標普500和納斯達克100指數很多讀者是比較熟悉的，站在當下的時點，我簡單梳理一下標普500指數，分析一下目前的投資價值。對于標普500指數，大部分讀者應該聽過巴菲特打賭的事，故事的主角就是標普500指數，具體故事不了解的自行百度。
標普500指數囊括了美國500家優(yōu)秀上市公司，占美國股市總市值約80%，跟蹤這只指數市場有一只博時基金推出的標普500ETF（513500），其三季報顯示，前十大重倉股中包括蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉、谷歌、伯克希爾哈撒韋、聯(lián)合健康、強生、埃克森美孚，其實還包括沒有上榜的可口可樂、星巴克、保潔、耐克等一大批耳熟能詳的跨國公司。
從行業(yè)來看，覆蓋了美國全市場的11個行業(yè)，行業(yè)配置均衡，標普500ETF（513500）三季報顯示，信息技術、醫(yī)療保健、金融、非日常生活消費品占比均超過10%，其中信息技術行業(yè)占比最高，達到了25.46%。
從成分股的市值分布來看，標普500指數的成分股偏好大市值，超過500億美元的公司達到了150家，超過500億元的有486家。
標普500指數中長期收益率表現優(yōu)秀，近五年收益率優(yōu)于日經225、德國DAX、法國CAC40以及滬深300等其他國家的寬基指數。指數基日1982年12月31日，基點10點，截至2022年11月18日收盤點位3965.34，近40年漲幅超過395倍。
近一年的主要國家寬基指數漲跌幅整理如下，標普500截至2022年11月18日跌幅-16.8%，納斯達克跌幅-28.76%，同期上證指數跌幅-14.91%，美國股市今年一改長牛走勢，回撤也不小。
雖然近一年回撤不小，但按照近三年的漲跌幅來看，標普500還是完勝了滬深300指數，近三年收益率27.08%，而同期滬深300指數收益率為負，只有-1.95%，長期拿著滬深300指數的體驗感并不好，指數基金的買賣考驗著投資者的進退時機，這一點和主動型基金還是有一些區(qū)別的。
近十年來，標普500的年化收益率高于滬深300、上證宗指將近50個百分點，而其波動率低于則滬深300指數、及上證綜指，說明標普500的風險收益水平強于滬深300指數。
從夏普比率來看，標普500不管是一年、三年、五年都優(yōu)于滬深300指數，這也是國內很多投資者吐槽的地方，老美是成熟市場，各項制度設計也成熟，企業(yè)也比較注重投資者回報，給人的感覺也是只要買了就是躺賺。
近一年跌幅榜和漲幅榜展示如下，亞馬遜近一年跌幅-97.44%，谷歌跌幅也差不多，和它們一比較，中概過去一年的跌幅真的也是難兄難弟了。漲幅比較好的都是能源類企業(yè)。
從短期走勢來看，日線圖如下：還在震蕩下行。短期走勢不可控，如果要上車做好顛簸的準備。
中期走勢來看，周線圖如下，目前在120周與250周線圖之間，下軌支撐在250周線，2020年3月4月曾經跌破250周線，再次跌破不能說不可能，只是概率應該不大，如果跌破了，投資價值更好。
長期走勢來看，月線圖如下，目前在30月線和60月線之間，2020年3月4月曾經跌破60月線，再次跌破不能說不可能，只是概率應該不大，如果跌破了，投資價值更好——長期走勢都是向上的。
標普500在歷史上曾經經歷過多次的大幅度回撤，2021年3月，華泰證券統(tǒng)計了標普500指數十大回撤，不過每次回撤之后均會再創(chuàng)新高。
回撤最大的一次腰斬了，發(fā)生在2007年，一直到2013年3月才突破前高，買之前需要問問自己能否接受這樣的回撤，當然在市場已經回撤了較大時，再結合估值、盈利預期等因素考慮建倉不失為一個好時機。標普500指數前期高點4818.62點，當前3965.34點，回撤-17.71%，還不能在前十大回撤排行榜上占有一席之地。
美國傳奇的基金經理彼得林奇曾經這樣說過：在過去70多年歷史上發(fā)生了40次股市暴跌中，即使其中39次我提前預測到，而且在暴跌前賣掉了所有股票，我最后也會后悔萬分的。因為即使是跌幅最大的那次股災，股價最終也漲回來了，而且漲得更高。
他這樣描述下跌：股市下跌沒什么好驚訝，這種事情總是一次又一次發(fā)生，就像明尼蘇達州的寒冬一次又一次來臨一樣，只不過是很平常的事情而已。
從估值來看，按照天天基金給出的估值目前是適中，不算貴但也談不上便宜。
我在Choice上沒找到最新的估值，但從招商證券的研報中看到，“截至2022年8月31日，標普500指數的PE（TTM）已調整至約20.0倍，處于近五年來23%分位值、近三年來12%分位值。相較于2021年一季度的高點，估值已回落至相對低位；市凈率也從高位回落至3.86倍。綜合來看，標普500指數目前的估值處于近五年相對低位，正值配置良機。”目前的位置和8月在差不多的位置。
從近五年PE（TTM）變動來看，標普500指數5年均值在20倍至25倍之間，跌破20倍時投資價值相對較好，目前個人覺得可以建倉一部分，做到漲跌都有預案。
標普500ETF（513500）的管理人是博時基金，其具有長期的ETF產品管理經驗。截至2022年11月18日，基金共管理股票型基金（含ETF基金）51只，規(guī)模已達354.29億元，其ETF產品線覆蓋廣泛，提供了全方位被動投資工具。
數據來源：東方財富Choice數據，數據截至2022年11月18日
基金經理萬瓊女士2004年起先后在中企動力科技股份有限公司、華夏基金工作。2011 年加入博時基金管理有限公司。歷任投資助理、基金經理助理，基金經理，當前共管理基金17只，在任基金總規(guī)模為191.17億元，不過ETF基金主要是跟蹤指數，業(yè)績方面和基金經理的關系并不大。
標普500ETF（513500）成立于2013年12月5日，是中國內陸市場規(guī)模領先的標普500ETF，也是我國第一批跨境ETF產品，其緊密跟蹤指數，今年以來跟蹤誤差僅為0.1%，控制較好，當前規(guī)模71.37億元。
個人建議在場內買賣，手續(xù)費便宜一些，但如果管不住自己的手，就是追求“不方便交易”，則可以天天基金、螞蟻財富、理財通等基金第三方銷售渠道買其場外聯(lián)接基金A類(050025）/C類(006075）。從規(guī)模變動來看，2020年6月以來，有很多資金在流入該ETF基金。
最新一期機構投資者持有比例33.90%。
最后想說的是，標普500指數、道瓊斯工業(yè)平均指數、納斯達克100指數都是美國資本市場代表性較強的主流指數，標普500指數的行業(yè)分布更為均衡光廣泛，道瓊斯工業(yè)平均指數的成分股則分布在除運輸和公用事業(yè)外的其他行業(yè)，納斯達克100指數則更偏重信息技術和通信服務業(yè)。
投資一個國家的寬基指數就是投資這個國家的國運，普通投資者還需要考慮資產配置的相關性。通過計算全球不同市場代表性股指收益率之間的相關性系數，可以發(fā)現標普500指數與其他大類資產之間的相關性大多較低。可將標普500用于構建全球資產配置組合，在一定程度上降低組合內資產間的相關性，從而分散風險，提升組合收益表現。
寫在最后：我的文章基本是基金梳理筆記，信息量還是比較大的，所有內容均是個人研究，整理成文便于查詢復習，請大家更關注客觀數據吧。
免責聲明：我不對讀者推薦基金，我只客觀展示一些基金數據，數據是中性的，如果您因為我的文章而買入基金，決定都是您自己的，掙錢了是您的實力，虧錢了也別怪我。當然，我打心底希望您能掙錢。收益率數據僅供參考，過往業(yè)績和走勢風格不預示未來表現，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。市場有風險，定投有風險，投資需謹慎。$標普500ETF(SH513500)$$博時標普500ETF聯(lián)接A(OTCFUND050025)$$博時標普500ETF聯(lián)接C(OTCFUND006075)$
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