華爾街公司里面最初級(jí)的崗位，通常由本科畢業(yè)生擔(dān)任，為期兩年。這些頗具發(fā)展?jié)摿Φ谋究粕枪纠锏摹皠趧?dòng)者”，承擔(dān)著極為緊湊的超強(qiáng)工作負(fù)荷，即使從華爾街的標(biāo)準(zhǔn)來看也是如此。盡管在投資銀行的各個(gè)部門都設(shè)有分析員的崗位，但是公司理財(cái)部(corporate finance department)是這個(gè)崗位分布最集中的部門。分析員的主要工作是分析數(shù)據(jù)、組織并撰寫投資條件清單(term sheet)、公司財(cái)務(wù)分析表或者首次公開發(fā)行的招股說明書。這些年輕的專業(yè)人員孜孜不倦地工作，以期憑借在華爾街享有聲望的公司或全球性金融機(jī)構(gòu)工作兩年的經(jīng)歷獲得進(jìn)入全球頂尖商學(xué)院攻讀MBA的資格。具有華爾街工作背景的MBA畢業(yè)生是華爾街的公司和各大管理咨詢公司爭相聘用的人選。
助理
助理是MBA畢業(yè)生進(jìn)入投資銀行的入門級(jí)(entry-level)職位。新人將參加為期6至9個(gè)月的針對(duì)其各自業(yè)務(wù)的系統(tǒng)培訓(xùn)。隨后他們各就其職，從事銷售與交易(sales ＆ trading)、公司理財(cái)、研究、資產(chǎn)管理(asset management)等工作。上述的工作分類還可以進(jìn)一步細(xì)分為更多的產(chǎn)品領(lǐng)域。例如：銷售與交易部門可以進(jìn)一步細(xì)分成股權(quán)證券部及債務(wù)部(equity and fixed-income divisions)，債務(wù)部還可以進(jìn)一步細(xì)分成政府債券(government securities)、公司債券(corporate bond)和高收益?zhèn)?high-yield securities)部等。
初級(jí)投資研究分析員
承銷業(yè)務(wù)(underwriting business)是全球性金融機(jī)構(gòu)尤其是投資銀行的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。對(duì)于中國的主要的國有企業(yè)(state-owned enterprises)，這些全球性金融機(jī)構(gòu)在協(xié)助它們進(jìn)行全球性的首次公開發(fā)行或在二級(jí)市場上公開發(fā)行時(shí)具有無可匹敵的分銷和風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。贏得書面授權(quán)的金融機(jī)構(gòu)即為主承銷商，將被列在“墓碑”(Tomb Stone)名單的首位。它們不但可以使自己在年度排行榜(annual league table)上的得分名列前茅，而且還可以收取融資額3%至5%的承銷、管理和包銷費(fèi)。一般在發(fā)行股票之后，主承銷商有義務(wù)為發(fā)行公司、機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者對(duì)發(fā)行公司(issuer)進(jìn)行投資研究(research coverage)。初級(jí)投資研究分析員協(xié)助高級(jí)投資研究員對(duì)這些公司進(jìn)行投資研究。
證券銷售員(經(jīng)紀(jì)員)
在投資銀行領(lǐng)域，證券銷售員占投資銀行從業(yè)人員的絕大多數(shù)，全球各大金融中心均是如此。證券銷售員主要分兩類：1)機(jī)構(gòu)證券銷售員，主要受雇于各大投資銀行的機(jī)構(gòu)銷售部(institutional sales division)，為主要的資金管理公司和其他種類的機(jī)構(gòu)服務(wù)。他們需要處理雇主機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)投資者之間復(fù)雜的關(guān)系。2)個(gè)人證券銷售員，主要受雇于證券經(jīng)紀(jì)公司的零售部(retail stock-broking firm)，為活躍的散戶投資者或者高端的私人客戶(high net-worth)服務(wù)。
證券銷售人員提供的服務(wù)包括提供及時(shí)的投資信息，例如投資研究分析、即將進(jìn)行首次公開發(fā)行的公司信息，以及對(duì)與客戶擁有股票的公司的相關(guān)重大事件進(jìn)行分析和提供咨詢。但是也有人擔(dān)心，隨著科技和電子技術(shù)的日漸普及，證券銷售員的重要性正在日益邊緣化。中國證監(jiān)會(huì)(CSRC，China Securities Regulatory Commission)與其他權(quán)威機(jī)構(gòu)，如中國人民銀行(PBOC，People's bank of China)和國家外匯管理局(SAFE，State Administration of Foreign Exchange)，合作公布的合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度(QFII，Qualified Foreign Institutional Investors scheme)已于2002年12月1日起正式實(shí)施，這實(shí)際上意味著四種外資金融機(jī)構(gòu)，即基金管理公司、證券公司、保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行可以進(jìn)入中國金融市場，但在申請(qǐng)QFII資格之前要通過頗高的審核標(biāo)準(zhǔn)。取得QFII資格的外國投資者可以直接投資中國的上市股票(不包括B股)、國債、可轉(zhuǎn)換債券、公司債券和經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他金融工具。
QFII制度實(shí)行之前，境外機(jī)構(gòu)投資者一直將重點(diǎn)放在中國香港的H股、紅籌股和B股市場。機(jī)構(gòu)證券銷售員主要為在香港設(shè)立辦事處的機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)。作為增值服務(wù)的一部分，許多機(jī)構(gòu)證券者需要組織證券銷售員實(shí)地考察，帶領(lǐng)客戶考察中國B股和H股公司的管理水平和生產(chǎn)設(shè)備等。由于不同A股的公司的價(jià)格高低和質(zhì)量差異很大，QFII對(duì)中國的A股市場的投資都會(huì)小心謹(jǐn)慎，因此需要花更多的時(shí)間。勿庸置疑，國際證券公司需要雇用和培養(yǎng)更多熟知中國市場且有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人才。
此外，由于中國資本市場的信息尚未完全透明化，市場遠(yuǎn)未達(dá)到完全有效。因此，證券銷售員在基金經(jīng)理投資過程中所提供的增值服務(wù)是至關(guān)重要的。關(guān)鍵在于如何有效率地、有差異性地、有能力地運(yùn)用雇主機(jī)構(gòu)資源為客戶服務(wù)。
企業(yè)融資（Corporate Finance）
如果你在企業(yè)融資部門，應(yīng)該幫助公司為新的項(xiàng)目和以后可能有的項(xiàng)目集資。你應(yīng)該能夠做到通過資產(chǎn)、負(fù)債、可轉(zhuǎn)換證券、優(yōu)先證券或衍生證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構(gòu)成。作為一名新的分析員，你通常應(yīng)該更多地和客戶打交道。如果你聽到有人被稱為IBD或IBK，他們都在從事企業(yè)融資。
并購（M&A）
使一個(gè)公司購買另一個(gè)公司的交易是許多投資銀行收入的一個(gè)重要來源。如果你從事這類工作，應(yīng)該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結(jié)構(gòu)，并協(xié)商對(duì)自己有利的條款。高盛和摩士丹利是世界公認(rèn)的并購領(lǐng)域里的領(lǐng)先者。投資銀行經(jīng)常自己承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，不斷直接參與杠桿收購（LBO）、企業(yè)分拆、附帶利益和過渡貸款的安排。你的任務(wù)是分析適當(dāng)?shù)膮⑴c形式。
項(xiàng)目融資
項(xiàng)目融資的范圍正在迅速擴(kuò)大，包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負(fù)債表上提到的基礎(chǔ)設(shè)施和石油資產(chǎn)項(xiàng)目籌資。瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領(lǐng)域非常活躍。項(xiàng)目融資交易已經(jīng)成為將外資引入發(fā)展中國家的最主要的渠道之一；當(dāng)其它借款枯竭時(shí)，一般來說項(xiàng)目融資仍然存在。
交易
投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。交易員的責(zé)任是在商業(yè)銀行、投資銀行和大型機(jī)構(gòu)投資者中進(jìn)行資產(chǎn)、股票、外匯（簡稱Forex或FX）、選擇權(quán)或期貨的買賣。交易是一件復(fù)雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識(shí)、金融工具和心理直覺。資本交易的工作經(jīng)常包括給其它交易者“講一個(gè)故事”，告訴他們買你的股票的原因。衍生品交易者需要很強(qiáng)的分析能力（最好具備工科學(xué)位）。外匯交易更主要的是要求交易者對(duì)市場、政治和宏觀經(jīng)濟(jì)方面有直覺感。
衍生產(chǎn)品
衍生品的價(jià)值來自原始證券。選擇權(quán)、掉期和期貨都屬于衍生品。衍生品市場是巨大的，并且越來越規(guī)范。衍生品業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高利潤業(yè)務(wù)，它對(duì)從事這項(xiàng)工作的人員要求很高。如果你對(duì)這類工作感興趣，可以先學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)。除了銷售技能非常重要外，你將聽到的另一個(gè)詞是“結(jié)構(gòu)化票據(jù)”。一個(gè)結(jié)構(gòu)化票據(jù)可以是根據(jù)客戶的需求在選擇權(quán)中出現(xiàn)的外匯借貸、遠(yuǎn)期或期貨合同。
咨詢服務(wù)
投資銀行為大眾或私人提供并購和金融方面的咨詢服務(wù)，許多投資銀行都設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)管理的咨詢服務(wù)。股票和固定收益研究一般來說，證券分析員會(huì)被指定做某個(gè)企業(yè)或地區(qū)的分析研究。你的任務(wù)可能是向投資者推薦股票和債券，需要不斷與公司和機(jī)構(gòu)投資者聯(lián)系。投資銀行經(jīng)常雇用那些有在企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)的人做分析員（相反卻不是剛畢業(yè)的MBA或本科生）。比如，你是某個(gè)餐館的經(jīng)理，可能就會(huì)成為餐館業(yè)的分析員。了解業(yè)務(wù)、能夠和客戶交流并有良好的預(yù)見性是做好這項(xiàng)工作的重點(diǎn)。基礎(chǔ)研究人員會(huì)根據(jù)公司的發(fā)展?fàn)顩r、首席執(zhí)行官的狀況提供一些建議。相反，電腦分析員要通過計(jì)算機(jī)程序來確認(rèn)貶值的證券、市場甚至整個(gè)國家。這類工作不多，但由于個(gè)別工作要求的專業(yè)技能很高，其收入也很高。
國際交易和新興市場
盡管亞洲和拉美國家曾出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)，但投資者對(duì)證券發(fā)行的需求仍然很旺。投資銀行會(huì)派出很多專業(yè)的交易人員和專家來滿足這個(gè)要求。另一個(gè)有高需求的領(lǐng)域是新興市場，如泰國或墨西哥的市場。金融機(jī)構(gòu)需要雇用一些既精通外語，又愿意常出差，并了解新興市場的員工。
證券交易經(jīng)紀(jì)人
其工作是為個(gè)人買賣股票、債券和其它投資服務(wù)。有些經(jīng)紀(jì)人只為收入高的客戶服務(wù)，而有些經(jīng)紀(jì)人則不加以區(qū)分地為所有客戶服務(wù)。盡管這個(gè)行業(yè)開始做時(shí)很難（尤其是你的年齡要比客戶小得多），但只要你具有相當(dāng)水平的交易技能，你的回報(bào)是很高的。最好能進(jìn)入美林這樣的公司，接受良好的培訓(xùn)。
資信評(píng)估分析員
進(jìn)入投資銀行的一種方法就是從資信評(píng)估分析員做起。這個(gè)工作的薪金不是很高，升職的機(jī)會(huì)也不是很多。干投資銀行的人對(duì)這種情況非常清楚，因此經(jīng)常以資信評(píng)估機(jī)構(gòu)的名義吸引新的資信評(píng)估分析員。Moody的資信為50億美元證券和560名分析員。StandardandPoor的資信為20億美元證券和800名分析員。資信評(píng)估機(jī)構(gòu)是獲利高的機(jī)構(gòu)，它的任務(wù)是對(duì)公司和獨(dú)立實(shí)體進(jìn)行信貸能量評(píng)估定級(jí)。這一行對(duì)人員的能力和專業(yè)要求都很高。薪金一個(gè)本科生，他最開始從事投資銀行業(yè)務(wù)的薪金標(biāo)準(zhǔn)大概是25000美元到50000美元，其中包括獎(jiǎng)金（一般擔(dān)任助理或普通分析員職務(wù)）。有MBA學(xué)歷的畢業(yè)生薪金標(biāo)準(zhǔn)大約是60000美元到135000美元。不同的公司，不同的地區(qū)，薪金標(biāo)準(zhǔn)也不相同。一般剛開始的時(shí)候，獎(jiǎng)金占薪金的10%到50%，然后慢慢增加到1到3倍。目前的趨勢(shì)是薪金中包括所有者權(quán)益，至少三年以上不能流動(dòng)。如果你是一名分析員，你可能不會(huì)遇到這種情況。這樣做對(duì)銀行有利，因?yàn)樗鼫p緩了人才的流動(dòng)性。
世界各主要投資銀行簡介
★高盛集團(tuán)Goldman Sachs
高盛集團(tuán)成立于1869年，是全世界歷史最悠久及規(guī)模最大的投資銀行之總部設(shè)在紐約，并在東京、倫敦和香港設(shè)有分部，在23個(gè)國家擁有41個(gè)辦事處。其所有運(yùn)作都建立于緊密一體的全球基礎(chǔ)上，由優(yōu)秀的專家為客戶提供服務(wù)。高盛集團(tuán)同時(shí)擁有豐富的地區(qū)市場知識(shí)和國際運(yùn)作能力。隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司亦持續(xù)不斷地發(fā)展變化以幫助客戶無論在世界何地都能敏銳地發(fā)現(xiàn)和抓住投資的機(jī)會(huì)。2004年，高盛實(shí)現(xiàn)突破，在北京建立合資公司高盛高華證券有限公司，真正進(jìn)入了正在快速發(fā)展的中國金融服務(wù)市場。
★花旗集團(tuán)Citigroup
由花旗公司與旅行者集團(tuán)于1998年合并而成。換牌上市后，花旗集團(tuán)運(yùn)用增發(fā)新股集資于股市收購、或定向股權(quán)置換等方式進(jìn)行大規(guī)模股權(quán)運(yùn)作與擴(kuò)張，并對(duì)收購的企業(yè)進(jìn)行花旗式戰(zhàn)略輸出和全球化業(yè)務(wù)整合，成為美國第一家集商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)、共同基金、證券交易等諸多金融服務(wù)業(yè)務(wù)于一身的金融集團(tuán)。合并后的花旗集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)7000億美元，凈收入為500億美元，在100個(gè)國家有1億客戶，擁有6000萬張信用卡的消費(fèi)客戶。從而成為世界上規(guī)模最大的全能金融集團(tuán)之一。
★摩根士丹利Morgan Stanley
從1935年到1970年，大摩一統(tǒng)天下的威力令人側(cè)目。它的客戶囊括了全球十大石油巨頭中的6個(gè)，美國十大公司的7個(gè)。當(dāng)時(shí)惟一的廣告詞就是“如果上帝要融資，他也要找摩根士丹利?！贝竽?0世紀(jì)80年代中期就積極開拓中國市場。于1994年在北京和上海開設(shè)辦事處。1995年，摩根士丹利和中國建設(shè)銀行共同創(chuàng)立了中國國際金融有限公司，這是到目前為止中國批準(zhǔn)的唯一一家合資投資銀行。2000年，摩根士丹利協(xié)助完成了亞信、新浪網(wǎng)、中國石化和中國聯(lián)通的境外上市發(fā)行。
★美林證券Merrill Lynch
世界最著名的證券零售商和投資銀行之一，總部位于美國紐約。公司創(chuàng)辦于1914年1月7日，當(dāng)時(shí)美瑞爾（Charles E. Merrill）正在紐約市華爾街7號(hào)開始他的事業(yè)。幾個(gè)月后，美瑞爾的朋友，林區(qū)（Edmund C. Lynch）加入公司，于是在1915年公司正式更名為美林。1920年代，美林公司紐約辦公室坐落于百老匯120號(hào)，并且它在底特律、芝加哥、丹佛、洛杉磯和都伯林都有辦公室。今天，這個(gè)跨國公司在世界超過40個(gè)國家經(jīng)營，管理客戶資產(chǎn)超過1，800億美金。
★摩根大通公司JPMorgan
摩根大通（JP Morgan Chase & Co）為全球歷史最長、規(guī)模最大的金融服務(wù)集團(tuán)之一，由大通銀行、J.P.摩根公司及富林明集團(tuán)在2000年完成合并。合并后的摩根大通主要在兩大領(lǐng)域內(nèi)運(yùn)作：一是在摩根大通的名義下為企業(yè)、機(jī)構(gòu)及富裕的個(gè)人提供全球金融批發(fā)業(yè)務(wù)；二是在美國以“大通銀行”的品牌為3千萬客戶提供零售銀行服務(wù)。摩根大通與新中國的關(guān)系始于1973年，當(dāng)時(shí)擔(dān)任大通銀行主席的大衛(wèi)·洛克菲勒帶領(lǐng)第一個(gè)美國商業(yè)代表團(tuán)訪問了中國。大通銀行當(dāng)年就成為中國銀行首家美國代理銀行，并于1982年成為首家在北京開設(shè)辦事處的美資銀行之一。2003年10月，摩根大通得到中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，取得了QFII資格。
★瑞銀華寶UBS Warburg
1995年瑞士銀行以13.9億美元的代價(jià)收購英國最大的投資銀行華寶集團(tuán)的投資銀行業(yè)務(wù)，形成瑞銀華寶公司。瑞銀華寶是歐洲最大的投資銀行集團(tuán)，2002年收入123.7億瑞士法郎，稅前收入約13.7億瑞士法郎。瑞銀華寶曾擔(dān)任三家H股公司海外上市的全球協(xié)調(diào)人，同時(shí)是香港的三大股票經(jīng)紀(jì)商之一。它是首個(gè)通過重組原北京證券獲得國內(nèi)證券綜合業(yè)務(wù)牌照的外資公司；在中國首家取得合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）資格，并投下QFII第一單；是中國第一家持股比例上摸49%——這一合資基金公司外資股權(quán)政策上限的外資金融機(jī)構(gòu)。
★瑞士信貸第一波士頓CSFB
“第一波士頓”的名字源于1933年，當(dāng)時(shí)波士頓第一國民銀行的證券機(jī)構(gòu)和大通國民銀行的證券機(jī)構(gòu)合并組成了第一波士頓公司，主要經(jīng)營投行業(yè)務(wù)。到1988年，成立了現(xiàn)在的瑞士信貸第一波士頓公司，瑞士信貸擁有44.5%的股權(quán)。1996年，公司進(jìn)行重組，原先第一波士頓的股東通過換股方式，放棄第一波士頓股權(quán)轉(zhuǎn)而成為瑞士信貸股東，而瑞士信貸通過換股，取得了瑞士信貸第一波士頓公司的全部股權(quán)。自此，公司進(jìn)一步演化為大型金融控股集團(tuán)，利用多個(gè)專業(yè)子公司開始從事銀行、證券、信托等多種金融業(yè)務(wù)。
★德意志銀行Deutsche Bank
德意志銀行股份公司（簡稱：德意志銀行）是德國最大的銀行和世界上最主要的金融機(jī)構(gòu)之一，總部設(shè)在萊茵河畔的法蘭克福。它是一家私人擁有的股份公司，其股份在德國所有交易所進(jìn)行買賣，并在巴黎、維也納、日內(nèi)瓦、巴斯萊、阿姆斯特丹、倫敦、盧森堡、安特衛(wèi)普和布魯塞爾等地掛牌上市。1995年12月底，德意志銀行的凈收入高達(dá)21.2億馬克，資本和儲(chǔ)備金為280.43億馬克，總資產(chǎn)價(jià)值7216.65億馬克。
★野村證券Nomura Holdings
日本四大證券公司之首，也是全世界最大證券公司之一。野村證券作為一家日本大券商，也是最早拓展中國金融和投資業(yè)務(wù)的境外機(jī)構(gòu)之一。1925年成立的野村證券現(xiàn)為日本第一大券商。到2002財(cái)年結(jié)束時(shí)，野村證券管理的股票和債券資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了13.6萬億日元，公司凈利潤達(dá)到1680億日元。
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