QDII基金的挑選竅門
一
大家好，我是好買財富的老樂，歡迎大家回來。今天我們來聊聊QDII基金，大家知道QDII基金是投資海外市場的基金。這一講也是我們第二模塊的最后一課，我們把投資從國內(nèi)講到了海外。所謂“QDII”其實(shí)就是4個英文單詞“Qualified Domestic Institutional Investor”首字母的縮寫，不知道讀的對不對啊，反正直譯過來就是“合格的境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)者”。我國對境外投資有較嚴(yán)格的管制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會發(fā)放境外投資資質(zhì)給境內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，當(dāng)基金公司拿到了資質(zhì)后，就可以發(fā)行投資海外市場的基金了。這類基金，就叫QDII基金。
隨著人民幣單邊升值的結(jié)束，近兩年來國內(nèi)興起了一股海外投資熱，有人去國外買房，也有人去境外買保險，可是這些方法的門檻都比較高，很多中小投資者有心卻無力，只能干著急。其實(shí)呢，借助QDII基金，就可以很方便的實(shí)現(xiàn)海外投資了。一來呢，投資QDII基金門檻很低，只需幾百塊即可投資；二來呢QDII基金可用人民幣購買，省去換外匯的麻煩。當(dāng)然很多QDII基金也可以用美元購買，因此如你手里有一些美元，暫時不想換回人民幣，也可以借助QDII基金，幫你打理閑散的美元資產(chǎn)。
但是在投資QDII之前，還有一點(diǎn)我要提醒一下：那就是QDII基金贖回到賬的時間非常得長，一般需要10天左右，如果你急著用錢的話還得提早做好安排。
二
好，在對QDII基金有個初步的認(rèn)識后，下面大家更關(guān)心的問題就是怎么去選了。但在挑選之前，我們呢還得先干一件事，老聽眾可能已經(jīng)猜到了，就是得給QDII基金再細(xì)分分類。按照QDII基金所投的標(biāo)的不同，我們再把它們細(xì)分為4個小類：分別是“股票型QDII”、“債券型QDII”、“房產(chǎn)型QDII”，也就是“Reits”和“商品型QDII”。接下來，我們就來分別說一說。
先來說說第一類，股票型QDII。它投資的對象就是境外上市的股票。不過境外這個說法聽上去有點(diǎn)籠統(tǒng)，到底是在哪里呢？美國呢？歐洲呢？還是別的什么地方？這里告訴大家一個小竅門，QDII基金從名稱中就可以大致辨別出投資的標(biāo)的和區(qū)域了。比如，對于指數(shù)型的QDII來說，常見的像恒生指數(shù)基金就是投資香港的，納斯達(dá)克就是投美國市場的。如果是一只主動管理型的QDII。從它的名稱中也能看出個大概。要是名字里出現(xiàn)了“香港”“亞太”、“亞洲”、“大中華”、“海外中國”等詞，差不多都是以投香港市場為主的，比如華安大中華升級，這只基金投資香港的占比就超過了7成；博時大中華亞太精選，投資香港占比也接近7成。而名稱里包含“美國”或者“全球”字樣的，一般是以投美國市場為主的。比如嘉實(shí)美國成長，這只基金投資美國占比達(dá)到了85%；再比如工銀全球精選，投資美國占比也超過7成。
當(dāng)然，以上的望文生義也并非絕對，想更精確的了解還是得去查查一下基金的發(fā)行文件。其實(shí)，大部分的主動型QDII，基本上都是既投香港也投美國的，有點(diǎn)呢甚至還有些會捎帶手投英國、澳大利亞等市場。但總體來看，美國和香港是兩個最主要的市場。因此理論上說，投資美國和香港的QDII基金各買一只，是最穩(wěn)妥海外配置策略。當(dāng)然，如果你只想買一只并且已有了國內(nèi)的基金的話，我的觀點(diǎn)是：首選美國，因?yàn)橄愀凼袌龈鶤股的關(guān)聯(lián)度較高。如果你對海外市場及基金經(jīng)理不是很了解的話，那最好就老老實(shí)實(shí)買些指數(shù)型的QDII吧。因?yàn)樵谶^去的3年中，主動型QDII的平均業(yè)績低于納斯達(dá)克指數(shù)基金20多個百分點(diǎn)，比標(biāo)普500基金也低了有10%。當(dāng)然不是說主動型QDII基金就不好，只是你要挑選，而且勝算也不大。
有的朋友可能會說，我不想投美國和香港，我看好的是歐洲。借助QDII基金，也能幫你實(shí)現(xiàn)這個投資計劃。但目前市場中有一只專門投資德國的QDII基金，那就是華安德國30。這只基金跟蹤德國DAX30指數(shù)，該指數(shù)的成分股囊括了30家德國著名企業(yè)，也包括大家很熟悉的奔馳、寶馬、阿迪達(dá)斯、拜耳、西門子等等公司。因此，如果你看好歐洲，那就可以配置些這個基金。
好，我們稍微來梳理一下。在挑選股票型QDII時，建議優(yōu)先選擇指數(shù)型QDII，其次選主動型的DQII。如果按投資區(qū)域劃分，則優(yōu)先選美國市場，其次是香港市場。
我們接下來再來說說債券型的QDII基金。顧名思義啦，它投資對象就是境外的債券，而且這些債券大都是以美元計價的。債券型QDII最大的用處是提供了一個便捷的、對沖人民幣貶值風(fēng)險的工具。
原本QDII債基很小眾，但由于前兩年美元快速升值，QDII債基的業(yè)績也就非常突出。比如，有只叫鵬華全球高收益的債基，兩年時間漲了30%，這個漲幅堪比股票基金了。 因此原本小眾的QDII債基迅速走紅，甚至在一段時間內(nèi)還出現(xiàn)了“一基難求”的局面。
但在這里我要說一下自己的看法：未來QDII債基恐怕很難再有如此高的收益率了，大家要保持平常心。因?yàn)槊缆?lián)儲已進(jìn)入開始加息周期，美元利率未來大概率會繼續(xù)向上，我們知道市場利率和債券價格是反向關(guān)系的，因此美元債券的價格未來就可能會下跌。而且，現(xiàn)在人民幣匯率已基本穩(wěn)定，在2017年人民幣還升值了5%，從這兩個基本面因素看今后DQII債基恐難再現(xiàn)那種高收益了。
那如果要買債券型QDII的話，該如何去選呢？簡單來說，看收益和規(guī)模這兩個指標(biāo)就八九不離十了。如果收益長期能穩(wěn)定在一個較好水平，則代表基金經(jīng)理選債能力優(yōu)秀，值得投資；其次規(guī)模穩(wěn)定，則是說明該基金在未來的業(yè)績有大概率的可延續(xù)性。因?yàn)槿绻?guī)模大幅下滑，基金經(jīng)理會被迫賣出債券去應(yīng)對贖回。這樣即使原本選到了一些好債券，但也不一定能持有到期。因此，對挑選QDII債基概括成一句話就是：先挑收益長期穩(wěn)定的，再選規(guī)模波動小的。
好，現(xiàn)在我們再來說說投資海外房地產(chǎn)的QDII基金，也稱為“Reits基金”?！癛eits”的中文翻譯是房地產(chǎn)信托基金。我們可以簡單理解成，大家把錢湊起來去買房，然后再把房屋升值的收益和租金收入平分給大家。當(dāng)然REITs不光買住宅，它還可以買商場、寫字樓、公寓、酒店、醫(yī)院、養(yǎng)老院、倉庫等各種各樣的地產(chǎn)。
雖然短期看投資REITs波動率相對高一些，但由于大多數(shù)的REITs都是以租金作為主要的收入來源，所以長期來看收益還是比較穩(wěn)定的。并且它與其他資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度不高，也能比較好的分散投資風(fēng)險。
投資REITS類的QDII基金目前有4只。分別是“廣發(fā)美國房地產(chǎn)”、“鵬華美國房地產(chǎn)”、“諾安全球不動產(chǎn)”、“嘉實(shí)全球房地產(chǎn)”。那么究竟該選哪一只呢？如果你是一位專注的REITs基金投資者，那我個人的建議是首選“廣發(fā)美國房地產(chǎn)”，因?yàn)樗容^純粹。它規(guī)定至少90%的基金資產(chǎn)必須投資美國REITs，而其他的三只基金，這個比例是60%，其剩下的資金基金經(jīng)理可能就會用來投資股票或債券等。因此站在大類資產(chǎn)配置的角度，最純粹的廣發(fā)美國房地產(chǎn)QDII基金，是相對比較好的選擇。
最后，我們再來簡單介紹一下商品型QDII基金。這類QDII基金主要的投資對象是黃金和原油。原油大家都知道，又被稱為“黑金”，同黃金一樣，在很多人的印象中，它們都有抗通脹的特性。
但事實(shí)上石油和黃金價格波動也是很大的，比如石油，近年來總體上是跌跌不休，所以不僅抗不了通脹，連本金也可能虧損。比如，有只叫銀華抗通脹的QDII基金，它的投資對象就是原油和黃金，結(jié)果自5年前成立以來，到現(xiàn)在跌幅超過了50%。
國際市場上原油和黃金的價格每天都在波動，而且波動幅度也非常大。如果要投資他們，首先需要你對宏觀經(jīng)濟(jì)和世界形勢有比較深刻的認(rèn)識。而且，目前美元正處于加息周期，歐洲、英國等也紛紛退出了量化寬松，這也將在很大程度上壓制黃金和原油的價格。油價和金價一段時間恐怕難有大的起色，所以保持一些謹(jǐn)慎是必要的。
三
好，時間又快到了，我們來小結(jié)一下：
1、 對于股票型QDII，可優(yōu)先選擇指數(shù)型，在投資市場方面，可以優(yōu)先考慮美國市場。
2、 對于債券型QDII，高收益恐怕很難再現(xiàn)，所以投資它首先要首先擺正心態(tài)，從對沖匯率風(fēng)險的角度考量，選一只收益和規(guī)模都比較穩(wěn)定的基金就可以了。
3、 對于房產(chǎn)型QDII，從大類資產(chǎn)配置的角度出發(fā)，可選較純粹的房地產(chǎn)投資基金。
4、 對于商品型QDII，由于美聯(lián)儲處于加息周期，未來一段時間油價和金價恐難有大的起色，投資它們要謹(jǐn)慎些。
好，講完了QDII基金，我們基金課的第二模塊就講完了。感謝大家的陪伴和堅持。理財類課啊，特別是基金課，有時的確有些枯燥，很多招式有些慢，不能立竿見影。但在理財上呢，往往不怕慢，就怕停，就怕錯。
聯(lián)系客服
