最近美國(guó)未來(lái)加息、減稅、縮表（回收之前放出的超量貨幣）的話(huà)題討論的特別火熱，而與相關(guān)的人民幣匯率和外匯儲(chǔ)備的話(huà)題，也屢屢被提及。
我們平常所指的匯率，其實(shí)就是指人民幣兌美元的比率。
人民幣兌美元從2004年的8.28元人民幣兌換1美元，升值到2014年的6.05元人民幣兌換1美元。
這十年間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，創(chuàng)造了巨大財(cái)富。期間中國(guó)的經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和人民幣一直升值的雙重回報(bào)，吸引了世界各地的投資以美元的形式涌入中國(guó)，再加上中國(guó)進(jìn)出口維持了長(zhǎng)期的貿(mào)易順差，到2014年中國(guó)積累了全球最大規(guī)?！?萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備。
中國(guó)人民銀行是外匯的主管單位
但這一切從2014年開(kāi)始有了變化，人民幣兌美元從升值轉(zhuǎn)向貶值，從2014年最高點(diǎn)6.05元人民幣兌換1美元，貶值到2017年的6.89元人民幣兌換1美元。外匯儲(chǔ)備也從巔峰時(shí)的4萬(wàn)億美元，3年時(shí)間減少了25%，下降到了3萬(wàn)億美元的規(guī)模。
美元是世界貨幣，美國(guó)作為全球最大的經(jīng)濟(jì)體，用不著大規(guī)模的外匯儲(chǔ)備，自己印刷美元就可以在全世界買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。而作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)，人民幣卻不能在全世界通用，被動(dòng)維持大規(guī)模的外匯儲(chǔ)備，才能穩(wěn)定自己的經(jīng)濟(jì)體系。
這也導(dǎo)致，2008年，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的美國(guó)開(kāi)始瘋狂印刷美元，向世界轉(zhuǎn)嫁自身的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因?yàn)榇罅康拿涝诿绹?guó)之外成為了各國(guó)的外匯儲(chǔ)備。
美國(guó)通過(guò)印刷美元向全世界輸出通貨膨脹的過(guò)程中，美國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹保持在了很低的水平，美國(guó)老百姓并沒(méi)有感受到美元的大幅度貶值。而大部分以美債形式持有最大規(guī)模美元外匯儲(chǔ)備的中國(guó)，只能看著手中的美元貶值。
房地產(chǎn)已經(jīng)無(wú)法拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)
2008年，世界各國(guó)開(kāi)始都學(xué)美國(guó)印刷鈔票，貨幣注水來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。但由于都不擁有美元世界貨幣的地位。以中國(guó)為例，開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)向市場(chǎng)投放大量人民幣的后果，就是老百姓感受到房?jī)r(jià)和日常花銷(xiāo)的大幅上漲。
2008年到2014年，人民幣對(duì)國(guó)外是升值的，人民幣購(gòu)買(mǎi)力在國(guó)際上上升，國(guó)人瘋狂開(kāi)始出國(guó)買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。但對(duì)國(guó)內(nèi)人民幣是大幅貶值的，人民幣購(gòu)買(mǎi)力在國(guó)內(nèi)大幅下降。
而2014年以后，更糟的事情來(lái)了。更多的印刷人民幣，已經(jīng)無(wú)法刺激中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始放緩，人民幣進(jìn)入了對(duì)國(guó)外貶值，對(duì)國(guó)內(nèi)還是貶值的狀態(tài)。這直接導(dǎo)致了，大量逐利的錢(qián)從中國(guó)流出，中國(guó)外匯儲(chǔ)備大幅減少，造成了人民幣繼續(xù)貶值的恐慌預(yù)期。
人們一致性的預(yù)期，很多時(shí)候帶來(lái)超過(guò)實(shí)際情況的大幅波動(dòng)。無(wú)論對(duì)股市還是經(jīng)濟(jì)而言，匯率的大幅波動(dòng)，都是災(zāi)難性的。
全球股市創(chuàng)新高，中國(guó)股市仍處熊市
中國(guó)做了兩件事請(qǐng)，第一，加大資本管制，不讓錢(qián)那么容易的跑出去；第二開(kāi)始動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，支撐人民幣匯率，防止人民幣快速大幅度的貶值。
人民幣兌美元匯率進(jìn)入2017年后穩(wěn)定在了6.89，外匯儲(chǔ)備也不再繼續(xù)下降。但這時(shí)候美國(guó)又放出加息、減稅、回收超量投放貨幣的縮表三支冷箭，吸引全世界的美元回流美國(guó)。這又加劇了中國(guó)外匯儲(chǔ)備流出和人民幣貶值的預(yù)期。
所以現(xiàn)在有很多討論，保匯率、保房?jī)r(jià)、還是保外匯儲(chǔ)備的各種聲音。還拿曾經(jīng)的俄羅斯、日本、泰國(guó)來(lái)對(duì)比。
但中國(guó)與它們當(dāng)年面臨的情況都不同，三年間已經(jīng)貶值了超過(guò)13%的人民幣，大幅貶值預(yù)期已大大下降，而中國(guó)加強(qiáng)的資本管制，資金不是想跑就能跑到國(guó)外的，外匯儲(chǔ)備的繼續(xù)大規(guī)?？焖傧陆狄膊粫?huì)見(jiàn)到。中國(guó)現(xiàn)在的樣子是匯率、房?jī)r(jià)都要保。
中國(guó)需要產(chǎn)業(yè)升級(jí)，生產(chǎn)更多高科技的產(chǎn)品
可靠印鈔和房地產(chǎn)，已經(jīng)不能維持中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，走出現(xiàn)在的泥潭了，全世界股市都在創(chuàng)新高，中國(guó)股市卻趴在那里就是現(xiàn)狀的直接反應(yīng)，投資一線(xiàn)城市房?jī)r(jià)快速上漲賺錢(qián)時(shí)代也已經(jīng)結(jié)束。
中國(guó)人錢(qián)袋子里的錢(qián)，在中國(guó)現(xiàn)在困難的情況下，無(wú)論股債房都沒(méi)有太好的去處。而如果中國(guó)繼續(xù)大印鈔票，老百姓持幣在手也面臨著購(gòu)買(mǎi)力貶值縮水。
所以國(guó)家困難，個(gè)體也會(huì)困難，一損俱損。中國(guó)只有優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品從低端向中高端升級(jí)，從中國(guó)制造走向中國(guó)創(chuàng)造，靠發(fā)展振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)才能真正緩解現(xiàn)狀的困難局面。
但說(shuō)起來(lái)鍵盤(pán)打幾個(gè)字容易，做起來(lái)難。中國(guó)如何在跟隨美國(guó)加息的情況下，還能降低民營(yíng)企業(yè)的融資成本？減稅費(fèi)措施如何真正落實(shí)給企業(yè)減負(fù)？印鈔機(jī)停下來(lái)是不是還能保住就業(yè)增長(zhǎng)？國(guó)家面臨的情況更困難。
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