凱利公式和復(fù)利公式，是進行投資的兩個基本規(guī)律，也許很多人都沒聽過或者并不知道這兩個公式的內(nèi)容，但毫無疑問，無論投資者有意識或無意識，所有的投資都包含著這兩個公式。
凱利公式：
具體的兩個公式，因為用電子檔的文字寫出的數(shù)學(xué)公式，總是會因為格式問題變形，所以，把兩個公式寫在了紙上，掃描成圖片，如下：
首先談凱利公式，這是用于單次的投資計算，簡單一句話就是根據(jù)輸贏的概率，以及賠率來確定投入資金的比例。解釋下幾個參數(shù)，f是風(fēng)險資金比例，比如有10000元總資金，但是一次投資最大的風(fēng)險虧損設(shè)置為1000，那f就是0.1。公式中p指贏的概率，比如搖骰子，搖到“大”的概率為0.5，搖到其中一個數(shù)（比如5）的勝率為1/6。而賠率是指，如果錯了時輸1000，那如果對的時候贏1000，那賠率就是1，如果對的時候贏1200，那賠率就是1.2。
雖然公式很明了，實際應(yīng)用并沒有這么簡單。很多說明這個公式時都是以賭場為例。一次賭局里，輸贏的賠率是賭場已經(jīng)規(guī)定好的，輸贏的概率也是客觀的數(shù)據(jù)，雖然賭博的人可能不知道，但是這個概率也是確定的。所以在概率P和賠率b確定的情況下，只需要套用公式，決定使用的資金比例即可。而所有賭場賭局的開設(shè)都是計算過的，賭局的種類和賠率設(shè)置，有利于賭場，因此只要賭場基數(shù)大，賭場是不會賠錢的。開大賭場的人是利用規(guī)律賺錢。
很顯然，實際中我們的投資和賭博是不一樣的，因為資金f，贏率p以及賠率b這三個變量都是要由自己主觀決定的，這就是為什么個人的心理因素在投資中占最重要的比重。
根據(jù)數(shù)學(xué)定律，3個變量中必須要有兩個已知，才能計算出第三個變量。但是實際投資中，投資者往往都只會腦中閃過這3個變量的念頭而已，并不會進行計算，更不會將計算養(yǎng)成習(xí)慣。比如一段行情來了，只會想到入場贏的概率大，謹慎一點會想到資金使用不要超過多少倉位，但是并不會詳細規(guī)劃，比如進場后的目標出場位在哪里，贏的概率是多少，然后根據(jù)贏的概率和目標位來規(guī)劃使用資金的比例。
以上只是一種情況，實際投資中，無法準確確定的因素是勝率p。所以，構(gòu)建投資體系應(yīng)該是基于f和b來管理p。因為風(fēng)險資金比例f和賠率b，投資者是可以自己給定原則的，比如每次虧損不超過總資金的10%，那就等于投資體系中f=0.1。而賠率的規(guī)定，也很簡單，假如止損是10%，而目標的盈利是15%，那就是賠率b=1.5，代入公式，可以計算出當勝率達到46%以上時就可以入場交易。勝率中超過46%的部分可以當做安全邊際。
接下來的問題就是怎么判斷勝率。投資者經(jīng)常會說，只要入場，行情往上和往下的概率都是50%，這句話是不完整的，也是沒有實際意義的，因為缺少了時間和空間的限制。
因為投資投的是未來預(yù)期，所以一定存在變化的可能性，也就是說勝率這個量是充滿模糊性的。投資者要有一套標準來評判。但是除了技術(shù)分析和基本分析外，投資者交易記錄本身的統(tǒng)計也可以用來評判勝率。在規(guī)定f和b的情況下，記錄每次投資的對與錯，然后統(tǒng)計對的次數(shù)占的比例，這本身就是一個更具客觀性的勝率計算方法。換句話說，如果以往3個月內(nèi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，自己46%以上的交易都是盈利的，那就可以認為投資的勝率在46%以上。
更重要的，要明白，可以調(diào)整自己的f和b，優(yōu)化相應(yīng)的勝率p，根據(jù)統(tǒng)計對比篩選，可以得到專屬于自己的投資參數(shù)，這才是相對客觀的投資系統(tǒng)。
所以，投資首先建立自己的投資交易原則，然后按照凱利公式進行倉位管理和盈虧比管理，記錄自己的交易，統(tǒng)計交易的勝率，回過頭來繼續(xù)優(yōu)化自己的交易原則。
復(fù)利公式：
相對于凱利公式，復(fù)利公式要簡單一些，簡單的東西往往意義更大。如果說，凱利公式是評判單次投資，那復(fù)利公式就是評判整體投資。偉大的投資者巴菲特說復(fù)利是世界第八大奇跡。
復(fù)利公式之所以偉大，是因為它引入了時間的參數(shù)，時間是生命，時間才是投資者的朋友。公式中最重要的參數(shù)是回報率i，但一定不定忽略時間周期n，因為是n才使得整體變得偉大。
由于每個人的生命時間都是平等有限的，投資者要讓自己有更多的復(fù)利周期，這才是重要的。每年20%的回報率進行復(fù)利，要比10年200%的回報高得多，計算就會知道每年20%的回報率復(fù)利，10年后回報是619%。
談復(fù)利公式，更重要的是要注意它的反面，一定不要有大的回撤，這是復(fù)利得以進行的前提，而這可以用凱利公式來規(guī)避。
總體來說，凱利公式管理的是投資的概率，復(fù)利公式管理的是時間，兩者結(jié)合才能找到投資的圣杯。
