考試題型
一、多項(xiàng)選擇題(5題 每題2分,共計(jì)10分)
二、辨析題并說明理由:(5題 每題判斷1分,說明理由3分,共計(jì)20分)
三、簡答題(2題 每題10分,共計(jì)20分)
四、計(jì)算題并分析(2題 每題10分,共計(jì)20分)
五、綜合分析題(保留兩位小數(shù))(30分)
復(fù)習(xí)內(nèi)容
第一部分 財(cái)務(wù)分析基本理論和基本方法
第二部分 財(cái)務(wù)分析內(nèi)容
第三部分 財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系
第四部分 綜合分析
需掌握的簡答題
1、作業(yè)中的各題
2、書后p28——1 p115—— 2、3、4、5 p172—3、4、5、6
p204——1 p223——1 p255——1 p327——3
第一部分 財(cái)務(wù)分析基本理論和基本方法
一、基本理論
(一) 財(cái)務(wù)分析
1、相關(guān)概念:財(cái)務(wù);分析;財(cái)務(wù)分析
2、財(cái)務(wù)能力:企業(yè)能力;企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力;企業(yè)活動(dòng)能力
3、財(cái)務(wù)分析目標(biāo)
(二)財(cái)務(wù)分析主體和載體——企業(yè)、會(huì)計(jì)信息
1、企業(yè)根本目標(biāo);企業(yè)目標(biāo)體系
2、會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生基礎(chǔ);會(huì)計(jì)信息重要性(作用)
(三)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與會(huì)計(jì)環(huán)境分析
1、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響
2、會(huì)計(jì)環(huán)境對(duì)會(huì)計(jì)信息的影響
二、基本方法
(一)比較分析
(二)比率分析
(三)因素分析
一、比較分析法 p16
(一)基本內(nèi)容
1、要點(diǎn):是兩個(gè)數(shù)據(jù)所得的差。
2、特點(diǎn):
(1)通過差異分析引導(dǎo)管理者的管理方向。
(2)通過趨勢分析確定企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)變化趨勢和變化規(guī)律。
(3)比較分析法的局限性是只反映財(cái)務(wù)活動(dòng)表象。
3、種類
(1)對(duì)比數(shù)據(jù)法(絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù))
(2)對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)法(計(jì)劃數(shù)、實(shí)際數(shù)和定額數(shù))
※(3)對(duì)比差異法(橫向比較和縱向比較)
(二)比較分析法——對(duì)比差異法
1、橫向比較——水平分析 p17 常用于會(huì)計(jì)報(bào)表,比較分析中只是反映事物的表向。
(1)差異比較法:舉例(課件)分析結(jié)論:分析表象
(2)趨勢比較法:舉例p18
2、縱向比較----垂直比較: 是用幾個(gè)會(huì)計(jì)期間比較,表示形式% 常用于比較共同比財(cái)務(wù)報(bào)表分析,反映事物的本質(zhì)
舉例:p21表1-5是一個(gè)會(huì)計(jì)期間利潤表縱向比較
p22表1-6是兩個(gè)會(huì)計(jì)期間利潤表縱向比較,
二、比率分析方法—指標(biāo)分析法p24
(一)基本內(nèi)容
1、要點(diǎn):兩數(shù)之比所得的值
2、特點(diǎn):通過兩數(shù)彼此依存關(guān)系,確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化的程度。
3、種類:※(1)相關(guān)比率分析 ※(2)結(jié)構(gòu)比率分析 (3)動(dòng)態(tài)比率分析
(二)分析方法
※ 1、相關(guān)比率分析
要點(diǎn):把兩個(gè)性質(zhì)不同但相關(guān)聯(lián)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比,計(jì)算相關(guān)比率,進(jìn)而進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況分析。
分析公式: 相關(guān)比率=某財(cái)務(wù)指標(biāo)絕對(duì)數(shù)/另一些有聯(lián)系的財(cái)務(wù)指標(biāo)絕對(duì)數(shù)×100%
※ 2、結(jié)構(gòu)比率分析
要點(diǎn):是將兩個(gè)性質(zhì)相同財(cái)務(wù)指標(biāo)各個(gè)組成部分項(xiàng)目中的數(shù)據(jù)與占總項(xiàng)目數(shù)據(jù)之比,反映總體與部分的關(guān)系。
(2)分析公式:結(jié)構(gòu)比率=某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)各數(shù)值/該項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)總數(shù)值×100%
(3)分析方法:舉例: p19 表1-3 p20 表1-4
資產(chǎn)結(jié)構(gòu): 某項(xiàng)資產(chǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)=該項(xiàng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)×100%
負(fù)債結(jié)構(gòu): 某項(xiàng)負(fù)債結(jié)構(gòu)=該項(xiàng)負(fù)債/負(fù)債總額×100%
利潤結(jié)構(gòu): 收入結(jié)構(gòu)=收入總額/利潤總額 ×100%
費(fèi)用結(jié)構(gòu)=費(fèi)用總額/利潤總額 ×100%
3、動(dòng)態(tài)比率分析
舉例: p19 表1-3 p20 表1-4: p19 表1-3 p20 表1-4(課件)
三、因素分析 p27
(一)基本內(nèi)容
1、要點(diǎn):它是用來確定多個(gè)相互聯(lián)系的因素,通過對(duì)比分析對(duì)象的綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度,進(jìn)行分析的一種方法。
2、特征:(1)順序性: (2)替代性: 3.替代要求: 4.替代規(guī)律:
(二)分析方法
1、連環(huán)替代法
2、差額分析法
小結(jié)
第一部分
基本理論:基本概念、企業(yè)、會(huì)計(jì)信息、財(cái)務(wù)分析環(huán)境
基本方法:比率分析法:相關(guān)比較、結(jié)構(gòu)比較
比較分析法:橫向比較、縱向比較
因素分析法:連環(huán)替代法、差異分析法
第二部分 財(cái)務(wù)分析內(nèi)容
資產(chǎn)分析:
一、資產(chǎn)會(huì)計(jì)內(nèi)容
二、資產(chǎn)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容
(一)分析具體內(nèi)容
1、真實(shí)性分析;
2、結(jié)構(gòu)性分析;
3、使用效果分析;
4、披露質(zhì)量分析
(二)分析方法
1、結(jié)構(gòu)分析法(風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)比重、項(xiàng)目比重)
2、資產(chǎn)使用效果分析(※資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)利潤效率)
1、結(jié)構(gòu)分析法
(1)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分析
保守型:流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)的比重適度增加→表明資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)、變現(xiàn)快風(fēng)險(xiǎn)低。存貨銷售順暢
中庸型:流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)的比重均衡
冒險(xiǎn)型:流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)的比重大幅度增加→可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)沉淀,機(jī)會(huì)成本增加風(fēng)險(xiǎn)大
(2)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析
分析內(nèi)容:流動(dòng)資產(chǎn)比率;固定資產(chǎn)比率;非流動(dòng)資產(chǎn)比率;流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)合理比率
分析方法:從數(shù)據(jù)變化最大或者增減幅度波動(dòng)最頻繁的年度方面人手.以流動(dòng)資產(chǎn)比率為例
流動(dòng)資產(chǎn)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)×100%
增長速度=報(bào)告期數(shù)/環(huán)比期數(shù)×100%-1
(3)主要資產(chǎn)項(xiàng)目比重分析
分析內(nèi)容:流動(dòng)資產(chǎn);非流動(dòng)資產(chǎn)比率;
分析方法:p93
2、資產(chǎn)使用效果分析(※資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)利潤效率)
(1)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率;存貨周轉(zhuǎn)率;
(2)資金利用效率分析
負(fù)債分析
一、負(fù)債會(huì)計(jì)內(nèi)容
二、負(fù)債分析內(nèi)容
(一)流動(dòng)負(fù)債償債能力比率分析
1、流動(dòng)比率:
2、速動(dòng)效率(酸性測試比率)
3、現(xiàn)金比率
(二)融資結(jié)構(gòu)分析 舉例:課件 書
1、相關(guān)概念 (1)融資結(jié)構(gòu):(2)融資: (3)資金成本: (4)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):
2、分析內(nèi)容p147-142:(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析——融資結(jié)構(gòu)種類
(2)融資結(jié)構(gòu)彈性分析—存量、流量、彈性
3、分析結(jié)論:低資金成本伴隨著高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是與高資金成本相聯(lián)。
(三)長期負(fù)債償債能力分析—資產(chǎn)負(fù)債率
分析公式:資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額
分析結(jié)論:(1)站在債權(quán)人角度 (2)站在投資人(股東)角度
(3)資產(chǎn)負(fù)債率過高,企業(yè)有可能會(huì)出現(xiàn)資不低債.
(4)理想比例: 1:1 p160
實(shí)際比例:0---50%, 綠燈區(qū) 50---100%, 黃燈區(qū) 100%以上, 紅燈區(qū)
所有者權(quán)益分析
一、所有者權(quán)益課件內(nèi)容
二、所有者權(quán)益分析
(一)所有者權(quán)益保障分析----資本保值增值率p189
資本保值增值率 = 期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益
資本保值:期末所有者權(quán)益 - 期初所有者權(quán)益 > 0
資本增值:期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益 > 1
(二)項(xiàng)目變化趨勢分析----權(quán)益變動(dòng)結(jié)構(gòu)分析 p191
三、利潤分配表分析p201
收入分析
一、收入會(huì)計(jì)內(nèi)容
二、收入分析
(一)收入完成情況分析
銷售收入=銷售數(shù)量×銷售單價(jià)
方法:比較分析法(絕對(duì)值)、比率分析法(相對(duì)值)、因素分析法
例:比較分析法--絕對(duì)值比較
實(shí)際銷售收入=實(shí)際銷售數(shù)量×實(shí)際銷售單價(jià)
預(yù)算銷售收入=預(yù)算銷售數(shù)量×預(yù)算銷售單價(jià)
絕對(duì)值=實(shí)際銷售收入—預(yù)算銷售收入
(二)收入潛力情況分析
1、市場占有率分析p218
2、市場增長率分析
(三)企業(yè)市場競爭能力分析——波士頓矩陣
成本費(fèi)用分析
一、成本費(fèi)用會(huì)計(jì)內(nèi)容
二、成本費(fèi)用分析
(一)對(duì)比分析法
要點(diǎn):實(shí)際成本費(fèi)用數(shù)與基期成本費(fèi)用數(shù)之間差異的比較。
分析公式:對(duì)比差異 = 實(shí)際數(shù)-基數(shù)了解企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)業(yè)績和問題
分析目的:掌握企業(yè)計(jì)劃和定額執(zhí)行情況和成本費(fèi)用升降原因及發(fā)展趨勢。找差距。
(二)比率分析法——相關(guān)指標(biāo)比率分析法
要點(diǎn):兩個(gè)選擇不同但又相關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行數(shù)額比率分析。
分析相關(guān)指標(biāo):產(chǎn)值成本率、銷售收入成本率、成本利潤率
分析公式:產(chǎn)值成本率=成本/產(chǎn)值×100% 銷售收入成本率=成本/銷售收入×100%
成本利潤率=利潤/成本×100%
(三)連環(huán)替代分析法
要點(diǎn):用實(shí)際數(shù)值按順序替代基數(shù)(基數(shù):計(jì)劃數(shù)、定額數(shù)、前期實(shí)際數(shù)、以往年度同期實(shí)際數(shù))
(四)差額計(jì)算分析法
要點(diǎn):在連環(huán)替代分析法基礎(chǔ)上,當(dāng)次實(shí)際數(shù)替代基數(shù)差量進(jìn)行比較。
(五)趨勢分析法
要點(diǎn):各期之間連續(xù)若干或者相同指標(biāo)之間絕對(duì)數(shù)、相對(duì)數(shù)對(duì)比分析。
連環(huán)替代分析法
宏大公司2006年甲產(chǎn)品材料費(fèi)用基本資料
項(xiàng) 目 實(shí)際數(shù)額 計(jì)劃數(shù)額 差 異
產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量(件) 56 72 -16
單位耗用數(shù)量(公斤) 10 9 +1
單位計(jì)劃成本(元) 23 20 +3
合計(jì) 12880 12960 -12
分析計(jì)算:
材料費(fèi)用計(jì)劃數(shù)=產(chǎn)品生產(chǎn)計(jì)劃數(shù)量×單位耗用計(jì)劃數(shù)量×計(jì)劃單位成本= 72×9×20=2960--------(1)
第一次替換:
替換產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量=實(shí)際數(shù)額×單位耗用計(jì)劃數(shù)量×計(jì)劃單位成本=56×9×20=10080-----(2)
第二次替換:
替換單位耗用數(shù)量=實(shí)際數(shù)額×單位耗用實(shí)際數(shù)量×計(jì)劃單位成本=56×10×20=11200-----(3)
第三次替換:
替換單位計(jì)劃成本=實(shí)際數(shù)額×單位耗用實(shí)際數(shù)量×實(shí)際單位成本=56×10×23=12880-----(4)
測試正確與否:
實(shí)際材料費(fèi)用-計(jì)劃材料費(fèi)用=12880-12960=-80
生產(chǎn)數(shù)量影響程度=(2)-(1)= 10080–12960=-2880
單位耗用數(shù)量影響程度=(3)-(2)=11200–10080=1120
單位計(jì)劃成本影響程度=(4)-(3)=12880-11200=1680
-80
分析結(jié)論:
差額計(jì)算分析法
分析計(jì)算:舉例:資料如上:
材料費(fèi)用計(jì)劃數(shù)=產(chǎn)品生產(chǎn)計(jì)劃數(shù)量×單位耗用計(jì)劃數(shù)量×計(jì)劃單位成本=72×9×20=12960
材料費(fèi)用實(shí)際數(shù)=產(chǎn)品生產(chǎn)實(shí)際數(shù)量×單位耗用實(shí)際數(shù)量×實(shí)際單位成本=56×10×23=12880
差異 = 12880-12960==80
第一次替換:
產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量影響程度=(產(chǎn)品生產(chǎn)實(shí)際數(shù)額–產(chǎn)品生產(chǎn)計(jì)劃數(shù)額)×單位耗用計(jì)劃數(shù)量×計(jì)劃單位成本=(56-72)×9×20= -2880
第二次替換:
單位耗用數(shù)量影響程度=產(chǎn)品生產(chǎn)實(shí)際數(shù)額×(單位耗用實(shí)際數(shù)量–單位耗用實(shí)際數(shù)量)×計(jì)劃單位成本=56×(10-9)×20=1120
第三次替換:
單位計(jì)劃成本影響程度=實(shí)際數(shù)額×單位耗用實(shí)際數(shù)量×(實(shí)際單位成本-實(shí)際單位成本)
=56×10× (23 - 20)= 1680
影響程度=-2880+1120+1680= -80
趨勢分析法
1、要點(diǎn):各期之間連續(xù)若干或者相同指標(biāo)之間絕對(duì)數(shù)、相對(duì)數(shù)對(duì)比分析。
2、分析目的: 揭示各期之間增減變化,預(yù)測未來發(fā)展趨勢。
3、分析方法:基期對(duì)比:報(bào)告期指標(biāo)數(shù)/基期指標(biāo)數(shù) ×100%
環(huán)比期對(duì)比:報(bào)告期指標(biāo)數(shù)/前期指標(biāo)數(shù) ×100%
4、分析形式:可用各期指標(biāo)絕對(duì)數(shù),也可用相對(duì)數(shù)。
舉例:宏大公司2002年—2006年甲產(chǎn)品單位成本資料如下:單位:元
項(xiàng) 目 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年
單位成本 8 10 9 7 6
分析計(jì)算:
(1)基期對(duì)比:2000年:8/8 ×100% = 100%
2001年:10/8 ×100% = 125%
2002年:9/8 ×100% = 113%
2003年:7/8 ×100% = 88%
2004年:6/8 ×100% = 75%
(2)環(huán)比期對(duì)比:
2000年:8/8 ×100% = 100%
2001年:10/8 ×100% = 125%
2002年:9/10 ×100% = 90%
2003年:7/9 ×100% = 78%
2004年:6/7 ×100% = 86%
分析結(jié)論:
利潤分析
一、利潤會(huì)計(jì)內(nèi)容
二、利潤分析——利潤總額增減變動(dòng)及結(jié)果分析
1、分析目的:明確企業(yè)本期經(jīng)營業(yè)績,尋求成功或者失敗原因線索。
2、分析方法:比較分析法
3、分析公式:
報(bào)告期實(shí)際利潤 – 報(bào)告期計(jì)劃利潤
報(bào)告期實(shí)際利潤 – 前期實(shí)際利潤
企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤水平 – 同行實(shí)現(xiàn)利潤水平
4、分析結(jié)論:
(1) 報(bào)告期實(shí)際利潤與報(bào)告期計(jì)劃利潤進(jìn)行對(duì)比,表明企業(yè)執(zhí)行計(jì)劃情況。
(2) 報(bào)告期實(shí)際利潤與前期實(shí)際利潤進(jìn)行對(duì)比,分析利潤增減變動(dòng)原因。
(3) 企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤水平與同行實(shí)現(xiàn)利潤水平進(jìn)行對(duì)比,發(fā)現(xiàn)問題尋找差距。
現(xiàn)金流量分析
一、現(xiàn)金流量會(huì)計(jì)內(nèi)容
二、現(xiàn)金流量表分析內(nèi)容
(一)現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析
1、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目分析
如果現(xiàn)金凈流量為正值,一般表明:企業(yè)通過正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金流量不但能夠支付經(jīng)營活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流出,還有節(jié)余為企業(yè)投資活動(dòng)或者籌資活動(dòng)提供支持。說明企業(yè)經(jīng)營進(jìn)入良性循環(huán),企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展;如果現(xiàn)金凈流量為負(fù)值,一般表明:一要分析是否由正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所致,二是若是屬于企業(yè)成長過程,企業(yè)開始經(jīng)營初期可能處于人不縛出的狀況。
2、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目分析
如果投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正值,一般表明:企業(yè)本期投資收回活動(dòng)規(guī)模大于投資支出規(guī);要么是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、籌資活動(dòng)急需資金不得不處置長期資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn);如果投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值,一般表明:擴(kuò)大企業(yè)投資行為;企業(yè)在挖掘利潤時(shí)又有了增長點(diǎn)。
3、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目分析
如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正值,一般表明:企業(yè)發(fā)展以納入規(guī)劃;企業(yè)以經(jīng)營行為和投資行為為主要目標(biāo)的籌資行為;企業(yè)因經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)的流出失控,而不得不籌資;如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值,一般表明:企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金流量運(yùn)轉(zhuǎn)較好,有能力支付各項(xiàng)現(xiàn)金需求;企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)的擴(kuò)張維系原有水平。
(二)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析
1、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)橫向分析p306
2、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)縱向分析p307
3、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)百分比分析p308
財(cái)務(wù)報(bào)表分析
一、資產(chǎn)負(fù)債表一般分析
分析目的:了解企業(yè)資金來源是否混亂、結(jié)構(gòu)是否合理,這兩方面如果存
在問題將會(huì)伴隨著各種風(fēng)險(xiǎn)損失.
分析方法:項(xiàng)目結(jié)構(gòu)百分比(比率)分析法
各資產(chǎn)項(xiàng)目比率、流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目比率、權(quán)益項(xiàng)目比率
分析內(nèi)容:
各資產(chǎn)項(xiàng)目比率=流動(dòng)資產(chǎn)(固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn))/ 資產(chǎn)總額
分析資產(chǎn)結(jié)果是否合理
流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目比率=貨幣資金(應(yīng)收項(xiàng)目、存貨等) /流動(dòng)資產(chǎn)
分析流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力
負(fù)債項(xiàng)目比率=負(fù)債/總權(quán)益 所有者權(quán)益項(xiàng)目比率=所有者權(quán)益/總權(quán)益
分析資金來源是否合理
二、利潤表一般分析
分析目的:了解企業(yè)盈利狀況、盈利水平、盈利持續(xù)性、盈利穩(wěn)定性
分析方法
結(jié)構(gòu)
項(xiàng)目 1 2 3 4
營業(yè)利潤 + + - -
利潤總額 + - + -
分析內(nèi)容:
第一種情況:營業(yè)利潤和利潤總額呈現(xiàn)出盈利狀態(tài),說明企業(yè)的財(cái)務(wù)成果和經(jīng)營者快速穩(wěn)定和持續(xù)的.
第二種情況:營業(yè)利潤處于盈利狀態(tài),利潤總額處于虧損狀態(tài),說明企業(yè)營業(yè)外支出過大,以至于營業(yè)利潤不足以抵補(bǔ).好在營業(yè)外支出是偶 發(fā)事件不具有穩(wěn)定性和長期性,所以企業(yè)虧損不會(huì)持續(xù).
第三種情況:營業(yè)利潤處于虧損狀態(tài),二利潤呈現(xiàn)良好狀態(tài),表面企業(yè)總體仍然盈利,但潛伏著一些風(fēng)險(xiǎn),靠非營業(yè)利潤維持,企業(yè)將面臨著生存的危機(jī).
第四種情況:營業(yè)利潤和利潤總額都呈現(xiàn)虧損狀態(tài),說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果非常嚴(yán)峻,企業(yè)如果不及時(shí)調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略很可能資不抵債最后陷入破產(chǎn)境地.
三、現(xiàn)金流量表分析
類型 1 2 3 4 5 6 7 8
經(jīng)營活動(dòng) + + + + - - - -
投資活動(dòng) + + - - + + - -
籌資活動(dòng) + - + - + - + -
第一種情況:各種活動(dòng)現(xiàn)金凈流量都為正值,最終最凈現(xiàn)金流量為正值,表明企業(yè)經(jīng)營狀況投資狀況籌資狀況處于良好狀態(tài),企業(yè)此時(shí)應(yīng)積極需求新的投資機(jī)會(huì)否則會(huì)造成資金浪費(fèi)。
第二種情況:經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)凈流量為正值,表明企業(yè)這兩項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈值增加,即便是籌資活動(dòng)到了償還期的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況仍比較安全。
第三種情況:經(jīng)營活動(dòng)和籌資活動(dòng)凈流量為正值,投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值,表明企業(yè)可能正處于擴(kuò)大再生產(chǎn)期間,可能通過各種籌資進(jìn)行再投資,企業(yè)這時(shí)要注意分析各項(xiàng)投資的回報(bào)率。
第四種情況:經(jīng)營活動(dòng)凈流量為正值,而投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值,表明企業(yè)雖然經(jīng)營狀況良好,但可能一方面進(jìn)行投資一方面償還債務(wù),此時(shí)企業(yè)要應(yīng)該非常關(guān)注經(jīng)營狀況的變化,防治因經(jīng)營失策而導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況的急劇惡化。
第五種情況:經(jīng)營活動(dòng)凈流量為負(fù)值,而投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正值,如果是企業(yè)處于成長期,可能由于人力物力財(cái)力的利用率相對(duì)較低,或者是投入大量資金開拓市場,而使這個(gè)期間的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量出現(xiàn)了凈減少額;如果是企業(yè)是依靠籌資來維持經(jīng)營活動(dòng)需要的資金,即便是能收回投資,企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不樂觀。
第六種情況:經(jīng)營活動(dòng)和籌資活動(dòng)凈流量為負(fù)值,而投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正值,表明企業(yè)可能面臨償債壓力,經(jīng)營活動(dòng)不穩(wěn)定,也可能因?yàn)槭袌霾亢?,銷售量下降,將大幅度收回投資,此時(shí)企業(yè)可能處于衰頹時(shí)期。
第七種情況:經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)凈流量為負(fù)值,而籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正值,表明企業(yè)完全依賴籌資維持經(jīng)營活動(dòng)和進(jìn)行投資活動(dòng),資金成本增加可能面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
第八種情況:經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)凈流量都是為負(fù)值,表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況已發(fā)出了危險(xiǎn)的信號(hào)。
第三部分 財(cái)務(wù)分析指標(biāo)
一、盈利能力分析指標(biāo):(杜邦分析指標(biāo)體系)
1、銷售毛利潤率 = 毛利/銷售收入
2、銷售凈利潤率 = 凈利潤/銷售收入
二、償債能力分析指標(biāo)(沃爾評(píng)分法)
1、流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
2、速動(dòng)比率 = 速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
3、資產(chǎn)負(fù)債率
三、營運(yùn)能力分析指標(biāo)
1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(天數(shù))
2、存貨周轉(zhuǎn)率(天數(shù))
四、未來成長發(fā)展能力指標(biāo)
1、定基發(fā)展速度=報(bào)告期指標(biāo)數(shù)值/固定基期指標(biāo)數(shù)值
2、環(huán)比發(fā)展速度=報(bào)告期指標(biāo)數(shù)值/上期指標(biāo)數(shù)值
杜邦分析指標(biāo)體系 金字塔
凈資產(chǎn)收益率
↓ ↓
資產(chǎn)凈利潤率 × 權(quán)益乘數(shù)
↓ ↓
銷售凈利率 × 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
↓ ↓
凈利潤/銷售收入 成本費(fèi)用率 銷售收入/平均資產(chǎn)總額
↓
↓ ↓ ↓
銷售收入 –銷售成本+其他利潤–期間費(fèi)用–所得稅
↓ 長期資產(chǎn)+流動(dòng)資產(chǎn)
銷售成本 + 銷售稅金及附加 + 管理費(fèi)用 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
財(cái)務(wù)費(fèi)用 存貨周轉(zhuǎn)率
營業(yè)費(fèi)用 銀行透支周轉(zhuǎn)率
第四部分
綜合分析
應(yīng)用案例分析
案例一:大地公司報(bào)表及比率分析
一、 案例資料
(一) 大地公司資產(chǎn)負(fù)債表(各年12月31日
資 產(chǎn) 2006年 2007年 負(fù)債及所有者權(quán)益 2006年 2007年
貨幣資金 33 680 37 000 短期借款 142 000 130 800
交易性金 4 400 44 750 應(yīng)付帳款 29 750 70 000
融資產(chǎn)
應(yīng)收帳款 96 775 134 080 其他應(yīng)付款 21 000 32 000
存貨 88 025 150 570 未交稅金 1 250 2 000
小 計(jì) 222 880 366 400 小計(jì) 194 000 235 000
長期股 119 800 100 000 長期借款 48 400 157 000
權(quán)投資 小 計(jì) 242 400 392 000
固定資產(chǎn)凈額97 000 123 900 實(shí)收資本 202 000 202 000
在建工程 26 800 30 700 資本公積 22 080 22 080
無形資產(chǎn) 8 500 11 000 盈余公積 8 500 15 920
小計(jì) 232 580 240 000
合計(jì) 474 980 632 000 合計(jì) 474 980 632 000
(二)大地公司利潤表
2006年 2007年
主營業(yè)務(wù)收入 650 000 787 000
主營業(yè)務(wù)成本 558 720 681 000
主營業(yè)務(wù)稅金 37 870 45 800
主營業(yè)務(wù)利潤 53 410 60 200
其他業(yè)務(wù)利潤 8 500 12 200
管理費(fèi)用 20 000 22 800
財(cái)務(wù)費(fèi)用 1 100 1 500
營業(yè)外收支凈額 -3 380 -1 200
利潤總額 37 430 46 900
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià):
(一)償債能力分析
1。流動(dòng)比率:2006=222 880/194 000=1.144
2007年=366 400/23 500=1.56
評(píng)價(jià):該公司2006年比2007年流動(dòng)比率有所上升,表明企業(yè)短期償債能力有所改善和增強(qiáng).
2.速動(dòng)比率: 2006=0.7 2007年=0.92
評(píng)價(jià):一般正常速動(dòng)比率為1,即速度動(dòng)資產(chǎn)正好抵付短期債務(wù).但該公司兩年均低于可以接受正常值.
3.資產(chǎn)負(fù)債率: 06年=62.03% 07年=51.03%
評(píng)價(jià):債權(quán)人角度該比率越低越好,因?yàn)橘Y產(chǎn)對(duì)債務(wù)的保證程度越高,企業(yè)潛在的融資能力增強(qiáng)。從所有者角度該比率較大好,因?yàn)檩^大的負(fù)債比率能給企業(yè)的所有者權(quán)益人帶來較多利潤。該公司2006年比2007年比率有所上升.06年和07年都在黃燈區(qū)
4。產(chǎn)權(quán)比率:06年=1.04 07年=1.63
評(píng)價(jià):07年比06年產(chǎn)權(quán)比率有所上升,表明企業(yè)長期償債能力下降,債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)增加.
5.利息保障倍數(shù):06年=35.1 07年=32.26
評(píng)價(jià):07年比06年利息保障倍數(shù)下降,表明企業(yè)償還債務(wù)能力下降.
(二)資產(chǎn)使用效果
1.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(天數(shù)):最好一周周轉(zhuǎn)一次
2.存貨周轉(zhuǎn)率(天數(shù))
3.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(天數(shù))
4.營業(yè)周期
06年(天數(shù)) 07年(天數(shù))
流動(dòng)資產(chǎn)收入周轉(zhuǎn)率 2.9(124) 2.6(138)
存貨周轉(zhuǎn)率 6.3(57) 5.7(63)
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 6.7(53) 6.8(52)
營業(yè)周期 ( 110 ) ( 115 )
評(píng)價(jià):07年比06年流動(dòng)資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收帳款、營運(yùn)效果有所下
降.原因進(jìn)一步分析。
5。資本保值增值比率 06年=1 07年=1.03
評(píng)價(jià): 07年比06年資本保值增值比率上升并大于1增值
6。留存收益比率06年= 8 500/37 430=22.7%
07年=15 920/46 900=33.9%
評(píng)價(jià): 07年比06年留存收益比率上升,表明企業(yè)發(fā)展后勁增加
(三)盈利能力分析 06年 07年
1.銷售利潤率 53 410/650 000=8.2 % 60 200/787 000= 7.6%
2.資產(chǎn)利潤率 37 430/474 980= 7.8% 46 900/632 000= 7.4%
3.成本利潤率 53 410/558 720= 9.5% 60 200/681 000= 8.8%
評(píng)價(jià): 07年比06年盈利能力有所下降.原因進(jìn)一步分析。
結(jié)構(gòu)比重分析:
1.資產(chǎn)負(fù)債表
資產(chǎn)類別比重結(jié)構(gòu):流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重、固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)合理比例
主要資產(chǎn)項(xiàng)目比重:流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目、非流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目
全部資產(chǎn)項(xiàng)目比重:資產(chǎn)明細(xì)項(xiàng)目占總資產(chǎn)比重
(1)流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)比較占總資產(chǎn)比重
如:流動(dòng)資產(chǎn): 06年=46.9% 07年=57.9%
非流動(dòng)資產(chǎn):06年=53.1% 07年=42.1%
分析:該公司 07年與06年比流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重上升與非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重下降,構(gòu)成比重發(fā)生了較大變化,總體趨勢良好。從企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性分析,表明企業(yè)承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng);但從盈利能力角度分析流動(dòng)資產(chǎn)上升,可能造成企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用,尤其要是債權(quán)和存貨增加引起的影響其周轉(zhuǎn)速度,所以企業(yè)要從銷售和生產(chǎn)進(jìn)一步分析是否正常增加。
(2)流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比較占總資產(chǎn)比重
如:流動(dòng)資產(chǎn) 06年=46.9% 07年=57.9%
固定資產(chǎn) 06年=20.4% 07年= 19.6%
分析:以06年為基期:
流動(dòng)資產(chǎn):06年=46.9% 07年=57.9% 06年與07年比為1:1.235
固定資產(chǎn): 06年=20.4% 07年= 19.6% 06年與07年比為1:0.96
流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)幅度大于固定資產(chǎn)變動(dòng),流動(dòng)資產(chǎn)是判斷問題的關(guān)鍵(這部分詳細(xì)內(nèi)容是在講結(jié)構(gòu)分析法分析問題思路時(shí)語言表述,所以在這直接反映的是解決主要問題)說明企業(yè)采用的是冒險(xiǎn)型經(jīng)營結(jié)構(gòu)策略. .優(yōu)化固流結(jié)構(gòu)的方法是要么調(diào)減流動(dòng)資產(chǎn)絕對(duì)數(shù)、要么調(diào)增固定資產(chǎn)絕對(duì)數(shù)、要么調(diào)減流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)差額數(shù)(1:1中庸型)
(3)流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目占流動(dòng)資產(chǎn)比重 %
如: 06年 07年
貨幣資金 15 1 10.1
短期投資 1.9 12.2
債權(quán) 43.5* 36.6
存貨 39.5 41.1*
分析:該結(jié)構(gòu)分析目的主要是評(píng)價(jià)構(gòu)成是否合理,資金應(yīng)用是否恰當(dāng)及財(cái)務(wù)狀況好壞。該公司比較結(jié)構(gòu)分析看,06年比07年資金的利用效率有所改善。因?yàn)樨泿刨Y金比重下降、短期投資上升,但債權(quán)、存貨占比重較大影響資產(chǎn)在周轉(zhuǎn)效率,進(jìn)而可能直接影響企業(yè)現(xiàn)金流入。
負(fù)債結(jié)構(gòu):
1。流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析
(1)整體比較差異分析
如: 06年 07年 增減額 增減幅度
短期借款 142 000 130 800 -11 200 -7.8%
應(yīng)付帳款 29 750 70 000 40 250 101.25%
其他應(yīng)付款 21 000 32 000 11 000 52.38%
應(yīng)交稅金 1 250 2 000 750 60%
合 計(jì) 242 400 392 000 149 600 67.72%
分析:07年比06年增加了149600元,增加幅度67.72%,其中主要原因應(yīng)付帳款增加幅度最大,原因進(jìn)一步分析.
(2) 流動(dòng)負(fù)債各個(gè)項(xiàng)目占流動(dòng)負(fù)債比重----流動(dòng)性分析
如: 短期借款 應(yīng)付帳款 其他應(yīng)付款 應(yīng)交稅金 合計(jì)
06年 73.1* 15.3 10.8 0.8 100
07年 55.6* 29.7 13.6 1.1 100
分析:總體上短期借款比重較大,雖然減少企業(yè)之間相互借貸,但同時(shí)也增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).該企業(yè)也意識(shí)到該問題,在07年其有所下調(diào) ;07年與06年比較企業(yè)應(yīng)付帳款有所增加,希望引起警示,增加企業(yè)誠信.另外如果流動(dòng)負(fù)債比較差異或者比重增加的幅度大于流動(dòng)負(fù)債比較差異或者比重減少的幅度,表明企業(yè)在一定程度上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高.
(3)流動(dòng)負(fù)債與長期負(fù)債占總負(fù)債比重---融資結(jié)構(gòu)分析(中庸1:1)
如: 06年 07年
流動(dòng)負(fù)債 80% 60%
長期負(fù)債 20% 40%
總負(fù)債 100% 100%
分析:流動(dòng)負(fù)債07年比06年占總負(fù)債比重降低,說明企業(yè)調(diào)減比例目的是
降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);長期負(fù)債07年比06年占總負(fù)債比重增加,說明企業(yè)調(diào)增比例
目的仍是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).冒險(xiǎn)類型向保守類型調(diào)整.
綜上所述:從項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析已知該企業(yè)資金由于在債權(quán)、存貨占比重較大而影響資產(chǎn)在周轉(zhuǎn)效率,直接影響企業(yè)現(xiàn)金流入,增加企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)并影響企業(yè)營利能力;由于流動(dòng)負(fù)債所占比重較大表明企業(yè)在一定程度上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高.
綜上所述:
從項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析已知該企業(yè)資金由于在債權(quán)、存貨占比重較大而影響資產(chǎn)在周轉(zhuǎn)效率,直接影響企業(yè)現(xiàn)金流入,增加企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)并影響企業(yè)營利能力;由于流動(dòng)負(fù)債所占比重較大表明企業(yè)在一定程度上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高.
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