序：晦澀難解的金融學與中國哲學的視角
由于美國長期是世界霸主，在科技和軍事上占據(jù)絕對優(yōu)勢，美元成為世界貨幣。美國利用美元的世界貨幣地位獲取了巨額利益，是一個顯而易見的事實。但背后的運行機制因為理論高深，普通人很難理解。例如，美元加息促使金融資本回流美國，但很多國家的利息遠遠高于美元，為什么金融資本沒有回流？“回流”是一種比喻，貨幣不是水，具體怎么回流？每個國家都有自己的貨幣，美元主要在美國流通，為什么美元加息會造成世界金融市場的動蕩？
這些問題從中國哲學的角度分析，就清楚明白了。中國哲學和西方哲學最大的區(qū)別是二者的起點不同。西方哲學的起點是柏拉圖的理念，中國哲學的起點是天地之間的萬事萬物。天地人背后的道理是天道（天文）、地道（地理）、人道（人文）。離開屏幕看看周圍的事物，這就是中國哲學的起點。中國哲學是一種分類的、離散的、遞歸的哲學。萬事萬物雖然紛繁復(fù)雜，總是可以窮盡的。對萬事萬物進行概括分類，觀察它們的相互關(guān)系和變化規(guī)律，就可以認識這個世界。
從錢包里拿出一張人民幣，這張紙幣是萬事萬物中的一種，了解這張紙幣的發(fā)行機制、流通過程和背后的道理，就對金融學有一個基本的認識。
一、商品循環(huán)與貨幣循環(huán)
貨幣是用來買賣商品（服務(wù)）的，買賣之間就形成了貨幣和商品（服務(wù)）的循環(huán)，貨幣循環(huán)和商品循環(huán)。兩個循環(huán)相互配合，構(gòu)成了社會的經(jīng)濟活動。司馬遷說：“待農(nóng)而食之，虞而出之，工而成之，商而通之”。這種循環(huán)像水一樣流動，“若水之趨下，日夜無休時，不召而自來，不求而民出之”。所以經(jīng)濟活動稱為“流通”。
貨幣在循環(huán)過程中起到中介作用，既不會增加，也不會減少。只有央行才能增減貨幣數(shù)量。商品在循環(huán)過程中會根據(jù)價格變動而增減。其他條件不變的情況下，商品價格越高，商品的供應(yīng)量越大，貨幣和商品的循環(huán)速度也越快，經(jīng)濟越繁榮。所以，經(jīng)濟繁榮通常伴隨溫和的通貨膨脹。隨著商品生產(chǎn)規(guī)模的擴大，貨幣數(shù)量會相對減少，所以央行發(fā)行的貨幣數(shù)量也需要隨之增加，否則會出現(xiàn)通貨緊縮。但商品數(shù)量的增減變化迅速，貨幣的流通也千變?nèi)f化，貨幣發(fā)行數(shù)量的調(diào)節(jié)通常會滯后。
最早的貨幣是實物，主要是金屬貨幣。因為貨幣是一種符號，后來就過渡到了紙幣。中國在先秦時期就已發(fā)明了皮幣，宋代發(fā)明了紙幣。目前，隨著計算機技術(shù)的發(fā)展，大部分紙幣已被數(shù)字代替。貨幣已演變成純粹的財富計量憑證，可以做一個理想實驗，所有的貨幣符號增加10倍，對經(jīng)濟沒有任何影響。雖然我們的財富增加了10倍，但商品價格也增加了10倍，負債也增加了10倍。1955年，人民幣計量由1萬元縮減為1元，并沒有對經(jīng)濟造成影響?？梢?，用貨幣計量的財富是一個相對的概念。
二、貨幣的發(fā)行與基礎(chǔ)貨幣
貨幣是各國央行發(fā)行的，發(fā)行的數(shù)量都是公開的。目前，人民幣的數(shù)量約40萬億。40萬億是基礎(chǔ)貨幣，通過借貸形成的貨幣規(guī)模約259萬億，也就是M2。買房子需要通過銀行按揭貸款，貸款是別人的存款，形成了債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這樣可以擴大存款數(shù)量，稱為乘數(shù)效應(yīng)。換句話說，不算央行（央行發(fā)行貨幣也是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系），債權(quán)債務(wù)相抵是40萬億人民幣。M2和基礎(chǔ)貨幣的比率可以反映貨幣的流通速度和債務(wù)狀況。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，貨幣流通速度越來越快，負債規(guī)模越來越大。僅就貨幣而言，平均每個中國人僅3萬人民幣（扣除債務(wù)），除去公共存款，每個人的人民幣數(shù)量很少。個人占有的財富絕大部分是實物，實物的價格就是財富的數(shù)量。所以，現(xiàn)代社會的金融危機通常是債務(wù)危機。
貨幣的借貸需要利息，利息的高低影響借貸的規(guī)模。如果利息高到無法償還的地步，或者收入無法償還利息時，就會發(fā)生債務(wù)危機?；鶞世视裳胄兄贫?，和經(jīng)濟景氣度密切相關(guān)。經(jīng)濟繁榮，收入增加，借貸規(guī)模擴大，利率會提高；經(jīng)濟不景氣，收入減少，還貸壓力增大，利率會下降。
央行發(fā)行貨幣有一定的原則。人民幣的發(fā)行，很長一段時間都是以美元（外匯儲備）為依據(jù)（據(jù)人民銀行資產(chǎn)負債表推測）。隨著中國綜合國力的提高，現(xiàn)在有了更多的金融工具，人民幣發(fā)行也逐漸脫離了外匯儲備。港幣則單純根據(jù)美元發(fā)行，有多少美元發(fā)行多少港幣。所以，由于美元的世界貨幣地位，成為基礎(chǔ)貨幣中的基礎(chǔ)貨幣。
由于美元的世界基礎(chǔ)貨幣地位，美元的發(fā)行規(guī)模和利率變化對世界金融市場形成了巨大影響。尤其是在世界經(jīng)濟動蕩、政局動蕩、戰(zhàn)亂時期，美元的影響力更能體現(xiàn)出來。例如，俄烏戰(zhàn)爭直接地提高了美元的影響。當然，如果世界政局動蕩削弱了美國的霸主地位，美元對世界金融的影響力就會減弱。
三、美元的量化寬松與通貨膨脹
美元主要是美聯(lián)儲購買美國國債發(fā)行的，購買的數(shù)量越多，發(fā)行量越大。2008年金融危機前的30年里，美元發(fā)行量比較穩(wěn)定。2007年底，美元基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量僅9000億美元。2008年，美聯(lián)儲開始實施量化寬松，改變了美元發(fā)行原則，甚至直接購買公司債券。到今年4月，美聯(lián)儲發(fā)行了9萬億美元。也就是說，15年時間，美元發(fā)行量整整翻了10倍。如果其他條件不變，以美元計價的所有商品價格應(yīng)該增加10倍。顯然，這是一種理想狀態(tài)，實際是不可能的，因為發(fā)行美元并不是在數(shù)字后面加個0，而是將美元發(fā)行給特定對象。例如，美元購買公司債券，相當于給公司發(fā)行美元。這些美元進入流通領(lǐng)域有一個過程，這一過程中，商品價格會逐漸上漲，速度會越來越快，出現(xiàn)通貨膨脹。今年5月，美國通貨膨脹率達到8.5%。
美聯(lián)儲為了抑制通貨膨脹，迅速提高利率。2022年進行了五次加息，從0%加至3%-3.25%。如此幅度的加息，對美國經(jīng)濟影響巨大，大大增加了借貸者的利息支出，一些房貸者將因此而破產(chǎn)。2021年美國國債總額30萬億美元。加息意味利息支出的大幅增加，國債利息增加4%將達到1.2萬億美元。而2021年，美國GDP總額才23萬億美元。相當于5.2%的經(jīng)濟增長率。因此，美元的高利率政策不會長久。
四、國際貿(mào)易與國際金融市場
貨幣的循環(huán)是為商品循環(huán)服務(wù)的。如果國與國之間沒有商品和人員的流動，各國貨幣之間就不會有影響。但今天世界已形成一個整體。僅就商品循環(huán)而言，2021年全球貿(mào)易總額為28.5萬億美元，美國外貿(mào)總額4.6萬億美元。中國的外貿(mào)總額為6萬億美元，占全球貿(mào)易總額的21%。國際間龐大的商品循環(huán)，必然帶來龐大的貨幣循環(huán)，形成龐大的國際金融市場。
外貿(mào)需要用不同的貨幣進行兌換，形成了匯率。一般而言，外貿(mào)順差，本幣會升值，反之會貶值。但央行可以管制匯率，尤其是在有順差的情況下，可以通過發(fā)行本幣購買外匯，穩(wěn)定匯率。中國外匯儲備最高達到4萬億美元，主要是通過發(fā)行本幣購買的。因此，雖然中國持續(xù)近三十年的外貿(mào)順差，匯率并沒有因此而發(fā)生劇烈變化。人民幣發(fā)行量劇增，也引發(fā)了持續(xù)但溫和的通貨膨脹。因為外匯收入流向外向型經(jīng)濟體，反而極大刺激了商品的生產(chǎn)。伴隨經(jīng)濟的快速增長，也慢慢消化了貨幣發(fā)行量。
如果沒有外匯管制，國際資本自由流通，匯率會發(fā)生劇烈波動。股市、匯市相互關(guān)聯(lián)，對國內(nèi)金融市場會造成沖擊，甚至發(fā)生金融危機。
五、美元加息（減息）如何收割全世界？
紙幣成本很低，現(xiàn)在更是變成了一個電子數(shù)字，發(fā)行貨幣可以獲得鑄幣稅。由于美元是世界貨幣，各國需要儲存美元，美國因此而獲得了巨額鑄幣稅。2022年一季度，世界各國儲備的美元為6.87萬億，占全球外匯儲備總量的60%。相當于48萬億人民幣，超出了人民幣的發(fā)行總額。
由于美元的世界基礎(chǔ)貨幣地位，美元增加或減少發(fā)行量，加息或減息，都會對世界金融市場造成巨大影響。美元減息，因為借貸成本降低，大量美元會借出，流入各國換成各國貨幣，各國外匯儲備會增加。美元加息，一部分各國貨幣會兌換成美元，“回流”美國，各國外匯儲備會減少，各國匯率會貶值。由于流入和流出的速度不同，貨幣的地位不同，匯率的變化并不對稱。
當外匯儲備減少到一定程度，會加速本幣貶值，很容易發(fā)生金融危機。1997年亞洲金融危機，東南亞各國貨幣大幅貶值，主要股市的大幅下跌，實質(zhì)上就是國際金融資本一手操控的。如果金融危機處理不當，摧毀了商品循環(huán)機制，會使一個國家的經(jīng)濟一蹶不振，長期停滯。
股票市場中，主力可以利用資金、內(nèi)幕消息、輿論等手段，通過集中買賣，操控某只股票。同樣的道理，美國可以利用其世界貨幣的地位，通過增減美元的發(fā)行，利率的升降，資金的流入流出，歪曲金融理論，制造社會輿論，甚至在世界各地發(fā)動戰(zhàn)爭，獲取巨額利益。
九十年代，美國利用所謂“休克療法”的經(jīng)濟學理論，成功摧毀了俄羅斯的經(jīng)濟，使俄羅斯從一個超級大國變成了二流國家，直到今天依然戰(zhàn)火不斷。如果從中國哲學的角度分析，當時俄羅斯的貨幣循環(huán)和商品循環(huán)都被破壞，急需的并不是“休克”，而是重建兩種循環(huán)，“休克”只會雪上加霜。俄羅斯有一流的人才和工業(yè)基礎(chǔ)，重建商品循環(huán)并非難事，這是一個初淺的道理。
有人會認為這是一種“陰謀論”。即然是陰謀，自然不會被外人所知道。我并非金融學專家，也不掌握更多的證據(jù)。但是，蘇聯(lián)的解體是事實，戈爾巴喬夫、葉利欽如此親美，北約依然推進到了俄羅斯的邊界是事實，休克療法是事實，俄羅斯的衰落是事實。這些事實說明一個問題，不管俄羅斯如何親美，美國都想摧毀俄羅斯。如果美國想摧毀俄羅斯，陰謀就變成了陽謀?；粮窈敛槐苤M地說：如果美國衰落，世界將迎來戰(zhàn)爭。為了維護霸主地位，美國可以不擇一切手段。
二戰(zhàn)后，美國在全世界發(fā)動了一系列戰(zhàn)爭，羅素-薩特國際戰(zhàn)爭罪法庭曾對越戰(zhàn)進行過審判，判定美國犯有戰(zhàn)爭罪。羅素和薩特都是有良知的哲學家，我相信他們得出的判斷。顯然，美國并不是某一個人的美國，戰(zhàn)爭也不是某個人的責任，背后是一種思維方式。要制止戰(zhàn)爭，只有改變美國的戰(zhàn)爭哲學。中國哲學將為世界的和平做出貢獻。
當然，影響經(jīng)濟的因素過于復(fù)雜，牽涉到社會心理因素和科技進步?；仡櫄v史，經(jīng)濟的變化并非人為所能控制，否則也不會出現(xiàn)金融危機。所謂人算不如天算。未來國際金融市場如何發(fā)展，拭目以待。
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