2017年即將結束，又到一年盤點時間，去年我們盤點了多位資深盤手對于加減倉的總結和經(jīng)驗。今年，我們又在七禾網(wǎng)的“高端對話”欄目里整理了十幾位資深交易者對于加減倉的看法和操作總結，分享給大家。
做交易的人應該都知道，加減倉有多重要，好的加減倉策略有助于投資者調整整體風險，鎖定收益，或增大獲利，也就是讓利潤奔跑，虧損減少。但更多投資者因為盲目加倉導致大虧甚至爆倉，一加倉就回撤，一減倉就出大趨勢，成了多數(shù)投資者的通病。那么，怎么做加減倉比價好？如何讓投資者更好實現(xiàn)利潤奔跑，虧損減少？
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高源：1993年涉及股票市場，2010年進入期貨市場，程序化交易者，有多套成熟、穩(wěn)定的交易系統(tǒng)。曾在CCTV、期貨日報組織的比賽中多次獲獎，在第八屆“藍海密劍”中國對沖基金公開賽中獲得晉銜獎，授予“少將”稱號。
我的加倉策略原理就是用小倉位不斷試，剛開始大部分情況是要止損的，因為我們趨勢策略里有個3：7的定律，品種走勢30%的時間有趨勢，70%的時間在做區(qū)間震蕩，就是說趨勢策略做10次里有3次是對的，7次是錯的。7次錯的時候都用小倉位，趨勢形成后我就會盈利加倉。我一般在這種策略里的杠桿是1：4，震蕩時候用的是1，趨勢來的時候會加到4倍。
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張斯祁：2005年進入期貨市場，爆倉4次，自2012年開始實現(xiàn)穩(wěn)定盈利，從5萬資金起步累計盈利近千萬。
加倉對我來說是錦上添花的事情，這一過程中最重要的原則就是加完倉以后不能再出現(xiàn)虧損，即當我加倉以后我的止損就會變成止盈，就像是部隊打仗一樣，加倉只是一個打完勝仗后再繼續(xù)擴大戰(zhàn)果的過程。
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石頭：申銀萬國期貨鋼材鐵礦石分析師，主要負責黑色產業(yè)鏈品種研究。善于把握鐵礦石和螺紋鋼的基本面投資邏輯，多次為客戶制定期貨套期保值方案及對沖投資策略。
總倉位我個人傾向于在30%-50%。重倉有兩種情況，第一是技術形態(tài)上看，你對入場的點位非常有把握，而且是嚴格測算好風險；第二種情況是行情看對了，而且前期的初始倉位已經(jīng)盈利了，在盈利的頭寸上浮盈加倉也是可以的，慢慢倉位就重了。震蕩行情適合輕倉，空倉等待的時間也是必要的，有時候看不懂行情，人不在交易狀態(tài)，家里有事，心情不好等等情況都需要保持空倉的狀態(tài)。
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彭江浩：2007年進入股票市場，2009年進入期貨市場，以商品期貨全品種交易為主，擅長中長線趨勢交易，有兩套成熟的交易系統(tǒng)，通過技術分析尋找有概率優(yōu)勢的技術信號，主要以手工完成交易。
我自己的資金管理是“等額下注法”，即每次下注的手數(shù)都是固定的。當然，隨著資金的增長，總是要加倉。我更愿意尋找正處在長期整理中的品種進行加倉，要這么看的話，在微觀上我采用的是“輸沖”的策略，而在宏觀上采用的卻是“贏沖”的策略。除此而外，我還希望通過觀察總資金曲線的一些規(guī)律進行倉位調整，在總曲線中加入幾條移動平均線。我發(fā)現(xiàn)合適的加倉時機，資金總會回撤出一定的幅度，擊穿資金曲線的某幾根平均線，這時我在宏觀上采用的就是“輸沖”。例如，另一條資金曲線里就加有一根120天線，我用它來評估一些重要的加倉時機。除非萬不得已，我是不會進行可能丟掉位置的“縮倉”。倉位的調整具有很強的個性化，交易者要更多的考慮自己的實際情況，進行變動。
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丁成勇：創(chuàng)優(yōu)基金投資總監(jiān)，畢業(yè)于西南財經(jīng)大學，投資交易程序化系統(tǒng)設計專家，程序化交易實戰(zhàn)專業(yè)人士。從事金融投資及研發(fā)工作10余年，是國內程序自動化交易在金融工程中的運用研究領域引領者之一。曾通過股指交易從3000萬賺到1.5億。
高頻交易也是加減倉的變化，高頻的核心不是通過止盈止損的方式，而是每天做交易次數(shù)的累加，要把有限的資金變成無限的資金來使用。通過測算波動率，每次做3個點，900塊錢，一天交易幾百次，所以相當于價格上漲我們倉位就變小，價格下降我們倉位就變大。如果我們連續(xù)平倉3次，說明趨勢就來了，那我們的策略在中途自動就會轉變?yōu)橼厔菪圆呗?，將波動放大?個點或者10個點，又繼續(xù)在10個點的波動做差價，這也是我們一個核心的交易策略。
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郭偉：網(wǎng)名“郭大俠”，在【七禾軟件冠軍侯】以“一劍封喉順勢借力”策略曬單分享，該策略從2016年8月8日到2017年8月22日，收益146.36%，是大波段投資的優(yōu)秀交易員。
會進行浮盈加倉，因為大中級別波段行情經(jīng)常是一段連續(xù)性較強的趨勢方向明確的行情，可以進行少數(shù)幾次的浮盈加倉，可以實現(xiàn)充分利用行情機會使利潤放大的效果。但是也絕不能盲目隨便亂加倉。它帶來的危害也是顯而易見的，極易出現(xiàn)加倉后出現(xiàn)反方向波動導致被動，甚至前功盡棄由勝轉敗。以前我也犯了這樣的錯誤。因此，浮贏加倉是一個雙刃劍，挺考驗功力的。
一般來說，我加倉次數(shù)限定在1-2次，不會很多，態(tài)度很謹慎，尤其是遠離了成本，就基本不可能再加倉了。
加倉時候采取金字塔式加倉法，加倉的頭寸隨著行情推進陸續(xù)遞減，不冒大的風險。
還有加倉的時機問題。每一次加倉必須前一次建倉已經(jīng)取得較多利潤，處于安全位置，已有安全墊利潤的基礎的情況下。另外技術上通常是經(jīng)過短期震蕩出現(xiàn)小平臺突破后重新確定和加強了趨勢會加一點，或者其他品種正好剛剛出現(xiàn)標準圖形突破的機會?？傊?，確保每一次加倉行動都是較為安全處于確定性趨勢繼續(xù)的情況下穩(wěn)步推進。
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李直：瑞德投資董事長，微博昵稱：李三笑0008。從一名草根非專業(yè)散戶進入期貨市場，7年以來每年都取得較穩(wěn)健的收益，15萬元進入期市，累計盈利3000多萬。
只要判斷正確了，有了浮盈，你可以逐漸地加大倉位，就是100%的滿倉都無所謂，因為你都是用浮盈加倉。如果浮虧加倉，尤其是你浮虧很大的時候，加任何一筆倉位都是錯誤的；如果你全是浮盈，你加成100%的滿倉也沒什么風險，因為任何一部分倉位兌現(xiàn)了就都有利潤，然后你就不是滿倉了。
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以小博大不爆倉：七禾軟件冠軍侯“以小博大不爆倉”的策略提供者，2012年6月29日至2017年4月19日，個人賬戶累計收益率達3607.99%。
現(xiàn)在每個單子一般倉位用在5-10%左右，累計最大持倉一般不超過50%，盈利了不會主觀加倉，也要結合系統(tǒng)信號來判斷是否加倉，一個品種單邊市中最多加倉1、2次，我更愿意把倉位用在其他后續(xù)跟上的品種上面。
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余楓：七禾網(wǎng)資管排行榜“楓基金2”賬戶操作人，2004年進入期貨市場，2007年到2010年只做日內短線，3千元資金賺近400萬，2010后轉型做中長線，采用技術分析方法。
做交易每個人的性格不同，效果也就千差萬別。我一個朋友，他的性格是做5%、10%的倉位還不如睡覺。他喜歡起手就30%的倉位做進去，這樣有感覺，他覺得這樣適合他。我跟他恰好相反。我倉位重了坐立不安，一直減到現(xiàn)在的單筆止損2%，單月的話虧損達到10%，這個月就不做了。
開倉就是出信號了我就進，加倉就相當于是一個新開倉。上漲的突破如果是沒有增倉放量，那一般就要懷疑它的真實性，所以做得時候要小心。但下跌不一樣，下跌的時候減倉照樣可能會是真的，也就是說下跌不一定需要增倉放量，但上漲是一定要的。我是按照“所有的歷史行情都會重復”來做的。我會先把歷史上的大行情都找出來倒回到啟動的時間點，然后將K線一根一根梳理過去，假設自己沒有看到后面的行情，如果再來一次，我會怎么做。將自己的想法與現(xiàn)實比對，看自己哪些決策是正確的，哪些決策是錯誤的。
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錢江：7年期貨量化交易經(jīng)驗，曾就職于浙商期貨金融工程部和資產管理部。獲2012年浙商期貨精英實盤程序化組亞軍，2015年央視CCTV期貨時間程序化大賽第一名。現(xiàn)任杭州子衿資產管理有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)。
我們現(xiàn)在手上的產品線比較多，有股票阿爾法策略和CTA，股票阿爾法策略里面我們基本上是沒有加倉動作的，但是我們會根據(jù)整個市場的波動情況或者基差情況調整相應的每次開倉的頭寸情況。但如果是CTA的話，我們會有一個加倉的動作，每個策略和品種的加倉時機可能不同。其實不管我們有沒有加倉這個動作，如果做的是一個組合，那最后表現(xiàn)出來都是有加倉動作的，比如一個策略先開倉，然后行情朝著有利的方向在發(fā)展，此時第二個策略又開倉了，那從整個賬戶的角度來看，其實第二個策略開倉就好比是加倉了，這種情況我們也有，因為我們本身就是做多策略組合的。那也會有一些策略本身帶有一些加倉的動作，我們有一些抓特殊的市場特征的策略，比如這個策略過濾性非常強，它就是專吃趨勢中間最肥的那一段的，那如果判定現(xiàn)在是處于趨勢中間最肥的那一段的時候，它可能就把倉位加上去，會加得比較重。
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Colin：擁有超過10年金融行業(yè)專業(yè)經(jīng)驗，廣泛涉及股票、外匯、貴金屬、期貨等實盤交易和培訓工作。曾連續(xù)3年獲得澳洲全國股票交易大賽最高獎。2014年加入KVB 昆侖國際，負責全球交易業(yè)務高凈值客戶的培訓指導工作。
在交易中，我的倉位一般控制在放大最多6倍于你的交易賬戶總資金的范圍內。舉個例子，假設你有一個凈值為10萬美元的交易賬戶，而且交易產品是帶100倍杠桿的。那么你做一手交易，比如外匯（美元兌日元），一手的量等于是交易了10萬美元兌日元的頭寸。做6手就等于做了60萬的美元兌日元的交易量。即你建議的頭寸，是你賬戶總資金的6倍。這樣，如果你輸了50點，即輸?shù)?000元（一點=10美元，每手交易），也就是你輸?shù)袅?000美元，相當于賬戶總虧損3%。
但是，在這樣規(guī)模的賬戶下，一般我會先從3手起，也就是如果錯了，我只是輸總資金的1.5%.只有確定交易機會是正確的，才會最多加一次倉，至最多6手。減倉一般不會，要么就直接出來，但是一般靠預先設置好的止損單自動出來。
不同產品間倉位大小略有區(qū)別，區(qū)別不大。主要的思想原則是，在通過技術分析，確定已知的止損范圍內，再到以此計算出的交易量來控制你的倉位，以至于如果出現(xiàn)損失，最多不要超過賬戶總資金的3%。但實際如果我只做了剛剛的例子里面的3手，損失是1.5%。
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陳海洋：2000年進入期貨市場，虧損8年，期間6次爆倉2次破產，交給市場上千萬學費后建立了執(zhí)行度高、心里承受能力最佳的短線交易策略《千策星級戰(zhàn)法》。
每個品種與倉位不是均勻分布，帳戶的收益預期，風險承受標準是不一樣的，在這樣的目標與風控前提下，去優(yōu)選組合，準備倉位，并根據(jù)技術系統(tǒng)應用的不同，進行加倉減倉的動作。一般前期，倉位控制在20%以內，有了盈利，就是所謂的安全墊之后，倉位會調整到30%，一般不超過40%。
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鄧凱：永安期貨研究員出身，后在新希望六和主要負責套期保值，目前在中糧飼料從事期、現(xiàn)結合原料采購。
第一必須有浮盈才加倉，第二要確認未來行情會繼續(xù)向擴大浮盈的方向運動，第三點是對已有持倉與加倉分別設置止損。
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桃姐：現(xiàn)任北京祥東投資管理有限公司投資總監(jiān)，職業(yè)投資人。2005年開始股票交易，2008年專注于國內期貨交易，擁有豐富的實盤交易經(jīng)驗，在實盤操作中不斷的學習和總結形成了一套完善的的交易系統(tǒng)和交易理念，擅長中長線趨勢及波段交易，追求穩(wěn)健的交易風格。
盈利時擴大戰(zhàn)果，虧損時減量經(jīng)營。如果一筆單子有盈利后，肯定會加倉，讓利潤變的更大。在頭寸開進去后，行情順著所持有品種的方向走，并且所持單子有較好的利潤后，等調整再突破后才會加倉。加倉原則是：第一、只加倉盈利的單子。第二、在所持有同一品種不同合約上加倉。加倉是一門藝術，處理不當會把先前有盈利的單子變成虧損。正所謂成也蕭何，敗也蕭何。
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林存福：七禾網(wǎng)程序化交易排行榜第一名，期貨民間高手，2002年開始投資股票，2006年開始做期貨，現(xiàn)專職做期貨。自己摸索總結出一套“期貨數(shù)字游戲定律秘訣。在七禾網(wǎng)資管排行中，三年內先后參與了4個賬戶，總盈利3500多萬元。
品種選好后，做多選個相對的低點，做空選個相對的高點就行啦。首次進倉一般不超過總資金的5%，每漲跌2%再進5%。把握性大的品種有時首次可到30%。
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