1935年以前的老一代摩根財(cái)團(tuán)可能是世界上最可畏的金融機(jī)構(gòu)。它由美國銀行家喬治·皮博迪于1838年創(chuàng)辦于倫敦，后由摩根家族繼承過來，遷至紐約后名聲雀起。
J.P.摩根1837年4月17日出生在美國康涅狄格州哈特福德城的一個(gè)富有的商人家庭。從他的祖父約瑟夫到他的父親J.S.摩根，摩根家族經(jīng)商都很成功。他的父親J.S.摩根是新英格蘭地區(qū)的富商，起初搞干菜批發(fā)，后與城里著名的銀行家皮鮑狄合伙，在倫敦成立皮鮑狄公司，專門經(jīng)營美國國債、州債、股票及國外匯兌等項(xiàng)買賣。他們生意興隆，成功地把大量英國游資引入資金極度匱乏的美國。也許正是因?yàn)檫@種特殊的家庭氛圍與商業(yè)熏陶，摩根從年輕時(shí)就敢想敢干，很富有商業(yè)冒險(xiǎn)和投機(jī)精神。他日后的發(fā)展與其父背后的資助也是分不開的。J.S.摩根嚴(yán)厲地要求兒子J.P.摩根接管家族產(chǎn)業(yè)，幫他選定在瑞士、德國留學(xué)的課程，安排他在華爾街當(dāng)學(xué)徒，而且大小事件都有可能成為他教訓(xùn)J.P.摩根的事因。
J.P.摩根從一開始就顯示了其善于抓住機(jī)會(huì)的超人能力。他大學(xué)畢業(yè)后，去父親朋友華爾街開設(shè)的鄧肯商行里實(shí)習(xí)。一次采購?fù)局性谛聤W爾良碼頭，一位陌生白人問其是否想買咖啡，那人自我介紹說，他是往來美國和巴西的貨船船長，受托到巴西的咖啡商那里運(yùn)來一船咖啡。沒想到美國的買主已經(jīng)破產(chǎn)，只好自己推銷。如果誰給現(xiàn)金，他可以半價(jià)出售。J.P.摩根考慮了一會(huì)兒，從最初的驚疑中清醒過來，覺得這樁生意不錯(cuò)，決定買下這船咖啡。他帶上咖啡樣品到新奧爾良所有與鄧肯商行有聯(lián)系的客戶那兒推銷，但是沒人接受，他們反過來還勸告他，也許這些咖啡與樣品不符，何況以前還發(fā)生過船員欺騙買主的事。但摩根覺得，這位船長是個(gè)可信的人，他也相信自己的判斷力。于是他毅然決然地先以鄧肯商行的名義買下全船咖啡，并電告商行總部已買到一船廉價(jià)咖啡。然而鄧肯商行回電嚴(yán)加指責(zé)說，不許擅自用公司名義！立即取消這筆交易！無奈摩根只好發(fā)電報(bào)給倫敦的父親，向他求援。在父親的默許下，用父親在倫敦的戶頭，償還了原來挪用鄧肯商行的款項(xiàng)。他還在那位船長的介紹下，買了其它船上的廉價(jià)咖啡。
摩根贏了！事實(shí)證明他的判斷沒錯(cuò):艙內(nèi)全是好咖啡，非但如此，就在他積極聯(lián)系客戶的時(shí)候，巴西咖啡因受寒而大幅減產(chǎn)，國際市場咖啡價(jià)格猛漲2-3倍。摩根大賺了一筆！他的冒險(xiǎn)精神令熟悉他的人贊嘆不已，他那在商海中奮斗大半輩子的父親，也情不自禁夸贊孺子可教！
在父親的資助下，J.P.摩根在紐約證券交易所的對面成立了摩根商行。他的事業(yè)開始了！一座經(jīng)濟(jì)的摩天大廈就這樣奠基了！
當(dāng)時(shí)正處南北戰(zhàn)爭時(shí)期，有一天一位名叫克查姆的小伙子來拜訪他，還似乎是隨意提到1862年1月27日林肯總統(tǒng)頒布的“第一號(hào)命令”。這道命令決定2月下旬北方軍隊(duì)總動(dòng)員，陸海軍全面進(jìn)擊，南北戰(zhàn)爭即將進(jìn)入一個(gè)新的階段，這一段北軍傷亡慘重。摩根一下子激動(dòng)起來，他認(rèn)為金價(jià)又要上漲了。那時(shí)的林肯政府常被軍費(fèi)嚴(yán)重不足所困擾。后來曾任過俄亥俄州州長的波蘭·喬伊斯出任了財(cái)政部長，他開始實(shí)施“赤字政府”政策，盡管政府出現(xiàn)貨幣不足，除國債外喬伊斯還用高達(dá)7%的利息發(fā)行戰(zhàn)爭債券。結(jié)果一種反?，F(xiàn)象出現(xiàn):如果北軍勝了金價(jià)就會(huì)下跌，反之就上漲甚至暴漲。他們已經(jīng)意識(shí)到，這是一個(gè)投機(jī)的千載難逢的好時(shí)機(jī)。
他們會(huì)面后不久，北軍在布爾淵河戰(zhàn)役中大敗。為補(bǔ)充軍備，喬伊斯趕緊發(fā)行200萬美元戰(zhàn)爭債券，但是無人認(rèn)購，最后只好通過紐約聯(lián)合銀行轉(zhuǎn)賣到倫敦。克查姆將情況迅速通告了摩根。他們很快又得知債券是經(jīng)皮鮑狄倒手的。摩根同倫敦皮鮑狄商量后秘密買下大量黃金，一家一半。美國、英國到處都流傳著皮鮑狄購買黃金的消息，金價(jià)也隨之飛漲。人們開始了種種調(diào)查和猜測，因?yàn)檫@時(shí)北軍不止一處失利，金價(jià)上漲似乎與軍備、日用品、工業(yè)用品緊缺沒有聯(lián)系，那么一定是有一只無形的手在后面操縱。隨后《紐約時(shí)報(bào)》宣布這個(gè)操縱者找到了，他就是青年投機(jī)家J.P.摩根。這家報(bào)紙嚴(yán)厲批評(píng)蓄意導(dǎo)致金價(jià)暴漲的行為。但是批評(píng)歸批評(píng)，金價(jià)還是在暴漲。從這件事看得出年輕的摩根為了賺錢有些不擇手段，他父親對此的解釋是這孩子膽子太大了。隨后摩根雇傭了一個(gè)電報(bào)工作人員，專門跟前線軍官聯(lián)系，從而更確切地知道消息。無疑這些消息給摩根帶來了不少黃金。后來J.S.摩根獲得絕密情報(bào)，美國政府要賠償英國100萬英鎊的黃金。不用說，J.P.摩根又發(fā)大財(cái)了。
南北戰(zhàn)爭后，摩根商行日趨興旺。他從前的同事、鄧肯商行的查爾斯·達(dá)布尼及他的表弟古特溫都加盟了他的公司，公司的名字也因此改為達(dá)布尼·摩根商行。
隨著摩根一次次獲利，他也終于從一個(gè)無名小輩成長為華爾街的一顆新星。從而掀開了摩根輝煌事業(yè)的新篇章。
1869年，摩根插手聞名的薩斯科哈那鐵路之爭。
薩斯科哈那鐵路是聯(lián)結(jié)美國東部工業(yè)城市與煤炭基地的大動(dòng)脈。它起于紐約州首府奧爾巴尼，到
拉姆杰決心雪此奇恥大辱。他經(jīng)人介紹，求助于已成為華爾街年輕金融投資家的摩根。摩根經(jīng)再三考慮后答應(yīng)給他幫助。辦法是與顧爾德上法庭，摩根要求拉姆杰雇用他的岳父崔西律師及其助手韓特律師，拉姆杰滿口應(yīng)承，并許諾事成之后專門發(fā)行3000股新股，使摩根、達(dá)布尼、崔西和韓特均列為股東。法庭斗爭很快有效，法院為拉姆杰復(fù)了職。接著他們準(zhǔn)備迎接股東大會(huì)的斗爭。崔西預(yù)料在大會(huì)上顧爾德和費(fèi)斯克很可能以武力相威脅，摩根覺得岳父的想法是正確的，就與拉姆杰等人進(jìn)行了周密的協(xié)商與布置。股東大會(huì)那天一大早，摩根、拉姆杰、崔西、韓特4人就趕到會(huì)場，卻見費(fèi)斯克早帶著許多全副武裝的侍衛(wèi)來了?？粗麄?nèi)绱司o張，摩根覺得滑稽。就在這時(shí)會(huì)場大廳入口傳來一聲斷喝:“費(fèi)斯克，不要?jiǎng)?！”隨即四周冒出許多身著灰制服的奧爾巴尼郡警察，費(fèi)斯克呆住了。在局長的指揮下，費(fèi)斯克被逮捕。當(dāng)然，沒有出示逮捕證，沒有公布他的罪行，遭受恐嚇的費(fèi)斯克也忘記要求他們這樣做，就糊里糊涂地被押上馬車帶走了。由于弗斯克的被捕顧爾德破壞大會(huì)的計(jì)劃泡了湯，股東大會(huì)順利舉行。會(huì)上拉姆杰繼續(xù)擔(dān)任總裁職務(wù)，摩根則被選為薩斯科哈那鐵路的副總裁。步出會(huì)議大廳摩根情不自禁大笑。人們后來才知道，逮捕費(fèi)斯克那戲劇性的一幕，完全是摩根一手策劃導(dǎo)演的，那些所謂“警察”、“警察局長”自然也是雇來的。
股東大會(huì)后摩根實(shí)際上取代拉姆杰，掌握了薩斯科哈那鐵路的實(shí)權(quán)。華爾街乃至全美國都對此議論紛紛，各種猜測紛至沓來。無形中摩根的知名度迅速提高，無人否認(rèn)他第一次涉足鐵路投機(jī)業(yè)所獲得的巨大成功，并且有人把他喻為華爾街極有手腕、謀略和發(fā)展前途的新軍?！睹绹宋镏尽愤@樣評(píng)價(jià)他:“摩根作為一個(gè)企業(yè)經(jīng)營者，同當(dāng)代最具有實(shí)力、擁有各種武器的金融資本家抗衡，他獲得了勝利，由此奠定了馳騁于企業(yè)大舞臺(tái)的基礎(chǔ)，也開拓了他自己的人生。”
1871年，經(jīng)過了普法戰(zhàn)爭和巴黎公社革命，法國政局一片混亂。成立于法國西部加倫河畔的波爾多臨時(shí)政的首腦梯也爾給J.P。摩根的父親J.P。摩根拍發(fā)了緊急電報(bào)，讓他趕到托文城去，越快越好，有要事相商。J.P。摩根火速趕到了托文城，會(huì)見了梯也爾的密使。原來梯也爾想讓J.P。摩根包銷國債，金額為2.5億法郎約合5000萬美元。5000萬美元，在當(dāng)時(shí)是個(gè)相當(dāng)大的數(shù)字美國從法國手里買下的大路易斯安娜，整整214萬平方公里，不也才1500萬美元嗎？老摩根決定承購這筆法國國債，他指示在紐約的摩根接受一半的國債在美國消化掉；但鑒于一個(gè)人承擔(dān)如此大的一筆數(shù)目可能負(fù)擔(dān)過重，老摩根想到一個(gè)新點(diǎn)子－－成立辛迪加(聯(lián)合)，也就是把華爾街上大規(guī)模的投資金融公司集合起來，成立一個(gè)國債承購組織，共同承購國債。J.P。摩根覺得父親這個(gè)想法非常高妙，立刻著手去實(shí)行。這種了方式其實(shí)就是各機(jī)構(gòu)分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，來消化掉那5000萬美元的國債，這確實(shí)是一個(gè)大膽而富有創(chuàng)意的想法。
然而，正當(dāng)J.P。摩根拼命努力時(shí)，他的努力遭到了輿論界的抨擊。《倫敦經(jīng)濟(jì)報(bào)》這樣評(píng)論：“發(fā)跡的美國投資家J.P。摩根承購法國政府的國家公債。承購者想出了所謂的‘聯(lián)合募購’的方法來消化這些國債，并聲稱這種方式能將風(fēng)險(xiǎn)透過參與‘聯(lián)合募購’的多數(shù)投資金融家，逐級(jí)地分散給一般大眾，而不再象以往那樣集中于某個(gè)大投資者手中。乍一看來，似乎因分散而降低了風(fēng)險(xiǎn)性，但其實(shí)假如經(jīng)濟(jì)恐慌一旦發(fā)生，其引起的不良反應(yīng)就快速擴(kuò)張，有如排山倒海一般，反而使投資的危險(xiǎn)性增加?！痹诩~約輿論界，也有類似的評(píng)論。不管評(píng)論是褒是貶，一個(gè)青年投資家引出這么大的話題，對摩根知名度的提高本身就是一件好事。
大眾的目光都集中到了他身上，而事實(shí)證明，“聯(lián)合募購”是成功的，摩根成功地消化掉了5000萬美元約法國國債，這一來他名聲大振，各種贊揚(yáng)之聲不絕于耳。到了后來，對國債實(shí)行“聯(lián)合募購”幾乎就成了不成文的規(guī)矩，而摩根在這一行中，則早就打響了名頭，確立了自己的領(lǐng)袖地位。到了1898年美西戰(zhàn)爭之前，摩根由于在重大的關(guān)頭決策正確，已經(jīng)是財(cái)源遍地，其事業(yè)遠(yuǎn)非祖父、父親可比了。這時(shí)的摩根，更是把目光投向了整個(gè)世界，美國的廟已經(jīng)有些嫌小，裝不了他這么一尊大菩薩了。他要向美洲擴(kuò)張，向世界擴(kuò)張，而擴(kuò)張的最有力、同時(shí)也是摩根很早就已運(yùn)用熟練的工具，便是購買外國政府的國債。
美西戰(zhàn)爭之前就有消息透露：墨西哥政府由于無力償還西班牙政府的舊債，已到了破產(chǎn)的邊緣。在一只腳已經(jīng)踏向了深淵的情況下，墨西哥政府當(dāng)局不得不死馬當(dāng)作活馬醫(yī)，繼續(xù)著手發(fā)行公債，計(jì)劃金額將達(dá)到1.1億美元，以利用新債償舊債，度過眼下的難關(guān)。常人一般都不會(huì)去認(rèn)購墨西哥政府在此情況下發(fā)行的公債，而摩根的想法卻與眾不同。他想：正因此時(shí)墨西哥政府處境艱難，我伸出手去幫一把忙，既可以要求較多的實(shí)惠，又為以后的繼續(xù)接觸打下了良好的基礎(chǔ)。別人不敢做的事，做了才有更豐厚的利潤，況且墨西哥的政局還是穩(wěn)定的?；谶@些想法，摩根立即和德國銀行聯(lián)合組織了辛迪加認(rèn)購那些墨西哥公債，當(dāng)然，有實(shí)惠的條件：取得墨西哥油礦及鐵路權(quán)作為擔(dān)保。事實(shí)證明，摩根的決策是對的，這次行動(dòng)不管從短期還是長期來說，都為他帶來了不小的收益。
事后，不僅是華爾街、龐德街，就連法蘭克福及巴黎的商人們都佩服摩根頭腦敏捷，判斷準(zhǔn)確，都不得不承認(rèn)自己無論是在眼光上還是在魄力上都差摩根老大那么一截。摩根不但在墨西哥有動(dòng)作，在阿根廷，他也以一個(gè)救世主的形象出現(xiàn)了。阿根廷經(jīng)過1864到1870年與巴拉圭的戰(zhàn)爭后，元?dú)獯髠搅?9世紀(jì)90年代，即陷入了經(jīng)濟(jì)危機(jī)之中。倫敦的哈林公司以阿根廷的廣大土地作為抵押，購買了大量的阿根廷公債，獲利不少，然而因其財(cái)力限制，無法全部承擔(dān)阿根廷政府發(fā)行的公債。這就使摩根動(dòng)開了腦筋：阿根廷的鐵路非常有潛力，奶酪產(chǎn)品在世界馳名，雖然政府非常腐敗，但對于外國資本卻是恭敬有加，這樣的政府倒臺(tái)了，對以后住南美發(fā)展也沒有好處，買阿根廷政府的公債，一則可以獲利，二則可以維持現(xiàn)政權(quán)，有利于自己今后發(fā)展，是合算的買賣。就這樣，摩根毅然出資購買了 7500萬美元的阿根廷政府公債。
時(shí)光流逝，站在今大的角度，當(dāng)年摩根對墨西哥與阿根廷放的債究竟起了什么作用？是拉了美洲人民一把，還是更深地將其推人深淵，壓迫了各國人民？眾說紛壇，難以分辨，但摩根通過這樣的手段，擴(kuò)大了自己的勢力與影響，撈取了大量的財(cái)富，這一點(diǎn)是確鑿無疑的。
做各國的債主自然風(fēng)光，而摩根最感得意的，是連大英帝國都不得不向他摩根求援。作為荷蘭東印度公司的殖民地面開發(fā)的霍屯督族的國家布爾(即現(xiàn)在的南非)，在拿破侖戰(zhàn)爭結(jié)束后，成了大英帝國的一塊殖民地，不久，該他的鉆石與黃金被探險(xiǎn)家們開發(fā)了出來，而大英帝國為了開發(fā)鉆石與黃金，制定了殘酷而苛刻的殖民地政策，這樣就進(jìn)一步加深了與原先就住在那兒的布爾族人的矛盾。隨著矛盾沖突的激烈，爆發(fā)了第一次布爾戰(zhàn)爭(1880－1881)。
英國人勝利地將布爾族人驅(qū)逐到了北方，將黃金與鉆石的產(chǎn)地統(tǒng)統(tǒng)收歸已有，加以管制。這樣一來，英國人與布爾族人的對立進(jìn)一步加深，終于又爆發(fā)了第二次布爾戰(zhàn)爭(1899年)。這一次，布爾族人吸取了上次戰(zhàn)爭失利的教訓(xùn)，采用靈活而頑強(qiáng)的游擊戰(zhàn)與英軍周旋，使英帝國的遠(yuǎn)征軍備受困擾，欲進(jìn)不能，欲罷不甘，其勢已成騎虎，而且第二次戰(zhàn)爭開始后，英國的戰(zhàn)爭費(fèi)用出乎意料得龐大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出人們開戰(zhàn)初的估計(jì)。屋漏偏逢連夜雨，歷來與英國水火不相容的德意志皇帝，又正野心勃勃地計(jì)劃建造一支大艦隊(duì)，英帝國歷來是海上的老大，豈能容忍他人取而代之？必然要與德國抗衡，于是展開了激烈的軍備競賽。一邊開戰(zhàn)一邊擴(kuò)充軍備，英國的財(cái)政頓時(shí)陷入了極端困難的境地，單靠自身的力量已無力回天，必須求助他人了。
這時(shí)，英國政府首先就想到了摩根，于是派出羅斯查爾公司紐約代表處的貝爾蒙來征詢摩根的意見，向他求援。摩根毫不推辭，一口答應(yīng)了下來。摩根首先從第一次布爾戰(zhàn)爭的公債下手，負(fù)責(zé)購買了價(jià)值總計(jì)1500萬美元的公債。后來又反復(fù)地追加認(rèn)購。實(shí)際上，總共認(rèn)購了價(jià)值達(dá)1.8億美元的英國政府公債。做了這么多筆戰(zhàn)債、公債生意，對摩根來說是利益無窮。
到了20世紀(jì)初，可以毫不夸張地說，摩根已經(jīng)成了世界的債主。[1]
摩根集團(tuán)的早期歷史，記錄了一去不返的壟斷時(shí)代
1871年，創(chuàng)始人J．P．摩根與人合伙創(chuàng)辦德雷克塞爾—摩根公司，從事投資與信貸等銀行業(yè)務(wù)
1895年改名為J.P．摩根公司，向鋼鐵、鐵路及公用事業(yè)等產(chǎn)業(yè)滲透，
1912年，摩根財(cái)團(tuán)控制了金融機(jī)構(gòu)13家，被美國金融界稱為“銀行家的銀行家”
1930年代，摩根財(cái)團(tuán)所控制的大銀行、大企業(yè)的資產(chǎn)總額占當(dāng)時(shí)美國八大財(cái)團(tuán)的50％以上
從背景來看，1990年代中期后的中國資本市場的確和一百多年前摩根所在的美國資本市場有相似之處：閑散資本過剩，市場充滿投機(jī)行為，投資者希望企業(yè)領(lǐng)袖橫空出世。
摩根的經(jīng)歷卻無法因此被復(fù)制，1898年承銷美國政府2億美元債券、1899認(rèn)購英國18億美元國債后，摩根一躍成為世界頭號(hào)金融大亨。
不過，摩根整合無序競爭產(chǎn)業(yè)的金融手段具有借鑒意義。
南北戰(zhàn)爭結(jié)束后，美國鋼鐵業(yè)發(fā)展迅速，其后的美西戰(zhàn)爭和布爾戰(zhàn)爭令鋼鐵價(jià)格一路上漲，利潤猛增，兼并事件比比皆是，但無序的價(jià)格戰(zhàn)也由此出現(xiàn)。摩根認(rèn)為，要想在鋼鐵工業(yè)中建立正當(dāng)?shù)闹刃?，必須進(jìn)行更大規(guī)模的兼并與改組。
為此，他首先選擇了約翰·恩·蓋茨擁有的美國鋼鐵·鐵絲公司。摩根用拉攏蓋茨律師等多種方法威逼利誘達(dá)成了一個(gè)協(xié)議：在美國鋼鐵·鐵絲公司之上，成立一個(gè)聯(lián)邦鋼鐵企業(yè)，其中包括全美265家鋼鐵企業(yè)。
接下來，摩根以此為資本，開始了那場和安德魯·卡內(nèi)基家喻戶曉的談判，最終以4億美元收購了后者的鋼鐵公司。1901年，摩根自己的美國鋼鐵公司終于正式成立。
為了使公司加速運(yùn)轉(zhuǎn)，摩根一方面制定高額產(chǎn)品價(jià)格，以擠壓中小鋼鐵公司的方式抬升了行業(yè)門檻；另一方面，趁這些中小公司財(cái)務(wù)吃緊時(shí)，繼續(xù)收購——美國鋼鐵公司一舉吞并了700多家相關(guān)鋼鐵企業(yè)。
此后，摩根的美國鋼鐵公司馬上開始降價(jià)，這種策略相當(dāng)奏效，公司鼎盛時(shí)期，董事會(huì)控制了全美3／5的鋼鐵生產(chǎn)，可以決定近17萬鋼鐵工人的命運(yùn)。而美國鋼鐵公司也成為美國有史以來第一家資產(chǎn)超過10億美元的工業(yè)公司。
如今，壟斷時(shí)代終結(jié)，世界商業(yè)權(quán)力也已分散到不同機(jī)構(gòu)。正如現(xiàn)在國內(nèi)暢銷書《摩根財(cái)團(tuán)》中所言：今后再也不會(huì)有哪家銀行能像摩根財(cái)團(tuán)那樣強(qiáng)大，那樣神秘和富裕。
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