超短線的成交量與持倉(cāng)量研判(001)
證券市場(chǎng)上成交量的變化是一項(xiàng)重要指標(biāo)。期貨市場(chǎng)中還有另一項(xiàng)重要指標(biāo)，那就是持倉(cāng)量。本文從成交量與持倉(cāng)量以及價(jià)格的變化來(lái)研判超短線的操作。
超短線上漲或者下跌走勢(shì)往往和趨勢(shì)乃至基本面完全相反。然而期貨超短線高手能夠通過(guò)價(jià)格、成交量、持倉(cāng)量、技術(shù)指標(biāo)與對(duì)盤口的解讀，尋找出市場(chǎng)真正的多頭或者空頭的強(qiáng)勢(shì)力道。所謂的強(qiáng)勢(shì)力道，說(shuō)的就是主控市場(chǎng)的資金。能夠引發(fā)價(jià)格波動(dòng)的資金就是所謂的超短線強(qiáng)勢(shì)資金。
成交量能放映出許多信息，比如市場(chǎng)是否活躍等等。但是成交量對(duì)是否有新建立的倉(cāng)位、市場(chǎng)的開(kāi)倉(cāng)與平倉(cāng)情況如何或者價(jià)格上漲是多頭開(kāi)倉(cāng)推動(dòng)的還是空頭平倉(cāng)推動(dòng)的都無(wú)法準(zhǔn)確說(shuō)明。因此把成交量與持倉(cāng)量合起來(lái)研判價(jià)格的超短線趨勢(shì)是再好不過(guò)的了。
成交量是市場(chǎng)上投資或投機(jī)的交易者實(shí)際交易的結(jié)果。理想的多頭市場(chǎng)是量升價(jià)漲的。強(qiáng)勁的價(jià)格上升趨勢(shì)應(yīng)該顯示收盤價(jià)上漲時(shí)，成交量放大；收盤價(jià)下跌時(shí)，成交量減少。但是實(shí)際上量?jī)r(jià)變化與理想狀態(tài)卻有出入。即使在多頭氣勢(shì)最旺盛的時(shí)期，價(jià)格也不可能持續(xù)上漲。因?yàn)槭袌?chǎng)上一定會(huì)有獲利了結(jié)的賣盤打壓促使價(jià)格回跌。但是這也不是壞事。這恰恰給我們一個(gè)研判價(jià)格上漲力度的機(jī)會(huì)。
如果市場(chǎng)上沒(méi)有強(qiáng)大的賣壓，那么在價(jià)格下跌時(shí)會(huì)出現(xiàn)什么形態(tài)的成交量呢？答案是成交量會(huì)跟著顯著減少。多頭并不急于獲利了結(jié)，就告訴我們市場(chǎng)上主控資金并沒(méi)有走。記住--低量殺跌是最好的多頭指標(biāo)。這不管在長(zhǎng)線、中線、短線或者超短線上都是重要的技術(shù)指標(biāo)。超短線可以看成是濃縮了的短線，短線看成濃縮了的中線，中線就是濃縮了的長(zhǎng)線。因此不管長(zhǎng)達(dá)幾年的超級(jí)牛市與短短幾分鐘甚至幾秒鐘的超短線牛市，都有類似的地方。價(jià)跌量縮告訴精明的投資者，先前的價(jià)格趨勢(shì)還將持續(xù)下去。（不要在價(jià)跌量縮時(shí)殺出）
典型的空頭市場(chǎng)是在價(jià)格下跌時(shí)，成交量反而增加。強(qiáng)勁的空頭走勢(shì)的特色是，價(jià)格下跌時(shí)，成交量增加；價(jià)格上漲時(shí)，成交量反而減少。同樣即使在長(zhǎng)期的空頭市場(chǎng)，價(jià)格也不可能持續(xù)下跌?？疹^走勢(shì)也會(huì)伴隨價(jià)格反彈?？疹^如果不急于回補(bǔ)他們的部位，成交量又會(huì)是什么樣的呢？答案是成交量會(huì)減少。這就是無(wú)量反彈的走勢(shì)。這樣的反彈后期也是偏空的。就是說(shuō)價(jià)格趨勢(shì)依然會(huì)保持空頭走勢(shì)。（不要在無(wú)量反彈的時(shí)候搶進(jìn)）
超短線的成交量與持倉(cāng)量研判(002)
------------成交量的突破大量與暴增量的研判。
暴增量
暴增量的出現(xiàn)是非常重要的訊號(hào)。暴增量代表價(jià)格趨勢(shì)已近強(qiáng)弩之末了。價(jià)格趨勢(shì)通常會(huì)在暴增量出現(xiàn)之后激烈地改變方向。暴增量提示價(jià)格趨勢(shì)至少會(huì)暫時(shí)發(fā)生反轉(zhuǎn)。這并不代表價(jià)格就是極端的價(jià)格。暴增量通常會(huì)在最后的高價(jià)或者低價(jià)產(chǎn)生之前到來(lái)。
成交量突然暴增，這一定要讓我們警覺(jué)。因?yàn)槭袌?chǎng)上一定有什么事情發(fā)生。在多頭市場(chǎng)上的暴增量是空頭平倉(cāng)，還是多頭加倉(cāng)都很難說(shuō)。這就要結(jié)合持倉(cāng)量來(lái)研判。如果暴增量是由于多頭加倉(cāng)造成的，那么持倉(cāng)量就應(yīng)該增加。如果暴增量是由于空頭平倉(cāng)造成的，那么持倉(cāng)量就應(yīng)該減少。暴增量的訊號(hào)表示多頭走勢(shì)頭部的形成，或者是多頭走勢(shì)回檔的開(kāi)始。這種訊號(hào)通常是大幅度回檔的前奏。
同時(shí)暴增量也是研判空頭走勢(shì)接近尾聲的線索。在下跌走勢(shì)中突然來(lái)了暴增量，市場(chǎng)至少將有一波反彈走勢(shì)。
突破大量
價(jià)格要突破盤整而產(chǎn)生新趨勢(shì)時(shí)，需要大成交量，尤其是向上突破時(shí)。但許多人對(duì)突破大量和暴增量容易產(chǎn)生混淆。
A、突破量通常是發(fā)生在價(jià)格走勢(shì)開(kāi)始發(fā)動(dòng)之時(shí)，尤其是突破趨勢(shì)線。
B、暴增量通常發(fā)生在價(jià)格走勢(shì)發(fā)生并持續(xù)了一段時(shí)間以后。
超短線的成交量與持倉(cāng)量研判(003)
持倉(cāng)量分析
持倉(cāng)量意義
每一個(gè)超短線交易者都要知道的一件事是，市場(chǎng)中虧損的人他們?cè)谧鍪裁矗慷謧}(cāng)量的變化正是這個(gè)問(wèn)題的答案。分析持倉(cāng)量的變化有三點(diǎn)理由
A、持倉(cāng)量是維持價(jià)格走勢(shì)的動(dòng)力------如果價(jià)格趨勢(shì)的動(dòng)力用盡了，趨勢(shì)就會(huì)改變。市場(chǎng)的動(dòng)力是由虧損的一方提供的。當(dāng)持倉(cāng)量減少，市場(chǎng)的動(dòng)力便減少，原先的價(jià)格趨勢(shì)必然無(wú)法維持長(zhǎng)久。穩(wěn)健強(qiáng)勁的價(jià)格走勢(shì)要能夠延續(xù)，最重要的是持倉(cāng)量必須隨之增加，至少不能減少。（持倉(cāng)量是趨勢(shì)的動(dòng)力）
B、持倉(cāng)量是市場(chǎng)存有不同意見(jiàn)的指標(biāo)------沒(méi)有不同意見(jiàn)便不足以形成市場(chǎng)。不同的意見(jiàn)會(huì)讓交易員愿意建立頭寸，而使持倉(cāng)量增加。持倉(cāng)量是衡量這種不同意見(jiàn)的指標(biāo)，持倉(cāng)量還可以衡量意見(jiàn)是如何地在變化。（不同意見(jiàn)創(chuàng)造了市場(chǎng)，并且維持市場(chǎng)價(jià)格的顯著走勢(shì)）
C、持倉(cāng)量決定虧損頭寸是否被取代------虧損者不愿意再持有頭寸而離開(kāi)市場(chǎng)時(shí)，持倉(cāng)量將隨之減少。（持倉(cāng)量減少了，原先的價(jià)格走勢(shì)將不再穩(wěn)?。?/font>
超短線的成交量與持倉(cāng)量研判(004)
------理想而穩(wěn)健的價(jià)格趨勢(shì)
理想而穩(wěn)健的價(jià)格上升趨勢(shì)
A、不論是多頭或者空頭都不斷地增加倉(cāng)位，持倉(cāng)量也隨之增加。多頭控制了市場(chǎng)走勢(shì)。多頭不斷地增加倉(cāng)位，而虧損的空頭不斷地被取代，則持倉(cāng)量會(huì)不斷地增加。這樣的上升走勢(shì)非常穩(wěn)健。
B、持倉(cāng)量隨著價(jià)格而上升時(shí)，原先的多頭很可能增加手中持有的頭寸或新的多頭進(jìn)場(chǎng)假如多頭行列。同時(shí)，市場(chǎng)中的空頭也可能加碼攤平其損失的頭寸或新的空頭入場(chǎng)放空。
上述情況不論哪一種在市場(chǎng)中進(jìn)行，都代表市場(chǎng)正處于穩(wěn)健的上升趨勢(shì)。
買方永遠(yuǎn)等于賣方，但是買方和賣方之間的力量卻有強(qiáng)弱之分。哪一方強(qiáng)勢(shì)并且主宰著市場(chǎng)，價(jià)格趨勢(shì)就受哪一方控制。
價(jià)格上漲，持倉(cāng)量卻減少?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，價(jià)格上漲趨勢(shì)將不再持續(xù)。多頭在平倉(cāng)，空頭也在平倉(cāng)。
超短線的成交量與持倉(cāng)量研判(005)
------------趨勢(shì)為什么會(huì)逆轉(zhuǎn)?
市場(chǎng)上賺錢的一方說(shuō)價(jià)格夠高或者夠低了。虧損的一方也在尋找出場(chǎng)的時(shí)機(jī)。價(jià)格上漲的力量轉(zhuǎn)由薄弱的買氣支撐或者價(jià)格下跌的力量轉(zhuǎn)由薄弱的賣壓支持。這樣的技術(shù)面在超短線看來(lái)就已經(jīng)是非常弱了。價(jià)格隨時(shí)可能反轉(zhuǎn)。這時(shí)候持倉(cāng)量會(huì)顯著減少，而持倉(cāng)量的減少說(shuō)明趨勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始反轉(zhuǎn)了。
超短線的成交量與持倉(cāng)量研判(006)
------------理想的價(jià)格下跌趨勢(shì)
理想而穩(wěn)健的價(jià)格下跌趨勢(shì)是價(jià)格下跌時(shí)，持倉(cāng)量隨之增加。收盤價(jià)比前一天低，持倉(cāng)量卻增加，顯然空頭資金主宰著市場(chǎng)走勢(shì)。那么持倉(cāng)量為什么會(huì)隨之增加呢？因?yàn)榭疹^增加獲利的倉(cāng)位。而多頭在更低的價(jià)位增加倉(cāng)位意圖攤平手中的虧損。多頭攤平的頭寸提供了價(jià)格進(jìn)一步下跌的動(dòng)力。只要持倉(cāng)量沒(méi)有減少就說(shuō)明空頭沒(méi)有獲利了結(jié)。價(jià)格還將處于空頭之中
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