沙塵過(guò)后會(huì)出現(xiàn)明珠般的入市時(shí)刻”。遺憾的是，許多（中國(guó)）投資人將不會(huì)抓住這一時(shí)刻，他們中的很多人會(huì)對(duì)此敬而遠(yuǎn)之。文章作者認(rèn)為，沙塵過(guò)后入市也許正是人們?cè)撟龅氖?，因?yàn)?，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，中國(guó)仍然會(huì)持續(xù)發(fā)展，“進(jìn)一步爭(zhēng)取占領(lǐng)它在世界舞臺(tái)上的位置”。
而另一位投資專(zhuān)家則在同一家網(wǎng)站上表示，中國(guó)股票的價(jià)格大大高于其實(shí)有價(jià)值，即使在暴跌后的今天仍然是。所以，投資者目前仍不該進(jìn)入中國(guó)股市。相反，他認(rèn)為越南股票更適合近期投資：“只有當(dāng)市值偏低并有吸引力時(shí)我才會(huì)出手購(gòu)買(mǎi)，然后我也會(huì)早早空倉(cāng) …… 目前我不認(rèn)為中國(guó)股票具有吸引力，所以我只是袖手旁觀(guān)?！边@位專(zhuān)家認(rèn)為，雖然中國(guó)股市在過(guò)去幾天里有所回升，但這個(gè)“世界第二大經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)速度放緩，6％到7％的增長(zhǎng)率僅僅是一座空中樓閣”。
荷蘭輿情周刊《Elsevier》發(fā)表了一篇以“中國(guó)模式不是榜樣，而是金字塔游戲（層壓式推銷(xiāo)）”為題的文章對(duì)當(dāng)前的中國(guó)作出分析。
文章作者稱(chēng)，幾年前他曾去周游中國(guó)，有幾點(diǎn)引起了他的注意。首先是那里的建設(shè)熱潮以及令人驚愕的房屋空置現(xiàn)象：整個(gè)整個(gè)的新建小區(qū)里，沒(méi)有人影卻只見(jiàn)雜草叢生；其二，商店里營(yíng)業(yè)員人數(shù)過(guò)多顧客卻沒(méi)幾個(gè)，這顯然是因?yàn)閯趧?dòng)力極為廉價(jià)，而銷(xiāo)售量卻低于期望；其三，在中國(guó)的大多數(shù)城鎮(zhèn)幾乎都很少看到光芒四射的太陽(yáng)，而罪魁禍?zhǔn)壮藖?lái)自蒙古的沙塵暴之外，就是嚴(yán)重的空氣污染了；其四：被寵壞的孩子：數(shù)十年的獨(dú)生子女政策使中國(guó)的父母過(guò)度地保護(hù)和寵愛(ài)他們的下一代。
作者說(shuō)，1978年后的中國(guó)就是一個(gè)金字塔游戲，他的這幾個(gè)心得實(shí)際上就是對(duì)這場(chǎng)游戲的幾個(gè)小小圖解。從1978年起，中國(guó)政府循序漸進(jìn)地為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)輸入了一些資本主義因素，而數(shù)十年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高度增長(zhǎng)甚至使一些天真的西方人認(rèn)為，這種一黨執(zhí)政同時(shí)又擁有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家真的是個(gè)挺好的模式。然而，今天的中國(guó)實(shí)際上已失去廉價(jià)勞動(dòng)力競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、缺乏革新力、腐敗盛行、步入老齡化社會(huì)，而且環(huán)境污染也極其惡劣。以債務(wù)為基礎(chǔ)而形成的房市和股市肥皂泡已然在慢慢地癟下去，“看起來(lái)，中國(guó)模式并非榜樣”。
文章結(jié)尾處寫(xiě)道：荷蘭對(duì)中國(guó)的出口量是對(duì)希臘出口的十倍。所以，對(duì)于荷蘭來(lái)說(shuō)，如果中國(guó)這個(gè)肥皂泡真的破裂了，那才是真正的麻煩之一。
《Elsevier》刊登另一篇評(píng)論文章指出，中國(guó)股市的問(wèn)題威脅到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。文章作者認(rèn)為，中國(guó)政府竭盡全力防止股市崩潰，是一件挺令人奇怪的事。作者分析稱(chēng)，西方國(guó)家與中國(guó)之間的區(qū)別在于，西方金融市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)必須確保所有人都遵守規(guī)則，而中國(guó)的金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)則必須保持股價(jià)持續(xù)居高。
文章提到了中國(guó)全民炒股的現(xiàn)象，稱(chēng)中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)對(duì)股市趨之若鶩，很多人甚至借錢(qián)承擔(dān)炒股風(fēng)險(xiǎn)，而且很多中國(guó)股民多是基于傳言和他人的建議來(lái)炒股。中國(guó)股市像是一個(gè)賭場(chǎng)，股價(jià)會(huì)暴起暴落，而起落的節(jié)奏則是由丑聞以及當(dāng)權(quán)者發(fā)布規(guī)定的隨意性而決定的。作者表示，盡管致使本次股市崩潰的具體原因尚不明晰，但股民對(duì)中國(guó)股市的信任卻消失了，尤其在當(dāng)股價(jià)暴漲而他們卻由于政府強(qiáng)力干預(yù)市場(chǎng)而無(wú)法拋售股票之后。
文章指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，股市暴跌和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的做法都將產(chǎn)生令人擔(dān)憂(yōu)的后果，阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。為了實(shí)現(xiàn)2015年的7％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，中國(guó)必須繼續(xù)大力投資，而投資則意味著通過(guò)效率低下的銀行將儲(chǔ)戶(hù)的錢(qián)借貸給同樣效率低下的國(guó)有企業(yè)，腐敗和裙帶關(guān)系在其中扮演著重要的角色。另外一個(gè)促使經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的方式就是促進(jìn)私有企業(yè)的發(fā)展，而股市則是幫助迅速成長(zhǎng)的私有企業(yè)籌集資金的絕好途徑。然而，中國(guó)股市的暴跌卻擋住了這條路，這對(duì)中國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)都可能產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。
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