來源：Wind資訊
香港萬得通訊社報道，希臘政府與國際債權人就債務問題進行的談判崩盤。希臘總理齊普拉斯齊提議就國際債權人提出的協(xié)議草案舉行全民公決，歐元區(qū)財長們則拒絕延長月底到期的希臘債務救助協(xié)議的期限。齊普拉斯6月28日宣布，希臘各銀行將根據(jù)中央銀行的建議停止對外營業(yè)并實行資本管制。
IMF總裁拉加德在接受BBC采訪時表示，如果希臘6月30日未能償還IMF的17億美元貸款，那么在其償清所有欠款之前，IMF將不會為其融資。拉加德還稱，希臘不按時還錢，那么其7月5日公投的就是一個不再被考慮的方案。
希臘危機引發(fā)對可能進一步危害全球金融體系的擔憂，全球金融市場遭遇“黑色星期一”，以下我們將解讀事件的過去、現(xiàn)在以及將來發(fā)展命運。
6月24日 希臘總理齊普拉斯與歐盟及國際貨幣基金組織(IMF)等國際債權方就債務問題舉行了長達八小時的高強度磋商，仍沒有取得一致。
6月25日 希臘政府和其國際債權人向歐元區(qū)各國財長提交兩份不同的救助草案。歐盟峰會就希臘總理齊普拉斯提交的最新改革方案進行磋商，仍沒有達成共識。
6月27日 齊普拉斯宣布政府提議就國際債權人提出的協(xié)議草案舉行全民公決。歐元集團會議召開，歐元區(qū)18國財長拒絕延長月底到期的希臘債務救助協(xié)議的期限。
6月28日 齊普拉斯發(fā)表電視講話稱，希臘各銀行將根據(jù)中央銀行的建議停止對外營業(yè)并實行資本管制，包括儲戶每天從銀行取出的現(xiàn)金將不超過60歐元。
希臘最黑暗的日子：實施資本管制，所有銀行、股市周一暫停營業(yè)
希臘總理齊普拉斯周日通過電視講話作出的決定：全國實施資本管制，所有銀行與證券交易所本周一暫停營業(yè)。
希臘官方隨后宣布資本管制法令具體措施：希臘銀行業(yè)將至少停業(yè)到7月6日；希臘政府規(guī)定每天最高提取現(xiàn)額度為60歐元；希臘政府禁止銀行進行轉帳或向海外付款；禁止發(fā)放新的預付信用卡和借記卡；希臘資本管制令也適用于海外銀行在希臘的分支機構；希臘政府成立批準海外付款的委員會。
希臘媒體Kathimerini報道稱，雅典股市可能在7月5日公投之前一直保持關閉狀態(tài)。
希臘是繼2013年塞浦路斯之后，第二個宣布實施資本管制的歐元區(qū)國家。
此前，希臘爆發(fā)銀行擠兌狂潮，民眾排隊提取ATM機中的現(xiàn)金。已有1/3的ATM機現(xiàn)金被取完。希臘全國存款金額已跌至十一年最低水平。
全球股市遭遇黑色星期一
希臘6月28日宣布資本管制，全球市場周一做出反應。 日本股市大跌2.8%，歐洲遭遇“股債雙殺”。
亞洲市場：中國央行降息降準并沒有阻擋A股暴跌，滬指高開低走，下跌3.3%。日本股市開盤即告下挫，全天弱勢，收盤大跌2.8%。
歐洲和美國市場：美元指數(shù)急劇飆升后高位交投，歐元/美元和10年期美債收益率迅速下跌后低位交投。
歐洲時段開盤后，10年期德債收益率急劇下跌；歐元區(qū)外圍國家國債收益率急劇飆升，其中希臘10年期國債收益率飆升360個基點，西班牙國債收益率大漲18個基點。
德國股市暴跌逾4%，英國股市下跌逾2%。銀行股遭遇重挫。
放棄希臘？默克爾面臨總理生涯最大考驗
如果希臘本周真正違約，最終將被迫退出歐元區(qū)，外媒認為，德國總理默克爾將不可避免地成為希臘退出的罪人。
不過到目前為止，默克爾還沒有放棄解決希臘問題的努力。外媒報道稱，默克爾與德國政界要人將舉行緊急會談，討論希臘危機，為應對希臘可能退出歐元區(qū)的后果做準備。雖然默克爾上周日一直保持沉默，但她的發(fā)言人稱，當?shù)貢r間今天下午，她將和德國各政黨和國會的領袖會談。
摩根士丹利經(jīng)濟學家將未來12-18個月希臘退出歐元區(qū)的概率從45%提高到60%。大摩經(jīng)濟學家預計，希臘很可能無法償還6月30日到期的國際貨幣基金組織貸款，后續(xù)還款也將非常艱難。根據(jù)大摩估計，年底之前希臘面臨的現(xiàn)金缺口高達220億歐元。
大摩在報告中指出：“希臘逐步滑向退出歐元區(qū)的風險很高?！贝竽φJ為，由于實施資本管制，中期內(nèi)希臘可能只有兩個選擇，要么解除資本管制，要么退出歐元區(qū)。</P>
<P style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 1.6em">前太平洋投資管理公司(PIMCO)聯(lián)席CEO埃里安(Mohamed El-Erian)稱，希臘難以維持歐元區(qū)成員資格， 該國被迫退出歐元區(qū)的概率是85%。
埃里安表示，信任已瓦解，指責滿天飛，這種狀況增加了解決問題的難度；希臘可能不得不訴諸并行貨幣。
一旦希臘退出歐元區(qū) 可能啟用新貨幣
英國《金融時報》稱，在希臘正式退出的初始階段，不太可能出現(xiàn)大量交易。至于人們愿意使用希臘新貨幣進行交易的規(guī)模會有多大，這個問題有很多想象空間。
文章還稱，除此之外，希臘還需創(chuàng)建新的系統(tǒng)進行央行資金結算支付，這個過程可能需要若干年時間。
英國《金融時報》文章稱，希臘新貨幣面值可能為歐元的一半左右，以此獲得一些競爭力。在新貨幣發(fā)行初期，希臘可能實施資本管制和貨幣干預，并通過發(fā)行債券來創(chuàng)造流動性。希臘將會承受銀行系統(tǒng)混亂、銀行破產(chǎn)倒閉、國內(nèi)資金非法出境，以及商業(yè)交易上的不確定性。
最難的部分是如何對歐元紙幣重新計價。從全球貨幣史來看，歐元在確定推出三年以后才開始正式進入發(fā)行流通。文章稱，希臘不太可能花這么長時間創(chuàng)建一種新貨幣，不過那也得花費好幾個月的時間。
投資者要如何保護自己？
Record Currency Management首席執(zhí)行官James Wood-Collins建議客戶對沖外匯敞口，包括對紙幣重新計價配置掉期倉位?！般y行和其他市場參與者近些年討論過這類工具，但是相關市場并沒有建立起來。希臘退出的可能性會為這類市場的發(fā)展提供必需的催化劑?！?/p>
不過，也有積極觀點認為，即使希臘無法按期償還外部貸款而受到制裁，希臘乃至歐洲金融市場也不會就此崩盤，因為投資者對最壞結果已經(jīng)有了預期，而且希臘GDP只占歐洲的2％左右，不足以對歐洲金融市場形成沖擊。
如果希臘退出，就將打破歐盟的原則——歐元區(qū)是一個你可以加入但不能輕易離開的俱樂部。歐元區(qū)分裂將影響投資者、企業(yè)和其他不同程度地持有歐元區(qū)風險敞口的人。比如意大利制造商，他們的資產(chǎn)和收益都在意大利，但融資都在歐元區(qū)內(nèi)完成。
建議投資者不要對希臘退出歐元區(qū)的前景過于悲觀，希臘退歐的后果是歐洲無法預估和控制的，而且歐洲老大德國不會坐視歐元區(qū)版圖變更。反過來說，如果市場對希臘退歐的預期過于強烈，你可以把它視作不錯的投資機會。
聯(lián)系客服
