【Nerv的回答(33票)】:
謝邀，由于我主業(yè)是表內(nèi)，表外比較外行，先承認(rèn)業(yè)余，免得被噴。目前為止，通道業(yè)務(wù)這個(gè)概念銀監(jiān)會還沒有嚴(yán)格的定義，從本質(zhì)上看，應(yīng)該屬于非信貸融資業(yè)務(wù)。
要回答前一個(gè)問號，首先要搞清楚后一個(gè)問號，銀行如何完成信貸資金從表內(nèi)到表外的搬運(yùn)。
1、什么是表內(nèi)，表指資產(chǎn)負(fù)債表，信貸資金的特性（1）過往產(chǎn)生（2）銀行是債權(quán)人，就是銀行持有或控制（3）預(yù)期很有可能帶來利益流入。顯然，信貸資金是表內(nèi)資產(chǎn)。根據(jù)上述三個(gè)特性，改變一個(gè)就不是表內(nèi)資產(chǎn)了，大部分銀行選擇將債權(quán)人轉(zhuǎn)移，即該部分資產(chǎn)持有人變更實(shí)現(xiàn)表內(nèi)到表外的搬運(yùn)?；就緩接校何匈J款（委托人是債權(quán)人），銀信合作（信托是債權(quán)人），發(fā)行理財(cái)（誰買誰是債權(quán)人），銀證合作（誰買誰是債權(quán)人），銀保合作（保險(xiǎn)公司是債權(quán)人）等。具體操作方式在看到關(guān)于「銀監(jiān)會擬推貸款批量轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)」新聞，提出一系列問題？中有所解釋。
通道業(yè)務(wù)的作用1、騰出規(guī)模。2、進(jìn)入信貸資金不能進(jìn)入的行業(yè)。3、賺中收。它的進(jìn)化過程咱們按時(shí)間順序來講。
在很久很久以前（反正早于2009年），曾經(jīng)做過一筆50億中長期貸款賣出回購的銀信合作，為了給別的項(xiàng)目騰規(guī)模，準(zhǔn)備以后用理財(cái)資金回購，信托在這個(gè)時(shí)候就是個(gè)通道，資產(chǎn)憑借這個(gè)通道一來一回，表內(nèi)變表外。后來銀監(jiān)會發(fā)了2009年111號文，禁止理財(cái)資金用于投資于本行信貸資產(chǎn)和票據(jù)資產(chǎn) 。后來發(fā)的2009年113號文件，直接停了賣出回購銀信合作。 2010年回購的時(shí)候就更慫了，因?yàn)?010年銀監(jiān)發(fā)2010年72好文件要求銀信理財(cái)合作表外轉(zhuǎn)表內(nèi)，記撥備。本來賣出時(shí)的AAA級50億表內(nèi)中長期貸款現(xiàn)在不光要入表，還要記撥備，而且一次性增50億表內(nèi)規(guī)模，誰給你啊?；刭從翘烊谢旧贤ＹJ放了這50億，后來年內(nèi)好彩找了一家信托低價(jià)買斷了這50億，不然光撥備當(dāng)年利潤就能被吃大半。
道高一尺，魔高一丈。你方唱罷，我登場，一首定場詩，咱們來到了2010年。銀行很聰明，銀監(jiān)會不是說不準(zhǔn)用理財(cái)資金買信托嗎？我就用理財(cái)資金直接買！你買我的，我買你的，自己買自己的。當(dāng)銀監(jiān)會不存在啊！2010年102號文出臺了：不得使用理財(cái)資金直接購買信貸資產(chǎn)。
2010年末2011年初，4萬億刺激到了頭，銀行開始收銀根，房地產(chǎn)、鐵公機(jī)、城建項(xiàng)目受到嚴(yán)重影響，這時(shí)候銀監(jiān)局火上澆油出臺了2011年7號文件，對存量銀信合作產(chǎn)品提出了具體的有表外轉(zhuǎn)為表內(nèi)的工作進(jìn)度要求，2011年148號文件對銀信合作業(yè)務(wù)提出了具體轉(zhuǎn)表要求。銀行不想吃，銀監(jiān)之前的文件表明了一定要讓銀行吃，但是你讓鐵公機(jī)城建廢了？銀監(jiān)會還接受國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的吧？這時(shí)候其他途徑就出來了。銀監(jiān)之前所有的文件都是針對所有權(quán)的規(guī)定，信托推出了收益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品，通過改變標(biāo)的物的方式解決2009年111、113號文件帶來的問題。差不多同一個(gè)時(shí)間北京資產(chǎn)交易開始運(yùn)轉(zhuǎn)并成為銀行同業(yè)交易商協(xié)會的制定平臺，地方融資平臺資產(chǎn)證券化、債權(quán)融資工具、私募股權(quán)融資工具等在北交所掛牌，這時(shí)候我也上了一個(gè)項(xiàng)目，后來被斃了，一說都是個(gè)淚啊。
再說說資產(chǎn)證券化，這個(gè)東西我沒做過，也就聽說一個(gè)。大致是這么回事兒，銀行有表內(nèi)資產(chǎn)，找SPV（這個(gè)項(xiàng)目里面是個(gè)券商，我不知道信托能不能做這個(gè)），做成一個(gè)債券（皇上，你還記得大明湖畔的雷曼兄弟迷你債券嗎？）。買債券的不是別人，正是原來的債權(quán)銀行（但不是說這個(gè)債券一定要原來的銀行買），只不過改用理財(cái)資金買了，表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)為表外。你說這個(gè)跟銀信合作一模一樣？人家券商歸你銀監(jiān)會管嗎……
于是，銀監(jiān)會很受傷，他深深地懂得了，跟銀行玩兒是玩兒不完的。時(shí)間終于到了2013年，銀監(jiān)會下發(fā)了《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有管問題的通知》銀監(jiān)發(fā)2013年8號文，提出了非標(biāo)準(zhǔn)化債券資產(chǎn)的概念（包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受(收)益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等），然后提出了商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限的規(guī)定。最后要求對于本通知印發(fā)之前已投資的達(dá)不到上述要求的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)比照自營貸款，按照《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》要求，于2013年底前完成風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量和資本計(jì)提。這在根本上限制了銀行的通道建立，本質(zhì)上說，我已經(jīng)不想鑒定你的業(yè)務(wù)屬于什么高級貨了，只要我以前沒見過的，都是非標(biāo)，非標(biāo)就要有限制，不光有限制你還得給我整改。這也是之前理財(cái)錢荒的來由。
說了這么多，最后概括一下什么叫通道業(yè)務(wù)，對銀行來說，凡是能夠讓他規(guī)避監(jiān)管，轉(zhuǎn)換表內(nèi)外資產(chǎn)的方式、平臺都是通道業(yè)務(wù)，包括券商、保險(xiǎn)、信托、PE、投行等各種。
【知乎用戶的回答(8票)】:
最近一直在做通道，正好來回答一下這個(gè)問題。
銀監(jiān)對于銀行的監(jiān)管是很嚴(yán)格的，尤其是對表內(nèi)資產(chǎn)，有無數(shù)的監(jiān)管指標(biāo)盯著。并且表內(nèi)資產(chǎn)大量占用資本和信貸規(guī)模，影響了銀行的信貸投放能力和資產(chǎn)收益率，因此，銀行為了或騰出信貸規(guī)模，或減少資本占用，或?yàn)榱颂岣呤找妫驗(yàn)榱藴p少稅收等原因，往往會有把部分資產(chǎn)從表內(nèi)往外挪需求，或者挪到表外，或者找下家接手。這種資產(chǎn)轉(zhuǎn)移過程肯定不能赤裸裸的做報(bào)表調(diào)整，必須借助某種工具，這個(gè)工具就是通道。
一般來說，通道需要符合以下條件：
1、能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)出表，這是前提，不用多說。
2、能夠規(guī)避監(jiān)管，這是基本要求。直接報(bào)表騰挪是違規(guī)，通道則是打監(jiān)管的擦邊球，銀行也心虛啊，所以通道一定要能規(guī)避監(jiān)管，一般來說就是三個(gè)手段：跨區(qū)域，跨行業(yè)，抽屜協(xié)議。跨區(qū)域就是找外省的做，讓你不方便查；跨行業(yè)就是銀行（銀監(jiān)會管）找信托、資管等（證監(jiān)會管）做，讓你信息溝通不暢；同樣的，通道業(yè)務(wù)往往有些不能拿到桌面上來談的東西，因此很多情況下會有一份抽屜協(xié)議。
3、能夠?qū)崿F(xiàn)兩端不入表。這里的兩端不入表，是指在一筆通道業(yè)務(wù)中，資產(chǎn)的出讓方和最終持有方都不把該資產(chǎn)入表，沒人喜歡買一塊資產(chǎn)來壓著自家的表，所以不能實(shí)現(xiàn)兩端不入表的通道不是好通道。
通道的類型大概有幾種：
1、雙買斷方式，即賣方在把資產(chǎn)出售的同時(shí)，又和買家簽個(gè)遠(yuǎn)期回購的抽屜協(xié)議。對于賣方來說，將該交易視為不相干的兩個(gè)業(yè)務(wù)，在當(dāng)期實(shí)現(xiàn)出表；而對買方來說，將該業(yè)務(wù)視為買入販?zhǔn)郏膊蝗氡?。這是最簡單的通道業(yè)務(wù)，銀監(jiān)怒了，09年在《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》中直接封殺了。
2、信貸轉(zhuǎn)理財(cái)，即銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品籌集資金，再由該理財(cái)資金投向原本應(yīng)由信貸資金發(fā)放的信貸項(xiàng)目。結(jié)果銀監(jiān)會又怒了，10年在《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》中又封殺了理財(cái)資金購買信貸資產(chǎn)。
3、受益權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，即通過信托、資管計(jì)劃等做包裝，通過受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)出表。這一模式主要應(yīng)用于擬投放的信貸項(xiàng)目。首先，資產(chǎn)出讓方尋找一家合作銀行，由該合作銀行出面作為甲方，與信托公司或資產(chǎn)管理公司簽署一份協(xié)議，將該信貸項(xiàng)目打包成為信托計(jì)劃或資管計(jì)劃；其次，該合作銀行將信托資管的受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)出讓方。有時(shí)候，該類型還會再增加一個(gè)遠(yuǎn)期受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議加一份免責(zé)函作為抽屜協(xié)議。這樣資產(chǎn)出讓方就實(shí)現(xiàn)了通過非信貸資金來給信貸項(xiàng)目放貸的目的。
4、委托投資方式，該方式與受益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式類似，只不過沒有了信托和資管的包裝，資產(chǎn)出讓方將一筆資金以同業(yè)存放的名義存入合作銀行，同時(shí)與合作銀行簽署一份委托協(xié)議，約定以該筆同業(yè)資金向特定對象投資。由于該委托是抽屜協(xié)議，在出讓方的表內(nèi)只會體現(xiàn)為存放同業(yè)，而在合作銀行處則體現(xiàn)為代理業(yè)務(wù)。
5、資產(chǎn)證券化，即通過中介機(jī)構(gòu)，將擬出讓資產(chǎn)打包成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品（一般是債券）并在市場上掛牌出售，為了實(shí)現(xiàn)這一目的，銀行需要找一個(gè)（或者干脆自己成立）SPV，將該資產(chǎn)出售給它，然后由SPV打包成債券，并經(jīng)過評級公司評級之后才能出售，很麻煩，成本也很高，目前很少銀行做，不過這種做法是合規(guī)的，不怕被監(jiān)管查。
【TOMTOM的回答(1票)】:
通道業(yè)務(wù)，通俗點(diǎn)說，就是銀行自有資金無法直接投向融資標(biāo)的，需要信托、券商、基金子公司等包裝成相關(guān)信托計(jì)劃、資管產(chǎn)品，銀行以購買信托計(jì)劃、資管產(chǎn)品的名義間接投向融資標(biāo)的。
【mobye的回答(0票)】:
通過其他渠道（信托公司，證券公司什么的）經(jīng)驗(yàn)業(yè)務(wù)，就是別人用它的業(yè)務(wù)資質(zhì)為你撘路，不用管風(fēng)險(xiǎn)。類似發(fā)理財(cái)來拉存款放貸款或者找信托券商，把貸款包裝一下賣掉等金融衍生品業(yè)務(wù)，這些往往不表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，也就是表外業(yè)務(wù)了。
【知乎用戶的回答(0票)】:
所謂“通道業(yè)務(wù)”，是指券商向銀行發(fā)行資管產(chǎn)品吸納銀行資金，再用于購買銀行票據(jù)，幫助銀行曲線完成信托貸款，并將相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到表外。在這個(gè)過程中，券商向銀行提供通道，收取一定的過橋費(fèi)用。通道業(yè)務(wù)的主要形態(tài)曾經(jīng)是銀信合作，因?yàn)殂y監(jiān)會的叫停，銀行轉(zhuǎn)而與證券公司開展銀證合作。
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