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目錄一、聲明與摘要二、客戶基本情況三、宏觀經(jīng)濟(jì)和基本假設(shè)四、家庭財務(wù)報表編制與財務(wù)診斷五、客戶的理財目標(biāo)與風(fēng)險屬性界定六、保險規(guī)劃七、擬訂可達(dá)成理財目標(biāo)或解決問題的方案八、投資規(guī)劃九、風(fēng)險告知與定期重審一、聲明與摘要（1）聲明尊敬的王先生：非常榮幸有這個機(jī)會為您提供全方位的理財規(guī)劃服務(wù)。首先請參閱以下聲明：1、本理財規(guī)劃報告書是用來幫助您明確財務(wù)需求及目標(biāo)，對理財事務(wù)進(jìn)行更好地決策，達(dá)到財務(wù)自由、決策自主與生活自在的人生目標(biāo)。2、本理財規(guī)劃報告書是在您提供的資料基礎(chǔ)上，基于通?？山邮艿募僭O(shè)、合理的估計(jì)。綜合考慮您的資產(chǎn)負(fù)債狀況、理財目標(biāo)、現(xiàn)金收支狀況而制定的。3、本理財規(guī)劃報告書做出的所有的分析都是基于您當(dāng)前的家庭情況、財務(wù)狀況、生活環(huán)境、未來目標(biāo)和計(jì)劃以及對一些金融參數(shù)的假設(shè)和當(dāng)前所處的經(jīng)濟(jì)形式，以上內(nèi)容都有可能發(fā)生變化。建議您定期評估自己的目標(biāo)和計(jì)劃，特別是在人生階段發(fā)生較大變化的時候，如家庭結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變或更換工作等。4、專業(yè)勝任說明：本公司資深金融理財師徐銀朋先生為您制作此份理財規(guī)劃報告書，其經(jīng)驗(yàn)背景介紹如下：1）學(xué)歷背景：東北財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士；2）專業(yè)認(rèn)證：中國金融理財標(biāo)準(zhǔn)委員會認(rèn)證金融理財師AFP；3）工作經(jīng)驗(yàn)：中國銀行遼寧省分行理財中心理財經(jīng)理5年；4）專長： 投資規(guī)劃、全方位理財規(guī)劃。曾獲國際金融理財師標(biāo)準(zhǔn)委員會（中國）授予的中國百佳金融理財師（2012）稱號、2011年中國銀行“跑贏CPI”理財規(guī)劃大賽全國一等獎、2012年中國銀行“跑贏CPI”理財規(guī)劃大賽全國一等獎；2012年大連市理財之星。5、保密條款：本規(guī)劃報告書將由金融理財師直接交與客戶，充分溝通討論后協(xié)助客戶執(zhí)行規(guī)劃書中的建議方案。未經(jīng)客戶書面許可本公司負(fù)責(zé)的金融理財師與助理人員，不得透漏任何有關(guān)客戶的個人信息。6、應(yīng)揭露事項(xiàng)1) 本規(guī)劃報告書不收取顧問報酬費(fèi)。2) 推介專業(yè)人士時，該專業(yè)人士與理財師的關(guān)系：相互獨(dú)立，如顧問契約。3) 所推薦產(chǎn)品與理財師個人投資是否有利益沖突：經(jīng)確認(rèn)無利益沖突狀況。4) 與第三方簽訂書面代理或者雇傭關(guān)系合同：中國銀行未與第三方簽訂書面代理或者雇傭關(guān)系合同。四、家庭財務(wù)報表編制與財務(wù)診斷1、家庭資產(chǎn)負(fù)債表（2013年5月31日 單位：元）資產(chǎn)金額比重負(fù)債與權(quán)益金額比重現(xiàn)金3550.22%信用卡循環(huán)信用6,895100.00%活存91,29557.80%已購物分期付款余額00.00%貨幣市場基金00.00%其他短期負(fù)債00.00%流動性資產(chǎn)91,65058.03%流動負(fù)債6,895100.00%定存0.00%投資用房產(chǎn)貸款00.00%教育儲蓄存款0.00%00.00%國債0.00%投資負(fù)債00.00%債券型基金5,9953.80%住房公積金貸款0.00%應(yīng)收款項(xiàng)0.00%自用房產(chǎn)貸款0.00%國內(nèi)股票4,0482.56%自用負(fù)債00.00%股票型基金0.00%總負(fù)債6,895100.00%壽險現(xiàn)金價值0.00%流動凈值84,75556.11%住房公積金帳戶40,96425.94%投資用凈值56,28637.27%個人養(yǎng)老金帳戶5,2803.34%自用凈值10,0006.62%醫(yī)療保險金帳戶0.00%總凈值151,041100.00%企業(yè)年金帳戶0.00%投資性資產(chǎn)56,28635.64%自用房產(chǎn)0.00%汽車10,0006.33%自用性資產(chǎn)10,0006.33%總資產(chǎn)157,936100.00%2、收支儲蓄表（2013年5月 單位：元）一、收入月度年度占總收工作收入（元）（元）入比例工資（扣除稅項(xiàng)）2275927310879.05%配偶收入35004200012.16%獎金（扣除稅項(xiàng)）1833.333333220006.37%住房公積金70084002.43%理財收入利息和分紅收入00.00%房租收入00.00%(Ⅰ)總收入28792.33333345508二、支出月度年度占總支（元）（元）出比例生活支出家庭基本生活支出66007920049.62%贍養(yǎng)老人67008040050.38%休閑和娛樂旅游0.00%理財支出住房公積金貸款月供0.000.00%商業(yè)貸款月供0.000.00%商業(yè)保險費(fèi)用人壽保險和醫(yī)療保險0.00%(Ⅱ)總支出13300.00159600.00結(jié)余(Ⅰ-Ⅱ)15492.33185908.003、財務(wù)診斷健康診斷家庭財務(wù)比率定義比率合理范圍償債能力資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/總資產(chǎn)4%小于 50%流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債136-12 倍負(fù)債收入比率負(fù)債/稅后收入2%小于 40%盈余能力投資與凈資產(chǎn)比率投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)37%大于等于 50%結(jié)余比率結(jié)余/稅后收入54%大于 30％財富增值能力平均投資報酬率年理財收入/生息資產(chǎn)0%4%-10%財務(wù)自由度財務(wù)自由度理財年收入/年支出0%大于 50%應(yīng)急能力緊急預(yù)備金倍數(shù)流動資產(chǎn)/月支出73-6倍保障能力保費(fèi)負(fù)擔(dān)率年保費(fèi)/年收入0%5%-15%您的家庭收入較高，負(fù)債比率低償債能力良好，但資產(chǎn)的保值增值方面存在一些不足：1、資產(chǎn)負(fù)債率是反映家庭償債能力的指標(biāo)，您的該比率為 4%，說明您家庭負(fù)債率很低，出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能很小，而適度運(yùn)用財務(wù)杠桿可提高家庭資產(chǎn)的整體回報率，建議在新增生息資產(chǎn)時可根據(jù)資產(chǎn)回報情況適度增加負(fù)債。2、流動比率是反映家庭短期償債能力的指標(biāo)。該比率為13倍，說明您家庭短期償債能力強(qiáng)，有足夠的流動性支付消費(fèi)性負(fù)債。由于高于合理范圍上限12倍，因此可以適當(dāng)降低該比率，增加投資性資產(chǎn)比例。3、投資與凈資產(chǎn)比率是反映凈資產(chǎn)中可供投資資產(chǎn)的比率，體現(xiàn)家庭的盈余能力。該比率值為37%，說明能主動積累財富，但是低于合理范圍下限的50%，因此可考慮增加投資性資產(chǎn)比率。4、平均投資報酬率是用于衡量資產(chǎn)產(chǎn)生收益的能力，合理范圍為4%-10%。王先生家庭投資報酬率為0%，表明王先生可能缺乏投資理念或合理的投資方法，建議進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置和投資組合規(guī)劃。5、“財務(wù)自由度”為 0%，說明王先生家庭收入基本全部依賴于工資性收入，非工資性收入（即財產(chǎn)性收入）很低， 為生活而工作的壓力還很大，建議盡快調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，增加股息、利息等財產(chǎn)性收入，減輕工作壓力，為購房、子女教育和提前退休打好基礎(chǔ)。6、緊急預(yù)備金是家庭發(fā)生意外情況時的預(yù)留水庫，合理的標(biāo)準(zhǔn)為3-6各月的家庭支出。王先生家庭流動性資產(chǎn)足夠支付7各月的家庭支出，略微高于合理范圍上限，可適當(dāng)降低水平，用于增加投資性資產(chǎn)。7、保費(fèi)負(fù)擔(dān)率合理范圍是5%-15%，王先生家庭沒有配備保險產(chǎn)品，該指標(biāo)明顯低于合理水平，建議增加保費(fèi)支出，以應(yīng)對家庭可能面臨的風(fēng)險。從以上財務(wù)指標(biāo)分析可知，王先生家庭的收支方面存在過度依賴工作收入、財產(chǎn)性收入過低、保障不足等問題，需要增加生息資產(chǎn)、增加非工資性收入、增加保費(fèi)支出以降低風(fēng)險；家庭的資產(chǎn)配置、具體產(chǎn)品配置缺乏規(guī)劃，需要進(jìn)行合理的長期投資規(guī)劃。五、客戶的理財目標(biāo)與風(fēng)險屬性界定（一）設(shè)定理財目標(biāo)1、贍養(yǎng)老人。保證老人的每月贍養(yǎng)費(fèi)用現(xiàn)值3000元，預(yù)計(jì)持續(xù)30年。2、購房規(guī)劃。2年內(nèi)購置，首付預(yù)算30-40萬，盡量多用住房公積貸款，少用商業(yè)貸款；未來在財務(wù)資源累計(jì)足夠的情況下考慮換大房。3、出國旅游。2年內(nèi)希望可以和太太出國旅游一次，預(yù)算3萬。4、子女教育。子女教育目標(biāo)是完成國內(nèi)研究生教育，只有在財務(wù)資源豐富的條件下才考慮出國留學(xué)。5、回家探親。希望每年能夠回家探親一次，每次預(yù)算1萬元，持續(xù)30年。6、養(yǎng)老規(guī)劃。實(shí)現(xiàn)退休后每月支出現(xiàn)值1萬元的生活水平。條件允許的情況下希望提前退休。7、換車計(jì)劃。希望購買一輛現(xiàn)值15萬元的汽車，購買時間可以相對靈活，資源有限情況下?lián)Q房優(yōu)先于購車。8、旅游計(jì)劃。2015年起，每年旅游費(fèi)用現(xiàn)值2萬元，持續(xù)40年。9、保險規(guī)劃。不喜歡儲蓄型保險產(chǎn)品，愿意購買一定金額的消費(fèi)型保險產(chǎn)品。保費(fèi)預(yù)算希望控制在收入1%以內(nèi)。（二）界定風(fēng)險屬性風(fēng)險承受能力是指您客觀的風(fēng)險承受水平，可能跟您的年齡、投資經(jīng)驗(yàn)、工作等實(shí)際情況有關(guān)，在一定時間內(nèi)變化很小；風(fēng)險偏好是指您的主觀風(fēng)險容忍態(tài)度。通過風(fēng)險偏好測試，可以找出您對自我風(fēng)險偏好的誤區(qū)，了解您實(shí)際的偏好區(qū)間，并根據(jù)測試結(jié)果，向您推薦最適合您的資產(chǎn)配置方案；您認(rèn)為自己的風(fēng)險偏好為穩(wěn)健型, 由風(fēng)險測試題目得出的您的風(fēng)險承受能力類型為中等能力。根據(jù)風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力測試，適合王先生的資產(chǎn)配置方案為：依照兩階段資產(chǎn)配置的科學(xué)方法，建議配置如下：投資3年股票債券貨幣預(yù)期報酬率12.00%6.00%4.00%標(biāo)準(zhǔn)差20.00%8.00%0.00%股票債券相關(guān)系數(shù)20.00%貨幣相關(guān)系數(shù)0.00%優(yōu)化投資比率45.16%54.84%股債投資組合報酬率8.71%效用函數(shù)U = E(rp)- 0.005ASp2股債投資組合標(biāo)準(zhǔn)差10.80%A值6.00風(fēng)險資產(chǎn)比率67.27%投資組合配置比率30.38%36.89%32.73%投資組合報酬率7.17%投資組合標(biāo)準(zhǔn)差7.27%<左檢定機(jī)率5%預(yù)估最高報酬率19.16%Z值1.65預(yù)估最低報酬率-4.82%六、保險規(guī)劃由于本方案為已婚家庭，分別用遺囑需要法、生命價值法、最低保額需求測算壽險保額?？紤]到王先生對保險產(chǎn)品的消極態(tài)度，取三者保額最低者為應(yīng)有壽險保額，意外險的保額為壽險的2倍，預(yù)防因?yàn)橐馔獍l(fā)生半殘的情況。保險需求分析表男性女性退休前彌補(bǔ)收入的壽險需求本人配偶彌補(bǔ)收入應(yīng)有的的壽險保額6,135,77948,854彌補(bǔ)遺屬需要的壽險需求本人配偶當(dāng)前年齡2929當(dāng)前的家庭生活費(fèi)用79,20079,200保險事故發(fā)生后支出調(diào)整率80.00%80.00%配偶的個人收入42,000303,508家庭年支出缺口21,360(240,148)家庭未來生活費(fèi)準(zhǔn)備年數(shù)2631家庭未來缺口的年金現(xiàn)值443,081(5,689,717)應(yīng)備子女教育支出現(xiàn)值00家庭房貸余額及其他負(fù)債6,8956,895家庭生息資產(chǎn)147,936147,936生息資產(chǎn)變現(xiàn)折扣率90.00%90.00%遺屬需要法應(yīng)有的壽險保額366,6340喪葬最終支出當(dāng)前水平30,00030,000緊急預(yù)備金現(xiàn)金需求19,80039,600最低保額需求（現(xiàn)金需求）56,69576,495應(yīng)有壽險保額需求366,63476,495應(yīng)有的意外險保額保額需求733,267152,99020年繳費(fèi)定期壽險費(fèi)率23.9011.50應(yīng)繳的年壽險保費(fèi)87688應(yīng)繳的年意外險保費(fèi)733153年繳保費(fèi)總額1,610241總保費(fèi)占收入的百分比0.53%0.57%說明：1、考慮到現(xiàn)階段王先生對于保險產(chǎn)品的觀望態(tài)度，王先生的應(yīng)有保額估算我們?nèi)∮眠z囑需求法，李女士的應(yīng)有保額估算我們采用最低保額需求法；2、本例中年繳保費(fèi)的計(jì)算，是根據(jù)20年繳費(fèi)國泰順意100定期壽險費(fèi)率表來測算的七、擬訂可達(dá)成理財目標(biāo)或解決問題的方案（一）初始問題解決方案生涯仿真表（調(diào)整前）內(nèi)部報酬率生涯仿真表王先生收入303508先生收入年成長率5%退休金成長率5%調(diào)整前姓名王李女士收入42000太太收入年成長率2%學(xué)費(fèi)年成長率預(yù)估5%調(diào)整后年齡29生活支出(79200)通貨膨脹率5%5.00%幾年后年齡年月理財目標(biāo)王先生收入李女士收入房貸生活支出學(xué)費(fèi)支出探親贍養(yǎng)購車保費(fèi)旅游凈現(xiàn)金流量期末資產(chǎn)××2013期初可生息資產(chǎn)1479361479361302014生活/贍養(yǎng)/探親31868342840(83160)(10500)(37800)(1850)(31500)1967133504192312015購房/旅游/贍養(yǎng)/探親33461843697(438204)(87318)(11025)(39690)(1850)(11025)(210798)1532873322016房貸/贍養(yǎng)/探親351348(79054)(126413)0(11576)(41675)(1850)(11576)792052384714332017房貸/贍養(yǎng)/探親368916(79054)(132733)0(12155)(43758)(1850)(12155)872103349815342018房貸/贍養(yǎng)/探親387362(79054)(139370)0(12763)(45946)(1850)(12763)956164436616352019教育/旅游/房貸40673047299(79054)(146338)(21107)(13401)(48243)(201014)(1850)(13401)(70380)3905847362020教育/旅游/房貸42706648245(79054)(153655)(22162)(14071)(50656)(1850)(14071)1397925456098372021教育/旅游/房貸44842049210(79054)(161338)(23270)(14775)(53188)(1850)(14775)1493807162679382022教育/旅游/房貸47084150194(79054)(169405)(16289)(15513)(55848)(1850)(15513)16756291176410392023教育/旅游/房貸49438351198(79054)(177875)(17103)(16289)(58640)(1850)(16289)178480112580211402024教育/旅游/房貸51910252222(79054)(186769)(17959)(17103)(61572)(1850)(17103)189913135962112412025教育/旅游/房貸54505753266(79054)(196108)(18856)(17959)(64651)(1850)(17959)201888161453413422026教育/旅游/房貸57231054332(79054)(205913)(19799)(18856)(67883)(1850)(18856)214429189192914432027教育/旅游/房貸60092555418(79054)(216209)(20789)(19799)(71278)(1850)(19799)227566219328015442028教育/旅游/房貸63097156527(79054)(227019)(21829)(20789)(74841)(1850)(20789)241326252014416452029教育/旅游/房貸66252057657(79054)(238370)(22920)(21829)(78583)(1850)(21829)255742287417117462030教育/旅游/房貸69564658810(79054)(250288)(24066)(22920)(82513)(1850)(22920)270845325710818472031教育/旅游/房貸73042859987(79054)(262803)(25270)(24066)(86638)(1850)(24066)286667367080219482032教育/旅游/房貸76695061186(79054)(275943)(26533)(25270)(90970)(1850)(25270)303247411720920492033教育/旅游/房貸80529762410(79054)(289740)(27860)(26533)(95519)(1850)(26533)320618459839821502034教育/旅游/房貸84556263658(79054)(304227)(58505)(27860)(100295)(1850)(27860)309570508730422512035教育/旅游/房貸88784064931(79054)(319438)(61430)(29253)(105309)(1850)(29253)327184561289223522036教育/旅游/房貸93223266230(79054)(335410)(64502)(30715)(110575)(1850)(30715)345640617743424532037教育/旅游/房貸97884467555(79054)(352181)(67727)(32251)(116104)(1850)(32251)364981678333425542038教育/旅游/房貸102778668906(79054)(369790)(71113)(33864)(121909)(1850)(33864)385249743313126552039教育/旅游/房貸107917570284(79054)(388279)(74669)(35557)(128004)(1850)(35557)406489812951027562040旅游/房貸1133134(79054)(295690)(37335)(134404)(1850)(37335)547467899402628572041旅游/贍養(yǎng)1189791(310474)(39201)(141125)(1850)(39201)6579391000273029582042旅游/贍養(yǎng)1249280(325998)(41161)(148181)(1850)(41161)6909291108376330592043旅游/贍養(yǎng)1311744(342298)(43219)(155590)(1850)(43219)7255671224159531602044旅游/贍養(yǎng)1377331(359413)(1850)(45380)9706881368970232612045退休/(544565)(47649)(592214)1363138433622046子女教育/旅游/房貸(571793)(50032)(621825)1354118034632047子女教育/房貸(600383)(52533)(652916)1341636735642048子女教育/房貸(630402)(55160)(685562)1325404036652049子女教育/房貸(661922)(57918)(719840)1305110537662050子女教育/房貸(695018)(60814)(755832)1280426338672051子女教育/房貸(729769)(63855)(793624)1251000339682052子女教育/房貸(766257)(67048)(833305)1216458540692053子女教育/房貸(804570)(70400)(874970)1176403141702054子女教育/房貸(844799)(844799)1137802742712055子女教育/房貸(887039)(887039)1093472943722056子女教育/房貸(931391)(931391)1042979144732057子女教育/房貸(977960)(977960)985859045742058子女教育/房貸(1026858)(1026858)921621546752059子女教育/房貸(1078201)(1078201)849744447762060子女教育/房貸(1132111)(1132111)769673248772061子女教育/房貸(1188717)(1188717)680818649782062子女教育/房貸(1248152)(1248152)582555150792063子女教育/房貸(1310560)(1310560)474218751802064子女教育/房貸(1376088)(1376088)355104352812065子女教育/房貸(722446)(722446)296708753822066子女教育/房貸(758568)(758568)232423454832067子女教育/房貸(796497)(796497)161838155842068子女教育/房貸(836322)(836322)84517656852069(878138)(878138)(0)輸入凈現(xiàn)金流量每期流量內(nèi)部收益率IRR3.90%說明：1、平均投資報酬率達(dá)到3.9%，就可以實(shí)現(xiàn)所有理財目標(biāo)。2、購房總金額預(yù)算現(xiàn)值為130萬，假設(shè)房價增長率6%，兩年后購房總價=1300000*1.06^2= 1460680元，首付為438204元。如果貸款利率為6%，貸款期限25年，則月供為6587.83元，年供為79054元。3、王先生計(jì)劃孩子三年后(2016年)出生。假設(shè)學(xué)費(fèi)水平和學(xué)費(fèi)成長率、投資報酬率如下表：國內(nèi)學(xué)程年支出現(xiàn)值就學(xué)年數(shù)幼兒園$15,0003小學(xué)$10,0006初中$10,0003高中$10,0003大學(xué)$20,0004碩士$20,0002博士$20,0004國外學(xué)程年支出現(xiàn)值就學(xué)年數(shù)碩士$250,0002博士$250,0004學(xué)費(fèi)成長率5%4、孩子出生后的三年內(nèi)，為了全身心帶孩子，妻子將暫停工作三年，妻子收入暫時中止。5、家庭生活費(fèi)用在孩子出生后家庭支出增加現(xiàn)值2500/月，一直持續(xù)到2039年孩子畢業(yè)，2040年開始不需要負(fù)擔(dān)該部分費(fèi)用；60歲退休后，家庭月支出現(xiàn)值增加至1萬元/月，屆時的終值為544565元。6、王先生可以在6年后實(shí)現(xiàn)購車目標(biāo)，按照每年5%的通貨膨脹率，屆時汽車總價為201014元。（二）方案調(diào)整建議由（一）生涯仿真表可知，只要平均投資收益率達(dá)到3.9%，王先生家庭即可實(shí)現(xiàn)所有目標(biāo)。該收益率接近無風(fēng)險收益率，意味著只要實(shí)際投資收益率超過3.9%，將會出現(xiàn)財務(wù)資源盈余。王先生期望收益率為7.17%，因此建議增加購房、教育、贍養(yǎng)老人、保險等支出或考慮提前退休。根據(jù)王先生的理財目標(biāo)優(yōu)先順序，結(jié)合王先生家庭客觀上風(fēng)險防范的潛在需求，我們優(yōu)先考慮換房規(guī)劃、保險規(guī)劃、生活質(zhì)量改善、贍養(yǎng)老人等，在財務(wù)資源盈余情況下再考慮其他目標(biāo)。調(diào)整后的生涯仿真表如下：內(nèi)部報酬率生涯仿真表王先生收入303508先生收入年成長率5.00%退休金成長率5%調(diào)整前姓名王李女士收入42000太太收入年成長率2.00%調(diào)整后年齡29生活支出(79200)通貨膨脹率5.00%學(xué)費(fèi)年成長率預(yù)估5%幾年后年齡年月理財目標(biāo)王先生收入李女士收入房貸生活支出學(xué)費(fèi)支出探親贍養(yǎng)換房保費(fèi)旅游凈現(xiàn)金流量期末資產(chǎn)××2013期初可生息資產(chǎn)1479361479361302014生活/贍養(yǎng)/探親31868342840(83160)(10500)(37800)(17000)(31500)1815633395682312015購房/旅游/贍養(yǎng)/探親33461843697(438204)(87318)(11025)(39690)(17000)(13230)(228153)1345263322016房貸/贍養(yǎng)/探親351348(79054)(126413)0(11576)(41675)(17000)(13892)617402054214332017房貸/贍養(yǎng)/探親368916(79054)(132733)0(12155)(43758)(17000)(14586)696292890325342018房貸/贍養(yǎng)/探親387362(79054)(139370)0(12763)(45946)(17000)(15315)779133866166352019教育/旅游/房貸40673047299(79054)(146338)(21107)(13401)(48243)(306316)(17000)(16081)(193512)2194177362020教育/旅游/房貸42706648245(153655)(22162)(14071)(50656)(207858)(17000)(16885)(6976)2273758372021教育/旅游/房貸44842049210(161338)(23270)(14775)(53188)(207858)(17000)(17729)24712453219382022教育/旅游/房貸47084150194(169405)(16289)(15513)(55848)(207858)(17000)(18616)2050628252310392023教育/旅游/房貸49438351198(177875)(17103)(16289)(58640)(207858)(17000)(19547)3126833301911402024教育/旅游/房貸51910252222(186769)(17959)(17103)(61572)(207858)(17000)(20524)4253839822212412025教育/旅游/房貸54505753266(196108)(18856)(17959)(64651)(207858)(17000)(21550)5434247966713422026教育/旅游/房貸57231054332(205913)(19799)(18856)(67883)(207858)(17000)(22628)6670457901714432027教育/旅游/房貸60092555418(216209)(20789)(19799)(71278)(207858)(17000)(23759)7965269807615442028教育/旅游/房貸63097156527(227019)(21829)(20789)(74841)(207858)(17000)(24947)9321483880116452029教育/旅游/房貸66252057657(238370)(22920)(21829)(78583)(207858)(17000)(26194)107422100331217462030教育/旅游/房貸69564658810(250288)(24066)(22920)(82513)(207858)(17000)(27504)122307119390418472031教育/旅游/房貸73042859987(262803)(25270)(24066)(86638)(207858)(17000)(28879)137900141306019482032教育/旅游/房貸76695061186(275943)(26533)(25270)(90970)(207858)(17000)(30323)154239166347120492033教育/旅游/房貸80529762410(289740)(27860)(26533)(95519)(207858)(17000)(31840)171358194804421502034教育/旅游/房貸84556263658(304227)(58505)(27860)(100295)(207858)(17000)(33432)160044224067222512035教育/旅游/房貸88784064931(319438)(61430)(29253)(105309)(207858)(17000)(35103)177380257055123522036教育/旅游/房貸93223266230(335410)(64502)(30715)(110575)(207858)(17000)(36858)195543294104424532037教育/旅游/房貸97884467555(352181)(67727)(32251)(116104)(207858)(17000)(38701)214577335578725542038教育/旅游/房貸102778668906(369790)(71113)(33864)(121909)(207858)(17000)(40636)234522381870226552039教育/旅游/房貸107917570284(388279)(74669)(35557)(128004)(207858)(17000)(42668)255423433402527562040旅游/房貸1133134(295690)(37335)(134404)(17000)(44801)603904523290028572041旅游/贍養(yǎng)1189791(310474)(39201)(141125)(17000)(47042)634949622399829582042旅游/贍養(yǎng)1249280(325998)(41161)(148181)(17000)(49394)667546731514730592043旅游/贍養(yǎng)1311744(342298)(43219)(155590)(17000)(51863)701774851478631602044旅游/贍養(yǎng)1377331(359413)(17000)(54456)9464621004076132612045退休/(544565)(57179)(601744)1012238733622046子女教育/旅游/房貸(571793)(60038)(631831)1017948134632047子女教育/房貸(600383)(63040)(663423)1020886935642048子女教育/房貸(630402)(66192)(696594)1020708636652049子女教育/房貸(661922)(69502)(731424)1017035237662050子女教育/房貸(695018)(72977)(767995)1009454738672051子女教育/房貸(729769)(76626)(806395)997518239682052子女教育/房貸(766257)(80457)(846714)980737540692053子女教育/房貸(804570)(84480)(889050)958581041702054子女教育/房貸(844799)(844799)939341742712055子女教育/房貸(887039)(887039)914569143722056子女教育/房貸(931391)(931391)883675244732057子女教育/房貸(977960)(977960)846021745742058子女教育/房貸(1026858)(1026858)800915846752059子女教育/房貸(1078201)(1078201)747605647762060子女教育/房貸(1132111)(1132111)685276348772061子女教育/房貸(1188717)(1188717)613044249782062子女教育/房貸(1248152)(1248152)529952550792063子女教育/房貸(1310560)(1310560)434964851802064子女教育/房貸(1376088)(1376088)326959552812065子女教育/房貸(722446)(722446)276967653822067子女教育/房貸(758568)(758568)219961154832068子女教育/房貸(796497)(796497)155281855842069子女教育/房貸(836322)(836322)82218156852070(878138)(878138)0輸入凈現(xiàn)金流量每期流量計(jì)算6.81%說明：1、實(shí)現(xiàn)平均年化6.81%的投資回報率，即可實(shí)現(xiàn)原有目標(biāo)及新增理財目標(biāo)。2、換房規(guī)劃。王先生想換一套面積80平米、均價2.5萬每平方米的商品房，現(xiàn)值為200萬。假如王先生在6年后換房，6年后該房產(chǎn)總價=2000000*1.06^6=2,837,038元。六年后舊房終值=1,460,680*（1+6%-2%）=1,708,789元，貸款余額現(xiàn)值為856,591元，得舊房剩余價值=1,708,789-856,591=852,198元。新房首付款缺口=957,500-852,198=105,302元.根據(jù)調(diào)整前生涯仿真表可知，第六年末王先生家庭總資產(chǎn)為39萬，因此足夠支付購房首付款差額。 新房貸款金額為2,234,167元，假設(shè)采取20年期商業(yè)貸款，貸款利率為7%，則月供為17321元，年供為207,858元3、保險規(guī)劃。調(diào)整前王先生家庭保額不足，我們建議按照保費(fèi)投入下限（收入5%的比例）提升保費(fèi)投入，增加至17000元/年。4、旅游規(guī)劃。每年增加旅游支出現(xiàn)值2000元。八、投資規(guī)劃（一）市場分析1、A股市場經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長的動力依然不足，同時面臨諸多挑戰(zhàn)，包括人口紅利的消失、可能已經(jīng)接近極限的環(huán)境承載容量、資產(chǎn)泡沫的抬頭等?；膺@些矛盾，基本上只能靠改革的紅利。新一屆政府可能接受較低的增速，重點(diǎn)推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并啟動一些重要領(lǐng)域的改革： “再深的水我們也得趟，因?yàn)閯e無選擇”。雖然經(jīng)濟(jì)總量的增長將趨于平淡，但結(jié)構(gòu)方面，收入分配改革、反腐、霧霾、醫(yī)改深化、知識傳播便捷化等因素將對相關(guān)行業(yè)帶來深遠(yuǎn)影響，結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍然存在。另一方面，從估值水平來看，目前A股估值水平處在歷史底部區(qū)域，下行空間有限，長期投資價值顯現(xiàn)。2、債市市場預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)保持弱復(fù)蘇的態(tài)勢,CPI水平將會維持較低水平。央行可能將會繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策,不排除會適度增大回籠流動性的力度。由于信用債大多品種收益率業(yè)已降至相對較低的水平,供給估計(jì)也會進(jìn)一步增加,可能將會出現(xiàn)階段性供需失衡的狀況。整體而言,未來一段時間債券市場大概率上將會呈現(xiàn)出窄幅震蕩的特征, 交易性機(jī)會不大，對債市保持中性偏謹(jǐn)慎的態(tài)度。3、可轉(zhuǎn)債市場轉(zhuǎn)債市場中的諸多品種契合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的行業(yè)性投資機(jī)會，在整體不確定性較大的市場環(huán)境下，轉(zhuǎn)債“進(jìn)可攻、退可守”的投資特性也有利于吸引資金的關(guān)注。有鑒于此，我們考慮在市場經(jīng)歷了一個階段的調(diào)整后再次提高股性轉(zhuǎn)債和權(quán)益資產(chǎn)的配置力度。特別是調(diào)控政策的接連出臺后市場呈現(xiàn)出一定的恐慌情緒，轉(zhuǎn)債市場整體估值水平得到顯著壓縮的情況下，我們認(rèn)為后續(xù)正股和轉(zhuǎn)債的估值水平都有繼續(xù)提升的空間。（二）資產(chǎn)配置根據(jù)第五部分中的風(fēng)險屬性界定，王先生為穩(wěn)健型投資者，適合其風(fēng)險偏好的資產(chǎn)配置為：貨幣類33%、債券類37%、股票類30%。風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力測試是對王先生自身因素的評估，市場分析是對當(dāng)前市場環(huán)境的具體分析，二者綜合分析，才能給出最適合的資產(chǎn)配置建議比例。根據(jù)市場分析，我們認(rèn)為目前市場條件下股票類資產(chǎn)配置達(dá)到30%上限是合理的。資產(chǎn)配置調(diào)整前后為：目前可供配置資產(chǎn)=活期存款+投資性資產(chǎn)-負(fù)債 =94,443元具體調(diào)整動作如下表：資產(chǎn)配置目前資產(chǎn)配置建議資產(chǎn)配置調(diào)整比例調(diào)整金額最新金額貨幣97%33%-64%-6012931166債券6%37%31%2894934944股票4%30%26%2428528333（三）金融產(chǎn)品配置1、投資標(biāo)的選擇的基本思路（1）分散投資。同一類資產(chǎn)分散在1-3個具體標(biāo)的，總的投資標(biāo)的個數(shù)不少于5。（2）審時度勢，結(jié)合市場環(huán)境靈活配置。目前宏觀環(huán)境下，可轉(zhuǎn)債進(jìn)可攻、退可守，因此現(xiàn)階段可超配重倉可轉(zhuǎn)債類資產(chǎn)。（3）優(yōu)選投資工具。優(yōu)選長期業(yè)績優(yōu)異、業(yè)績穩(wěn)定性好、機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可度高的投資工具。（4）注重風(fēng)險控制能力強(qiáng)、經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后歷史回報、預(yù)期回報較高的投資標(biāo)的。（5）結(jié)合王先生的投資經(jīng)歷、資產(chǎn)情況，選擇適合的投資工具。王先生比較適合基金類投資工具，投資方式上比較適合基金定投。2、初始投資金額配置投資組合構(gòu)建及評價參數(shù)產(chǎn)品名稱配置比例預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差Beta最低單月回報夏普比率在險價值（Var)華夏現(xiàn)金33.00%3.60%4.00%00.25%-0.28易方達(dá)穩(wěn)健增利A17.00%7.00%3.48%0.21-0.66%1.64-1.08%華寶可轉(zhuǎn)債20.00%8.00%9.63%0.52-3.91%1.19-2.54%泰達(dá)宏利聚利利B15.00%11.00%5.53%0.25-3.15%3.26-2.11%國投穩(wěn)健增長10.00%12.00%12.49%0.59-5.64%1.33-3.92%中銀中國精選5.00%14.00%17.96%0.65-5.36%1.73-3.29%100.00%7.53%6.81%0.27-2.12%1.13-1.56%說明：投資組合中的標(biāo)準(zhǔn)差、Beta、最低單月回報、夏普比例、在險價值均為簡單加權(quán)平均數(shù)，并非理論上的嚴(yán)格算法，主要是為了方便理解；預(yù)期收益率為綜合考慮大類資產(chǎn)過往長期平均收益率、該產(chǎn)品的過往回報、當(dāng)前的市場環(huán)境等重要因素后的估算值；標(biāo)準(zhǔn)差為本月值、最低單月回報為本年值、Beta為今年值、夏普比例為今年值；這些指標(biāo)分別表示投資工具的風(fēng)險水平、極端情況的虧損幅度、系統(tǒng)性風(fēng)險程度、經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的回報水平。此處的在險價值意味著：未來一周有95%概率該組合的回報率會高于-1.56%，或者說，只有5%不到的概率該組合的投資收益率虧損幅度達(dá)到-1.56%。該組合預(yù)期回報率7.53%，大于生涯仿真表要求的回報率6.81%，且有一定的安全邊際。3、每月儲蓄金額投資規(guī)劃從市場環(huán)境、投資經(jīng)驗(yàn)及理財習(xí)慣來看，基金定投是王先生的理想選擇。我們優(yōu)選長期業(yè)績優(yōu)異、成長性較好、波動較大的基金，作為基金定投的具體品種。考慮到潛在的流動性需求，我們配置部分債券型基金。1) 優(yōu)選基金定投組合基金代碼基金名稱基金類型推薦原因240018華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債債券型攻守兼?zhèn)洌沟暂^強(qiáng)121006國投穩(wěn)健增長混合型成立5年來實(shí)現(xiàn)回報84%，同期大盤下跌22%，走勢穩(wěn)健002021華夏回報2號混合型成立至今年化回報18%，走勢穩(wěn)健，風(fēng)險控制能力強(qiáng)2) 投資組合過往業(yè)績回測A、近兩年定投收益率（每月定投金額1000元，網(wǎng)銀申購費(fèi)1.2%）基金名稱合計(jì)投入總收益總收益率年化收益率華夏回報2號2.400.3113.06%12.28%國投瑞銀穩(wěn)健增長2.400.3815.84%14.83%華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債2.400.239.60%9.08%平均12.06%注：同期大盤下跌19.46%，在大盤下跌的背景下實(shí)現(xiàn)了較高回報。B、今年以來定投收益率 (單位：萬元）基金名稱合計(jì)投入總收益總收益率年化收益率華夏回報2號0.600.012.10%9.78%國投瑞銀穩(wěn)健增長0.600.023.12%14.80%華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債0.600.011.25%5.74%平均10.11%注：同期大盤下跌2.6%，在大盤下跌的背景下實(shí)現(xiàn)了較高回報。3) 壓力測試我們對基金優(yōu)選組合在市場悲觀走勢下進(jìn)行壓力回測：從2009年8月4日至今，大盤3478點(diǎn)下跌至今目前2210點(diǎn)，跌幅36.45%，同期：基金名稱合計(jì)投入實(shí)際所得總收益總收益率年化收益率*華夏回報2號4.705.310.6112.91%6.38%國投瑞銀穩(wěn)健增長4.705.560.8618.40%8.92%平均7.65說明：華寶可轉(zhuǎn)債在2009年8月還未成立，由于其類型上是債券型，因此預(yù)期其風(fēng)險不會大于華夏回報和國投瑞銀穩(wěn)健增長。無論是收益率回測還是壓力測試，都表名組合收益率有望高于7.17%。九、風(fēng)險告知與定期重審鑒于我們對王先生的現(xiàn)狀了解是有限度的，因而據(jù)此做出的判斷及規(guī)劃有可能會出現(xiàn)偏差，我們會及時跟蹤王先生理財規(guī)劃的實(shí)施情況，為了監(jiān)控并保證理財方案的順利執(zhí)行,初步定于2013年12月進(jìn)行后評價。若您的家庭及事業(yè)發(fā)生重大變化，請及時與我們聯(lián)系，以便重新調(diào)整理財規(guī)劃報告書。金融理財師的職責(zé)是準(zhǔn)確評估客戶的財務(wù)需求，并在此基礎(chǔ)上為您提供高質(zhì)量的財務(wù)建議和長期的定期重審服務(wù)。客戶如果有任何疑問，歡迎隨時向金融理財師進(jìn)行咨詢。根據(jù)客戶的情況，建議定期重審的方式與頻率。通常至少需一年定期重審一次。暫時預(yù)約2014年1月初為下次重審日期，屆時若家庭事業(yè)有重大變化，需要重新制作理財規(guī)劃報告書的情況。