sosme于2001-04-25 13:16發(fā)表主帖：
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中國（其實包括整個世界）都是在不斷的制度改革中發(fā)展前進(jìn)的，特別在目前轉(zhuǎn)軌時期的中國重大的制度改革不僅不會停滯還有不斷加強(qiáng)的趨勢，其中制度創(chuàng)新的空間很大也蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)會。想一想聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制的突破調(diào)動了幾億人的積極性和工作熱情，同樣的人同樣的土地在一項新的制度下完成了中國歷史上一次真正意義的農(nóng)業(yè)革命；同樣在中國資本市場的制度突破也將調(diào)動了幾千萬人的投資積極性和投資熱情，我總覺得這種突破離我們越來越近了。目前有關(guān)市場的所有根本性問題幾乎已全部暴露出來比如股權(quán)結(jié)構(gòu)問題國有股法人股流通問題中小投資者利益保護(hù)問題市場的淘汰機(jī)制問題發(fā)行上市公司的質(zhì)量問題等等，不要以為管理層對這些問題視而不見也不要因為黔輪胎中國嘉陵的一次失敗的試驗而對管理層完全喪失信心，我相信一項項征對這些問題的制度創(chuàng)新正在醞釀之中，在這個制度創(chuàng)新的進(jìn)程中不僅能保持市場的平穩(wěn)發(fā)展而且還能有助削弱市場泡沫提升市場投資性。（這幾天國有股減持這把大盤頭上懸著的達(dá)摩克利斯之劍似乎又在顯示其威力，市場的反映到低是理性的還是情緒化的呢？我們的管理層在這個重大的制度創(chuàng)新中將面臨巨大的考驗?。?br>
只要中國股市依然是投機(jī)市，那么就只有莊家與散戶的斗爭這也是投機(jī)市的本質(zhì)所在既不會創(chuàng)造財富只進(jìn)行財富的再分配，在這場你死我活的較量中是不會有真正的勝利者的，其實在世界上所有的證券市場中投機(jī)的力量都很旺盛，所以對中國股市的投機(jī)性沒有必要過于指責(zé)，這不是中國股市的中國特色。問題的實質(zhì)是在這個市場中除了投機(jī)性以外是否還有投資性，這也是“雙贏”的基礎(chǔ)，在中國股票市場上發(fā)展和長虹曾在相當(dāng)長的一段時間跨度里保持“雙贏”讓所有的莊家與散戶全部獲利其原因就在于它們的投資性即長期的高速增長，所以“雙贏”的基礎(chǔ)是市場中是否有一批具有長期的高速增長潛力的公司。這種獲利不是建立在別人的虧損上而是建立在企業(yè)持續(xù)暴發(fā)性增長的潛力上，是建立在后來的投資者對這類企業(yè)價值的持續(xù)挖掘上，對它們的追隨不是在瘋狂的投機(jī)，而正是一種理性的價值發(fā)現(xiàn)，在這個時候莊家與散戶都是價值發(fā)現(xiàn)者是朋友而非對手。
不知我的“制度創(chuàng)新”觀與“雙贏”觀是否已解釋清楚，不知這是不是我脫離現(xiàn)實的幻覺，希望與各位繼續(xù)進(jìn)行探討。
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