買入十倍股必須精研指數(shù)，賣出十倍股也必須精研指數(shù)。買中十倍股之后，也要爭取盡可能在指數(shù)瘋狂的頂部要及時清倉兌現(xiàn)利潤。2015年6月中旬到9月的指數(shù) “閃電熊”告訴我，只是買對了，如果沒有賣對，也是“然并卵”。
最近將前些年關(guān)于十倍股的一些心得，進行了綜合提煉，總結(jié)成此文。
一、十倍股必須精研指數(shù)
我研究了2008年底至2010年11月這個期間出現(xiàn)的51只十倍股(期間最高價格是最低價格的十倍以上者)，其中90%的十倍股的最低價格出現(xiàn)在2008年10月底至11月初，而2008年10月底這個時間正好是399101中小板綜至2010年11月最大上漲309%的起點。
我研究了2011年至2015年的342只十倍股的最低價格的出現(xiàn)時間，其中54%的最低價格出現(xiàn)在2012年12月左右，20%的最低價格出現(xiàn)在2012年1月左右，11%的的最低價格出現(xiàn)在2012年3月至9月之間，10%的的最低價格出現(xiàn)在2013年6月25日。對于小指數(shù)來說，2012年12月，這正好是399102創(chuàng)業(yè)板綜至2015年6月最大上漲673%的起點；2012年1月，這也是小指數(shù)過去5年中最重要的次低點(絕對的最低點是2012年12月4日)；2012年3月至9月是小指數(shù)過去5年中見到最重要的次低點后，振蕩尋找最低點的區(qū)間；2013年6月25日則是小指數(shù)產(chǎn)生絕對最低點之后的最后一個次低點。
非常明顯，十倍股的最低價格的出現(xiàn)時間與指數(shù)的最低點高度密切相關(guān)。
因此，買到了十倍股，并不是因為你能干，而是因為你運氣好，你只是在指數(shù)最低點或者次低點附近買到了與指數(shù)同步起飛的股票而已。
再強調(diào)一遍，買到了十倍股，并不是因為你能干，而是因為你運氣好，同期指數(shù)都漲了七八倍，你買的個股漲十來倍，不算什么稀奇的事情。
所以，精研指數(shù)是尋找和持有十倍股第一和最關(guān)鍵的一步，必須在指數(shù)的重要階段低點開始買入股票。精研指數(shù)的意思是，你的指數(shù)分析系統(tǒng)必須在2008年11月初發(fā)出中期買入信號，必須在2012年1月發(fā)出中期買入信號，必須在2012年12月發(fā)出中期買入信號，必須在2015年6月中旬這樣的中期大頂發(fā)出賣出信號。
買入十倍股必須精研指數(shù)，賣出十倍股也必須精研指數(shù)。買中十倍股之后，也要爭取盡可能在指數(shù)瘋狂的頂部要及時清倉兌現(xiàn)利潤。2015年6月中旬到9月的指數(shù) “閃電熊”告訴我，只是買對了，如果沒有賣對，也是“然并卵”。
在2015年這輪創(chuàng)業(yè)板牛市結(jié)束之前，原來我的個股的最長持股時間是8個月，但最近這一輪牛市中，我有一只股票的持股時間達到18個月。300199翰宇藥業(yè)，2013年11月買入，2015年6月15日清倉賣出(持有18個月，這個創(chuàng)了我個人的持股時間的歷史紀錄). 300199翰宇藥業(yè)的最低價格出現(xiàn)在2012年12月4日，與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的最低點是同一天。到2015年6月創(chuàng)業(yè)板指數(shù)最高時，翰宇藥業(yè)也到達最高價格，自2012年12月4日起的最大漲幅高達1840%?，F(xiàn)在回過頭來看，我如果沒有在2015年6月15日清倉賣出翰宇藥業(yè)，那就是即使買中了十股倍，也是“然并卵”。
一定意義上，不看指數(shù)而穿越牛熊的十倍極品股對于絕大多數(shù)人來說，只不過是一個美麗的傳說和美妙的幻想。不過，本人對于找到這樣美麗的傳說和實現(xiàn)這樣美妙的幻想，尚有一定心得，詳見下文。
二、十倍股必須喜新厭舊
十倍股必須喜新厭舊的第一個含義是上一輪牛市瘋狂表現(xiàn)的大牛股，大概率在下一輪牛市難有出色表現(xiàn)，未來的大牛股，首先要淘汰上一輪牛市中的大牛股，必須在新的一批韭菜中去尋找。
1985年，泰勒和德邦特《股市是否反應(yīng)過度》的論文，提出了行為金融學最重要的發(fā)現(xiàn)之一：以3-5年為一個周期，一般而言，原來表現(xiàn)不佳的股票開始擺脫困境，而原來的贏家股票則開始走下坡路。這個現(xiàn)象在行為金融學中被稱為反轉(zhuǎn)效應(yīng)。
2011年至2015年6月的342只十倍股中，相對前一輪最高點的最大跌幅超過70%的有78只(占22.8%)，最大跌幅超過60%的有195只(占57%)，最大跌幅超過50%的有268只(占78.4%).
2008年底起來的51只十倍股中，在2012年至2015年創(chuàng)業(yè)板大牛市中，僅有3只(僅占6%)再度漲了十倍以上。
2011年至2015年的342只十倍股中，在未來的牛市中，再度上漲十倍以上的股票會有多少呢？臆測當在1成以下？留待未來驗證。
十倍股必須喜新厭舊的第二個含義是十倍股大概率來自次新股。
2008年底至2010年11月的399101中小板綜最大上漲309%的牛市中，對應(yīng)的次新股是2006年6月至2008年9月發(fā)行上市的269只新股(那個時間段前后，新股發(fā)行暫停).2008年底至2010年11月這個期間出現(xiàn)的51只十倍股，其中有21只次新股(占41%).269只次新股中，出現(xiàn)了21只十倍股，比例為7.8%；同期整體市場1622只股票，出現(xiàn)了51只十倍股，比例僅為3.1%。次新股中出現(xiàn)十倍股的比例7.8%，非常明顯高于同期整體市場的十倍股比例3.1%。
2012年至2015年6月的399102創(chuàng)業(yè)板綜最大上漲673%的牛市中，對應(yīng)的次新股是2009年7月至2012年10月發(fā)行上市的902只新股(那個時間段前后，新股發(fā)行暫停).2011年至2015年的342只十倍股，其中有222只次新股(占65%).902只次新股中，出現(xiàn)了222只十倍股，比例為25%；同期整體市場2472只股票，出現(xiàn)了342只十倍股，比例為13.8%。次新股中出現(xiàn)十倍股的比例25%，非常明顯高于同期整體市場的十倍股比例13.8%。
2014年1月至2015年6月發(fā)行上市的新股317只(這個時間段前后，新股發(fā)行暫停)，在未來的牛市中，會出現(xiàn)多少只十倍股？因為發(fā)行制度的原因，這一批新股自上市首日起連續(xù)一字漲停，不少個股相對開盤價已經(jīng)上漲十倍以上，但因為買不到，不具備操作意義，本文描述的“2011年至2015年6月的342只十倍股”并不包括這類十倍股。截至2015年9月2日，目前整體市場有2780只股票，未來會出現(xiàn)多少只十倍股？其中又會有多少次新股十倍股？師母已呆！未來的十倍股均以本輪下跌之后的最低點開始計算。
三、十倍股起點市值必須小于50億元
十倍股的最低起點的總市值和當時的股票價格是很低的。2008年底至2010年11月的51只十倍股的起點最低總市值沒有超過50億元的，起點最低總市值小于10億元的，有25只(占50%)。這批股票起動點最低價(當時價，非復(fù)權(quán)價)沒有超過30元的。
2011年至2015年6月的342只十倍股的起點最低總市值超過50億元的，僅有20只(占5.8%)，起點最低總市值小于10億元的，有82只(占25%)。這342只十倍股的起動點最低價(當時價，非復(fù)權(quán)價)超過30元的，僅5只。
四、十倍股可重點關(guān)注RPS大于90的股票
2011年至2015年的342只十倍股中，也有極少數(shù)的8只極品股(僅占2.3%)是2011年12月之前見到最低的。他們是300058藍色光標、300182捷成股份、300202聚龍股份、002252上海萊士、300104樂視網(wǎng)、300072三聚環(huán)保、002400省廣股份、002339積成電子。
2011年至2015年的342只十倍股中，20%的最低價格出現(xiàn)在2012年1月左右，這批股票中，有一些超級成長股，包括300024機器人、600446金證股份、300017網(wǎng)宿科技、300188美亞柏科、300020銀江股份、300212易華錄、300075 數(shù)字政通、300273和佳股份、300244迪安診斷、300253衛(wèi)寧軟件、300168萬達信息、002390信邦制藥、300016北陸藥業(yè)。
這樣的超級成長股是不是我們應(yīng)該追求的極品股呢？他們除了具備前述特征(次新+最低總市值小于50億元)之外，還有一個共同特征是領(lǐng)先指數(shù)見底，即后來指數(shù)創(chuàng)了新低，這些股票的股價沒有新低，由于這個因素，這些股票的歐奈爾定義的股價相對強度RPS在2012年就已經(jīng)位于90以上。
五、未來的十倍股在哪里？
根據(jù)前文分析，對于未來的十倍股，個人提出一個重點關(guān)注方向：2014年1月至2015年6月發(fā)行上市的317只新股。這是下一輪牛市中的次新股。
十倍股未來的起點的兩個信號臆測：
第一，指數(shù)出現(xiàn)中期買入信號？我個人的指數(shù)分析系統(tǒng)中，目前的指數(shù)沒有絲毫的中期買入信號的跡象。繼續(xù)耐心等待。
第二，上述317只新股中至少15只以上個股的總市值跌破十億元。目前剛剛出現(xiàn)跌破20億元市值的(才只有幾只)，如果前面十倍股起點最低市值有大量十億元以下市值的特征繼續(xù)有效的話，對于很多次新股來說，還具有至少50%的下跌空間。
2008年底至2010年11月的21只十倍次新股中，其中13只的起點最低市值小于十億元(占62%).2006年6月至2008年9月發(fā)行上市的269只新股中，其中最低市值小于十億元的13只(占4.8%)，后來成為了十倍股。
2011年至2015年的222只十倍次新股中，其中58只的起點最低市值小于十億元(占26.1%).2009年7月至2012年10月發(fā)行上市的902只新股中，其中最低市值小于十億元的58只(占6.4%)，后來成為了十倍股。
參考上述數(shù)據(jù)，2014年1月至2015年6月發(fā)行上市的317只新股中，至少要5%(15只以上)的市值跌破十億元，才考慮十倍股起點有可能到來。
(責任編輯：DF146)
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