奠基人是拉爾夫·納爾遜·艾略特，他的大部分理論與道氏理論及傳統(tǒng)圖表吻合，艾略特對即將出現(xiàn)的頂部或底部能提前發(fā)出警告信號。這里只講艾略特理論中較重要的內(nèi)容，詳細的介紹在弗羅斯特和普利克特的1978年薪經(jīng)典文庫版的《艾略特波浪理論》。
基本原理：波浪理論三個重要方面，形態(tài)，比例和時間。其重要性依上述次序而下。所謂形態(tài)，值波浪的形態(tài)或構造，比例分析的意思是通過測算個波浪之間的相互關系，來確定回轍點和價格目標，時間，個波浪之間在時間上相互關聯(lián)，我們利用這種關系來驗證波浪形態(tài)和比例。
艾略特理論原本是應用在主要的故事平均價，先是五浪上漲，隨之有三浪下跌。1、3、5是上升浪，稱為主浪。而2、4浪與上升浪相反，稱調(diào)整浪，這三浪用字母a、b、c表示，艾略特把趨勢的規(guī)模劃分成9個層次，上述百年的長周期下至數(shù)小時的尺度，不管趨勢處于何規(guī)模，基本八浪是不變的。
艾略特的理論數(shù)學基礎是斐波納契奇數(shù)列，到底吧某一浪劃分成五浪還是三浪，這取決于基上一層次波浪的方向。1、3、5浪被細分成五浪結構，是因為他們上層次的浪是上升浪，而2、4與大方向相反，被細分成3浪結構，a、c分成五浪b為三浪。
各浪特點：1浪：差不多有一半處于市場底部過程中，像是非常壓抑的水平發(fā)生的不起眼的反彈，通常是最短的浪，有時也很劇烈，特別是在主要的底部形態(tài)過程中。
2浪：通?；剞H1浪的全部或大部分上漲，但能夠在1浪底部上方打住，從而構成了許多圖表形態(tài)。
3浪：在普通股里，通常是最長的，也是最猛烈的，3浪向上穿越1浪頂代表了各種傳統(tǒng)的突破信號機道氏的買入信號這一浪，交易量通常是最重的，價格跳空也常出現(xiàn)，在五浪結構中，3浪絕不會是最短的。
4浪：通常是一個復雜形態(tài)，是市場的調(diào)整鞏固階段，三角形通常出現(xiàn)在4浪，絕不能重疊1浪的頂部，這是艾略特的中心法則之一。
5浪：在股市中，平和得多，在商品市場，常常是最長的一浪，在5浪中，許多驗證性的指標，如OBV，開始落后于價格變化。擺動指數(shù)，出現(xiàn)背離，警示市場可能出現(xiàn)頂部。
a浪：當上升趨勢進入調(diào)整階段后，A浪通常被誤解成回轍，這時較重的交易里常伴隨向下的動作。
b浪：是新趨勢中的向上反彈，伴隨著較輕的交易量，是多頭脫逃的最后機會是空頭開立頭寸的第二個機會，這一浪上沖可能試探舊的高點，甚至會越過舊高點，然后才向下。
c浪：出現(xiàn)時，上升趨勢以告結束（浪常常會跌過a浪的底，形成所以傳統(tǒng)技術工具的賣出信號，如果4浪和C浪的底部連成一根直線，那么，它有時就是頭肩形。
波浪的延長：1浪延長最不常見，3浪延長在股市中最常見，5浪延長在商品市場最常見，還有一種情況，5個主浪長度相等，在9浪結構中，其中每個主浪都占據(jù)了相等的長度，它同五浪結構意義相同。
波浪延長現(xiàn)象具有一定的預測意義，首先，只能有一個延長浪，另外，兩個浪傾向于在時間和幅度上大小相等，5浪結構的“雙回轍現(xiàn)象”，在5浪延長完后，市場以三浪結構向下運動到延長部分的起點，隨后，市場上沖，回試延長部分的頂部，這是個分水嶺，市場要么恢復上升趨勢，要么形成頂部。
斜三角（楔形）：通常出現(xiàn)在第5浪，這種形態(tài)，也具有5浪結構，其中每一浪都細分成3浪結構，如果陡峭的趨勢線被跌破，通常標志著發(fā)生了重要轉(zhuǎn)折。
衰竭形態(tài)：出現(xiàn)在第5浪自身以具備所需的5浪結構，但無力向上越過3浪的高點，在熊市，5浪不能夠跌破3浪的低點，通常艾略特的衰竭形態(tài)，就是雙重頂或雙重底。
調(diào)整浪：調(diào)整浪的界定較不明確，較難辨識和預料，但有一點，調(diào)整浪絕不會是5浪結構，它是3浪結構，調(diào)整浪有四個類型。
鋸齒形：調(diào)整浪其方向與主要趨勢相反，可細分成5-3-5波浪，有一章少見的變體，這種變體有時出現(xiàn)在較大規(guī)模的調(diào)整形態(tài)中，它是由兩個5-3-3浪中間由a-b-c形態(tài)連接。
平臺形：是3-3-5形態(tài)，屬于鞏固形態(tài)，而不是調(diào)整形態(tài)，在牛市中是市場較強。c浪在a浪的底部或稍下方結束，不規(guī)變體b浪的頂超越3a浪高點，c浪跌過a浪的底，另一種，b浪達不到a浪的頂，c浪無力抵達a浪的底，表示牛市力度較強，最后一種為順勢調(diào)整，b浪明顯高于a浪的頂，c浪高過主浪的高點，這種相對少見。
三角形：通常出現(xiàn)在第4浪中，在上升趨勢中，它既是看漲的也可能是看跌的，說他漲就是它意味趨勢將恢復，說他跌，因為他表明在完成剩下的一個上漲浪后，市場可能見頂了。
艾略特的三角形屬鞏固形態(tài)，可分為五浪結構，其中每浪又細分為三浪，它把三角形劃分四類——上升、下降、對稱、擴大。在期貨市場三角形只具備三浪結構多見，三角形內(nèi)的第五浪，有時先突破相應的趨勢線，發(fā)生偽信號，然后扎回本來方向。
雙三浪結構和三浪結構：調(diào)整浪的最后一種類型是兩個或三個簡單形態(tài)的組合，屬不常見的復雜形態(tài)，它與交易區(qū)間相似。
交替規(guī)則：市場通常不會接連以同樣的方式演變，如果上一次的頂部或底部的樣子，下一回很可能就是另一個樣子如2浪是復雜的，4浪就是簡單的。
價格管道：我們通過1浪和2浪的底點連接出一條上升趨勢線，然后通過1浪的高點，引出其平行線，變速管道線。如果3浪開始加速，突破了上方管道線，那么就必須重做。
4浪作為支撐區(qū)：通常一輪熊市不會跌過它的第4浪，通?？吹?浪的底是兜得住這個需哦那個是的，在我們測試價格下跌的最遠目標時，這點非常有用。
斐波納契數(shù)列：
1、任意兩個相鄰的數(shù)字的和等于兩者之后的數(shù)字。
2、除前四個數(shù)外，任意數(shù)字與相鄰的后一個數(shù)字之比，均趨于0.618.
3、任意一個數(shù)字與相鄰前一個數(shù)字的比值約等于0.618，或者說0.618的倒數(shù)。
4、隔一個數(shù)字相鄰的兩個數(shù)字的比值趨于2.618，或者其倒數(shù)0.382.
斐波那契比數(shù)和價格回轍：
1、把1浪乘以1.618后，加到2浪的底點上，可得出3浪起碼目標。
2、把1浪乘以3.236后，分別加到1浪的頂點和底點上，大致就是5浪的最大和最小目標。
3、如果1浪和3浪大致相等，預期5浪延長，其價格目標是先量出從1浪底到3浪頂點的距離再乘以1.618，把結果加到4浪的底點上。
4、在調(diào)整浪中，如果是5-3-5的鋸形調(diào)整，那么c浪常常與a浪長度相等。
5、c浪長度的另一種估算，把a浪的長度乘以0.618，然后從a浪的底點減去所得的積。
6、在3-3-5平臺形調(diào)整的情況下，b浪可能達到及至超過a浪的頂點，c浪長度約等于a浪長度的1.618倍。
7、在對稱三角形中，每個后續(xù)浪都約等于前一浪的0.618倍。在股市，4浪不可能與1浪有重疊，這是鐵律，波浪理論的本意是應用于股市平均指數(shù)的，對單個普通股票來說，表現(xiàn)不盡人意，群體心理是艾略特理論的重要依據(jù)之一。
比率分析：調(diào)整浪的時間和幅度是先前上升行情的3/5.
陡直的調(diào)整經(jīng)?；剞H先前波浪的61.8/或50%，尤其是當它們昨晚推動的浪2，鋸齒形調(diào)整中心浪B，或多重鋸齒形調(diào)整浪中的浪X時。
橫向調(diào)整浪經(jīng)?；剞H掉先前推動浪的38.2%，尤其為浪4時。
當浪3延長時，浪1和5就趨向等長，或稱0.618倍率關系，這種比率關系要使用半對數(shù)刻度在級數(shù)較小的波浪中，算數(shù)刻度和百分比刻度產(chǎn)生同樣結果。
在鋸齒形調(diào)整浪中，浪c的長度通常與浪A的長度相等，盡管浪c的長度是浪Ad 1.618倍。
擴散形調(diào)整中，浪c的長度通常是浪A的1.618倍，浪C的會在超出浪A終點0.618倍的A長度外結束。浪c是浪A長度的2.618倍，浪B有時是浪A長度的1.236或1.382倍。
在收縮三角形，上升三角形或下降三角形調(diào)整中浪E=0.618C、浪C=0.618A、浪D=0.618B。
歸納總結：1、完整的牛市周期由8浪結構，其中5浪上升和3浪下跌。
2、如果當趨勢與比它更高一層次的趨勢方向一致，則劃分成五浪結構。
3、調(diào)整浪始終以三浪結構出現(xiàn)。
4、有兩種簡單調(diào)整形態(tài)，鋸齒形（5-3-5）和平臺型（3-3-5）。
5、三角形通常出現(xiàn)在第4浪，并且總是發(fā)生在最好一浪之前，也可出現(xiàn)在調(diào)整b浪中。
6、既可以把波浪組合成更長的浪，也可以把波浪細分成更短的波浪。
7、有時某一主浪會延長，那么，另二個主浪在時間和幅度兩方面相當。
8、費波納奇數(shù)列是艾略特波浪理論的數(shù)學基礎。
9、波浪的浪數(shù)序列服從費波納奇數(shù)列。
10、費波納奇比數(shù)和回轍可以用來確定價格目標，最常用的比例是62%、50%、38%。
11、交替規(guī)則警告我們，不要指望同一數(shù)形態(tài)連續(xù)出現(xiàn)。
12、熊市不應當?shù)魄耙惠喤Ｊ械牡谒睦说牡撞俊?/p> 13、4浪不可與一浪重疊（期貨不一定如此）。
14、艾略特理論由玻璃形態(tài)，比數(shù)，及時間三個方面組成。
15、該理論原本應用于股市平均價，在個股市場并不同樣有效。
16、該理論應用于商品市場的主要不同點時，這里的新牛市往往容納與舊牛市的價格范圍之內(nèi)。
如果說所以的商品市場都可以用同樣精確的艾略特形態(tài)來解釋，那么是不對的，在有效場合，艾略特圖形清晰可辨，但也有效場合不行，如果看出了艾略特形態(tài)，那么就用，如果看不出來，就不防另避蹊徑。
費波納奇扇形線，弧線及時間區(qū)：
豎直線標志著費波納奇時間區(qū)，具體是，從顯著的頂或底氣向后數(shù)一定的費波納奇時間間隔，這些直線依次向右為數(shù)字5、13、21、34、55、89、144……相對應的位置上，其中跳過了1、2、3如此作法的目的是標識出可能出現(xiàn)趨勢性變化或當前趨勢恢復的費波納奇的時間目標。
它的扇形線與速度線頗相似，當先在圖表上下兩個極端點，然后第個第二個點引出一條垂直線段，接著按38%、50%、62%的比例劃分垂直線段，再從第一點出發(fā)，分別通過三點連成三條直線，以后的市場反彈，這三條直線分別標志著38%、50%、62%的回轍位置，將起到支撐和阻擋作用。
費波納奇弧線體現(xiàn)了時間因素，這是一種回轍測算技術，其結構方法與扇形線類似，先找出一個頂或底點，然后以其中一點味圓心，按費波納奇參數(shù)從38%、50%、62%從兩點間垂直線段裁得三個半徑，分別畫出三條弧線，這三條弧線分別標識了可能出現(xiàn)的支撐和阻擋的位置，這是從實際和價格兩方面來說。
通常把弧線、扇形線，協(xié)同使用，這三種工具都是測算重要支撐和阻擋區(qū)的，所以把其中兩種或三種重合在同一位置上，那么，趨勢信號就會較強。
艾略特的理論缺點：
1、一個浪是否完成而開始另一個浪，常有不同判斷。
2、時間周期難以把握，可以分成好幾個級別。
3、數(shù)浪完全是隨意的主觀的。
4、波浪理論沒有解決是什么因素推動了波浪運動，只關注空間而忽略了時間，周期循環(huán)理論，只關注時間周期忽略空間。
艾略特理想波浪形態(tài)
雖然市場的價格波浪變化多端，但市場的心理波浪，卻永遠不會改變。因此通過心理波浪來認識價格波浪，能提供對波浪的識別。這就是盤面心理與技術形態(tài)的結合。
關于艾略特波浪理論和費波納奇數(shù)列，兩本最好的書《R·N·艾略特選集》羅伯特·R·普利克特。《艾略特波浪理論》弗羅斯特和普利克特。
慧生 摘錄整理 于沈陽
