隨著年報(bào)業(yè)績(jī)向好和明年大市向好的預(yù)期,"高送轉(zhuǎn)"題材近期再度活躍,東方海洋(002086)、大連圣亞(600593)、天康生物(002100)等業(yè)績(jī)好、凈資產(chǎn)值高的個(gè)股近期集體大幅上漲。投資者如何利用"高送轉(zhuǎn)"機(jī)會(huì)捕捉黑馬呢？
年關(guān)將至,每年的高送轉(zhuǎn)預(yù)期行情自然也在二級(jí)市場(chǎng)上升溫,特別是總股本小、有較高公積金的中小板,更加成了高送轉(zhuǎn)預(yù)期的高發(fā)區(qū)。盤面上,以湘鄂情(002306)、禾盛新材(002290)、信立泰(002294)等為代表的高公積金次新股紛紛大漲,表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。"以往年的業(yè)績(jī)浪看,高送轉(zhuǎn)股的漲幅多則翻番,少則有近50％的漲幅。近期連續(xù)大漲的深圳惠程(002168)、大洋電機(jī)(002249)、澳洋順昌(002245)、東方雨虹(002271)等個(gè)股均是在去年年報(bào)中較高送轉(zhuǎn)的個(gè)股,可以說(shuō)這是市場(chǎng)對(duì)今年送轉(zhuǎn)行情的預(yù)熱。"一券商人士這樣評(píng)價(jià)目前的中小板送轉(zhuǎn)行情。
據(jù)統(tǒng)計(jì),前三季度滬深兩市1661家公司平均每股未分配利潤(rùn)為0.47元,其中有105家公司每股未分配利潤(rùn)超過(guò)2元。
當(dāng)然,每股含金量高不一定會(huì)進(jìn)行高送轉(zhuǎn),還要看公司的成長(zhǎng)性以及股本規(guī)模。比如,機(jī)器人(300024)、紅日藥業(yè)(300026)等11家創(chuàng)業(yè)板公司每股未分配利潤(rùn)超過(guò)1元,其中,神州泰岳(300002)不僅每股未分配利潤(rùn)高達(dá)2.32元,每股資本公積金更高達(dá)13.8元,"高送轉(zhuǎn)"潛力大。
資金垂釣50只高送轉(zhuǎn)翻番潛力股
隨著年終的臨近,市場(chǎng)對(duì)于業(yè)績(jī)浪的炒作卷土重來(lái)。一些年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告暴增的股票開(kāi)始受到資金的垂青。同時(shí),一些因業(yè)績(jī)向好存在高送轉(zhuǎn)潛力的股票也開(kāi)始成為各路資金垂釣的對(duì)象。
在私募界,歷年都有炒作高送轉(zhuǎn)股的習(xí)慣。他們往往在每年三季報(bào)亮相之后,根據(jù)三季報(bào)業(yè)績(jī)及年報(bào)預(yù)告進(jìn)行撒網(wǎng)捕魚。隨著年報(bào)的逐步亮相,他們放棄那些確定沒(méi)有送轉(zhuǎn)預(yù)案的魚,然后將資金轉(zhuǎn)移到有潛力送配的股票上,依此方法慢慢收網(wǎng),最終撈取年報(bào)高送轉(zhuǎn)的"肥魚"。
而歷年經(jīng)驗(yàn)也表明,在年底行情中,高送轉(zhuǎn)概念股是資金追逐炒作的熱點(diǎn)。
近期,《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部跟蹤分析了A股市場(chǎng)曾實(shí)施過(guò)高送轉(zhuǎn)的400多只股票。從中找到了高送轉(zhuǎn)股票的一些普遍的規(guī)律,如:高送轉(zhuǎn)股票多為成長(zhǎng)性好的中小盤股,其送轉(zhuǎn)期初的總股本大多在4億股以下。并且,這些股票在高送轉(zhuǎn)前都擁有較高的股價(jià),我們的統(tǒng)計(jì)樣本中90％的高送轉(zhuǎn)股都在10元以上。
根據(jù)歷年高送轉(zhuǎn)股的特征,結(jié)合上市公司今年三季報(bào)披露的業(yè)績(jī)情況,我們?yōu)橥顿Y者篩選出50只2009年的高送轉(zhuǎn)潛力股。他們包括漲幅已近50％的 深圳惠程(002168)、今年前三季度凈利潤(rùn)暴漲1127％的眾合機(jī)電(000925)等。
多為高價(jià)中小盤股
每年年報(bào)中的高送轉(zhuǎn)股,尤其是那些10送10股的高送轉(zhuǎn)股票,在市場(chǎng)的炒作之下經(jīng)常翻番甚至翻幾倍。
在2008年曾"一送驚人"的中兵光電(600435)就是很好的案例。該股去年實(shí)施了10送10的送配方案,其股價(jià)自2008年11月初的5.73元就開(kāi)始啟動(dòng),一路上揚(yáng)到4月中旬的22元,期間漲幅近3倍。
而在高送轉(zhuǎn)股創(chuàng)造的短期股價(jià)翻番傳奇的誘惑下,以及高送轉(zhuǎn)股票送轉(zhuǎn)之后的填權(quán)效應(yīng)下,資金對(duì)高送轉(zhuǎn)概念股一直都青睞有加。
隨著今年三季報(bào)在10月底全部亮相,年內(nèi)高送轉(zhuǎn)概念股的炒作也漸漸拉開(kāi)了帷幕。
不過(guò),哪些股票更容易高送轉(zhuǎn)？近期,《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部匯總了自1990年開(kāi)市以來(lái),A股市場(chǎng)上實(shí)施過(guò)高送轉(zhuǎn)的股票。需要說(shuō)明的是,為了找到那些具備高送轉(zhuǎn)潛力且上漲潛力更大的股票,我們篩選的高送轉(zhuǎn)股票樣本條件為:當(dāng)期送股比例高于或等于10送10、轉(zhuǎn)股比例高于或等于10轉(zhuǎn)增10或者送股和轉(zhuǎn)股的合計(jì)比例高于10送(轉(zhuǎn)增)10。根據(jù)這一條件,我們共篩選出376只符合條件的股票,這些股票合計(jì)高送轉(zhuǎn)的次數(shù)達(dá)到434次。其中,有55只股票高送轉(zhuǎn)(10送10或10轉(zhuǎn)增10)兩次或者兩次以上。
其中,高送轉(zhuǎn)次數(shù)最多的為中小板股票 蘇寧電器(002024)。該股在2004年以來(lái)共實(shí)施過(guò)四次10轉(zhuǎn)增10的高送轉(zhuǎn)方案。通過(guò)不斷的送轉(zhuǎn)方案,該股總股本自2004年送轉(zhuǎn)之前的9316萬(wàn)股,已經(jīng)急速擴(kuò)張到當(dāng)前的44.9億股,成為近年來(lái)典型的通過(guò)高送轉(zhuǎn)而迅速擴(kuò)大股本的上市公司。與此同時(shí),其后復(fù)權(quán)的股價(jià)也由2004年底送轉(zhuǎn)之初的46元暴漲到2008年初的1347元,3年暴漲逾28倍。
通過(guò)對(duì)上述376只股票的高送轉(zhuǎn)歷史進(jìn)行研究,我們發(fā)現(xiàn),這些高送轉(zhuǎn)股票具備一些鮮明的特征。
根據(jù)統(tǒng)計(jì),在376只股票實(shí)施的434次高送轉(zhuǎn)中,有354次高送轉(zhuǎn)股票的期初總股本小于4億股,占總數(shù)的82％。其中,還有251次送轉(zhuǎn)前的總股本小于2億股,占到總數(shù)的近6成。
事實(shí)證明,相對(duì)于大盤藍(lán)籌股,一些成長(zhǎng)性好的中小盤股,通過(guò)高送轉(zhuǎn)擴(kuò)張股本的預(yù)期更為強(qiáng)烈。
除此之外,在送轉(zhuǎn)之前,較高的股價(jià)也是高送轉(zhuǎn)股票的一大特征。根據(jù)統(tǒng)計(jì),在434次高送轉(zhuǎn)股票中,其送轉(zhuǎn)前未復(fù)權(quán)的平均股價(jià)達(dá)到24元。其中有322次方案實(shí)施前,股價(jià)在10元以上,占到總數(shù)的近8成。更有178次送轉(zhuǎn)前股價(jià)在20元以上,占總數(shù)的4成以上。
事實(shí)上,一些價(jià)格偏高的股票,希望通過(guò)10送10或者10轉(zhuǎn)增10股的高送配方案使股價(jià)"腰斬",從而達(dá)到"親民"效果。
除了上述特征之外,送轉(zhuǎn)之前成長(zhǎng)性好,也是高送轉(zhuǎn)股票的一個(gè)公認(rèn)的特征。
50只股票有望高送轉(zhuǎn)
在年末行情即將上演之際,一些高送轉(zhuǎn)潛力股也開(kāi)始粉墨登場(chǎng)。如今年凈利潤(rùn)漲幅達(dá)到885％、存在高送轉(zhuǎn)潛力的中小盤股深圳惠程,已經(jīng)成為11月以來(lái)兩市漲幅遙遙領(lǐng)先的股票,其11月以來(lái)的漲幅已經(jīng)接近50％。
為了挖掘像深圳惠程這樣具備高送轉(zhuǎn)潛力的暴漲股,《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部根據(jù)歷年高送轉(zhuǎn)股票的普遍特征,結(jié)合今年三季度上市公司的業(yè)績(jī)及年報(bào)預(yù)告,為投資者篩選出2009年有望實(shí)施高送轉(zhuǎn)的股票池。
根據(jù)歷年高送轉(zhuǎn)股的特征,我們?cè)O(shè)定的首要篩選條件為:總股本小于4億股、11月18日未復(fù)權(quán)的收盤價(jià)高于10元。
其次,考慮到具有成長(zhǎng)性的公司更易于高送轉(zhuǎn),我們選取了今年前3季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的公司。
最后,在上述篩選出的樣本中,我們又選取了那些曾經(jīng)實(shí)施過(guò)高送轉(zhuǎn)的股票。一般而言,曾經(jīng)實(shí)施過(guò)高送轉(zhuǎn)的中小盤股,未來(lái)如果成長(zhǎng)性良好,還有繼續(xù)實(shí)施高送轉(zhuǎn)方案的可能,此前的蘇寧電器(002024)就是一個(gè)很好的案例。
經(jīng)過(guò)層層篩選,在滬深兩市1600多只股票中,有40只符合上述3大條件的股票脫穎而出。它們成為2009年最有高送轉(zhuǎn)潛力的股票。其中包括已經(jīng)暴漲50％的深圳惠程,今年前3季度凈利潤(rùn)達(dá)到1127％、今年中報(bào)實(shí)施過(guò)10轉(zhuǎn)增10高送轉(zhuǎn)方案的眾合機(jī)電(000925),還有路翔股份(002192)、 登海種業(yè)(002041)、遠(yuǎn)望谷(002161)、 科陸電子(002121)等。
此外,在符合前兩大條件,但沒(méi)有實(shí)施過(guò)高送轉(zhuǎn)的股票中,我們根據(jù)今年前三季度上市公司的業(yè)績(jī),從中篩選出每股資本公積金及每股未分配利潤(rùn)較為充裕、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較高的10家公司,與之前篩選出的40家公司合計(jì)構(gòu)成50只2009年有望高送轉(zhuǎn)的股票池。這10家公司包括在創(chuàng)業(yè)板上市的神州泰岳(300002)、特銳德(300001)等,也包括中小板公司華東數(shù)控(002248)、江南化工(002226)等。
