本文摘自雪球大神：頑皮的虎鯨
一、投資經(jīng)歷
1. 入市、從怎么做都錯到不再虧損。
12年看了本書叫《富爸爸，窮爸爸》，原本對經(jīng)濟(jì)、金融深惡痛絕的本人突然想明白了這么件事情：一個人只有經(jīng)濟(jì)獨(dú)立才能人格獨(dú)立（丘吉爾語），要想經(jīng)濟(jì)獨(dú)立（財(cái)務(wù)自由），靠賺薪水是永遠(yuǎn)不可能的，當(dāng)自己的收入不再爆發(fā)式增長而趨于穩(wěn)定之時，你的財(cái)富增長速度就會慢下來——所以必須要靠一種百分比形式的財(cái)富增長方式才能讓在自己不太老時實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。想來想去，只有投資了。
恰逢12年夏天渾水做空新東方，看到新聞后，憑借自己對新東方的了解和俞敏洪此人的了解，認(rèn)為股價必然會在短期內(nèi)大幅反彈，這是一個難得的發(fā)財(cái)機(jī)會！于是五代以內(nèi)直系血親中無人炒股的我開戶了！
悲催的發(fā)現(xiàn)開不了美股戶頭，于是就進(jìn)入了A股這個大坑。作為一個準(zhǔn)學(xué)霸，入門肯定是從買書開始?。∠荣I最好的：格雷厄姆《聰明的投資者》、費(fèi)舍爾《怎樣選擇成長股》、利弗莫爾《股票大作手回憶錄》、約翰墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》。
覺得自己懂一些了，于是12年8月入市，買了1手萬科，放著了。
放到12月4號，覺得自己該操作了，把全部積蓄買入浦發(fā)銀行、用友軟件（現(xiàn)在的用友網(wǎng)絡(luò)）和酒鬼酒。后兩者的思路是買黑天鵝——還是之前新東方的思路。
由于這時主要是價值投資的理念，加上利弗莫爾說“賺錢是因?yàn)樽约鹤粍印保偌由?2年底藍(lán)籌大暴動大反彈，我到12年底一統(tǒng)計(jì)，居然賺了50%！
頓時飄飄然起來了，開始小看天下英雄，覺得賺錢很簡單嘛！就跟現(xiàn)在雪球好多新用戶一樣樣的——其實(shí)不是因?yàn)樽约河兴?，只是因?yàn)榇笫胁诲e罷了。
于是市場先生立即打臉，13年2月之后自己追漲殺跌來回操作的結(jié)果是，到13年6月錢荒時一統(tǒng)計(jì)，13年已經(jīng)虧去了40%！
當(dāng)時我記得很清楚，自己十分看好浦發(fā)銀行，每月工資全部買入浦發(fā)銀行，結(jié)果13年6月鬧錢荒的時候，浦發(fā)股價斷崖式下跌，6月20日我已無錢補(bǔ)倉了，之后又經(jīng)歷了6月24的接近跌停，6月25日最低點(diǎn)的時候我崩潰了，賣在了地板上，當(dāng)天的最低點(diǎn)是我賣出來的——這個價位，直到今天浦發(fā)也沒有再接近過。
隨后浦發(fā)大幅反彈，短短幾個月便翻倍，我崩潰了。
然后繼續(xù)看書充電：《日本蠟燭圖技術(shù)》、《金融怪杰》、《新金融怪杰》、《刀疤老二》（還有幾本我覺得一般的書《海龜交易法則》、《期貨交易策略》、《華爾街幽靈》）。
自覺學(xué)到技術(shù)的我再次入市，中間有+50%的時候，但后來追漲殺跌、價值持股各種方式都試過，都不賺錢，多做多錯，到14年3月底把盈利又全吐出去了。曾在創(chuàng)業(yè)板800點(diǎn)時看到2500點(diǎn)以上，但由于不足2年沒法開通創(chuàng)業(yè)板，錯過了。
仍然沒有找到盈利的方法，感覺自己試過了趨勢投資、突破買入、超短、追概念等等，怎么都不對。當(dāng)時工作也沒有起色，每天累死累活，1月下來只能收入8K左右，因?yàn)楣善睕]有起色總是焦慮和憂郁，還遷怒女友，活得一塌糊涂——有時半夜偷偷哭泣，覺得找不到希望。
就在黑暗中摸索時，無意間在書上看到的一句話就像一束陽光刺破了黑暗：“能虧就能賺，你只要反著做就行”。于是我把之前所有的交割單都打印了出來，逐條逐條的研究、總結(jié)。最后發(fā)現(xiàn)了自己虧錢的主要原因：
選的股最后都能漲，但1. 拿不?。ú恢罆q還是會跌，最關(guān)鍵是持股信心）。 2. 買太早，所以時間久了導(dǎo)致了1. 3.不會判斷大勢 4.永遠(yuǎn)滿倉。
找著原因就簡單了，改啊，一條一條的改?？刂曝澯麃砜朔肋h(yuǎn)滿倉的欲望、反復(fù)研究大盤和個股的歷史走勢來培養(yǎng)對大勢的感覺（趨勢研判）、深挖企業(yè)基本面來解決拿不住的問題。
此時我讀的是《專業(yè)投機(jī)原理》、《怎樣選擇成長股》、《證券分析》。
從14年4月到14年6月底(具體日期沒記錯的話）在百度股票吧發(fā) 表了著名的帖子《我認(rèn)為大盤這幾年的下跌趨勢被打破了》,收益率做到了+41%，這是自己第一次賺明白的錢。之前賺了虧了根本不知道是怎么回事兒，而這次的盈利心里很踏實(shí)，因?yàn)槊靼走壿嬅靼灼髽I(yè)，中途坐了三回電梯，仍然穩(wěn)穩(wěn)拿住了。
2.成功預(yù)判牛市但苦守低估股票最后沒忍住高位融資被股災(zāi)打爆倉
后邊的情況沒什么好說的，由于預(yù)判對了牛市，知行合一看多做多，又在14年11月初成功全倉光大證券，14年的收益率達(dá)到了驚人的200%+接近300%——但由于自己的收入在穩(wěn)步增加，我把每月的收入又投入股市，導(dǎo)致14年經(jīng)折算的總資金收益率在118%左右。
15年股災(zāi)前共操作過四只股票：川投能源、海油工程、安琪酵母、悅達(dá)投資。
這幾個家伙在15年有個特點(diǎn)就是低估，不漲。哈哈。當(dāng)時很淡定，認(rèn)為牛市最后都會輪到，而且把大盤頂點(diǎn)看到5000點(diǎn)以上，所以一直很淡定的持股待漲。
當(dāng)時是集中持倉，最多持有兩只股票，哪只漲太多就減倉換到另一只漲的少的，到15年6月底海油工程見頂時，自己15年總資金收益率也有120%了，其實(shí)是因?yàn)榻o自己貼了價值投資者死守不動的標(biāo)簽，守的反而沒有漲，錯過了很多好成長股的主升浪，其實(shí)可以認(rèn)為是踏空了（還是不斷把收入全部投入股票賬戶），14年5月的本金收益率已經(jīng)接近800%了（事后算發(fā)現(xiàn)的）！
但壞就壞在海油工程晚于大盤和其它股票見頂，讓我以為它最后啟動，個股調(diào)整后，類似07年最后的藍(lán)籌行情來了，就放松了警惕，而且當(dāng)時我只盯著海油工程、揚(yáng)農(nóng)化工、一汽富維、浦發(fā)銀行這些還沒怎么漲的低估藍(lán)籌，忽略了全市場其實(shí)已經(jīng)泡沫滿滿了。在高拋了悅達(dá)投資后，等其回落25%以上后開始賣掉海油工程加倉，到最后上滿了杠桿（券商場內(nèi)融資，2.4倍）。當(dāng)時十分自信這是調(diào)整，之后會有8000點(diǎn)，就沒怎么擔(dān)心，等發(fā)現(xiàn)不太對的時候市值已經(jīng)回撤了40%，通過適當(dāng)賣股，維持了還算不錯的擔(dān)保比例，但7月6日國家救市的消息傳來悅達(dá)開盤接近漲停讓我放松了警惕，最后一次上滿了杠桿，也失去了最后的逃跑機(jī)會。恰逢當(dāng)時自己創(chuàng)業(yè)的公司里也遇到一個流氓員工，搞的自己心情很不好，就2天沒看盤，這兩天，第一天7月7日跌停，第二天7月8日繼續(xù)跌停，8日收盤后第一眼看盤，慌了此時已離強(qiáng)平線很近了，而我已經(jīng)沒有錢補(bǔ)倉了。
7月9日，開盤跌停，賬戶被鎖死，爆倉強(qiáng)平。倒在黎明前。
從6月30日的市值頂點(diǎn)到爆倉，虧掉了相當(dāng)于我畢業(yè)第一年全年到手收入的70倍的資金——也相當(dāng)于我未來10年左右的全部收入（按14年6月30日到15年6月30日的這一年的收入計(jì)算）。
我是某一線城市的一個小課外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)業(yè)者，本身也是老師。爆倉那天，最初當(dāng)老師時教的第一個班的兩個孩子分別考上了所在城市最好的高中實(shí)驗(yàn)班，給我發(fā)微信，異口同聲說：“老師我考上了xx實(shí)驗(yàn)班，感謝您當(dāng)年開啟了我對數(shù)學(xué)的興趣！”。如果沒有這一束黑暗中的陽光，我不知道怎么熬過那段日子。
但是，我很快就恢復(fù)了過來！90年的我才25歲，這算個卵??！幸虧年輕時候爆倉了，尼瑪要是等到四五十歲積累了很多的財(cái)富而且人生也經(jīng)不起折騰的時候再爆那才叫慘！謝天謝地！
爆！倉！要！趁！早！??！
以下是我的教訓(xùn)：
1.不低估時永遠(yuǎn)不要上杠桿！即使上杠桿，允許的最大融資也要能被未來6個月的現(xiàn)金流覆蓋！
融資由于有強(qiáng)平限制和期限，這尼瑪其實(shí)具備了期貨的性質(zhì)??！——自己當(dāng)年發(fā)誓一輩子不邁入期貨市場一步，結(jié)果還是死在了杠桿上。
2.牛市中后期怎么能越漲越加倉呢？應(yīng)該越漲越減才對！
因?yàn)?4年5月的本金到15年6月30日有接近800%的收益，后邊即使拿的是股災(zāi)跌得最慘的跌了80%左右的股票，7月9日仍然還會剩80%的收益！正是因?yàn)樵綕q越買，在最高點(diǎn)時上滿杠桿，才導(dǎo)致了自己的悲劇。
3.自己的系統(tǒng)有致命缺陷——無回撤控制，只擇股，不擇時。
其實(shí)只要設(shè)置一個強(qiáng)制清倉線，例如@弱弱的投資者 的高點(diǎn)回撤20%強(qiáng)制清倉。就能避免這次的悲劇，但是我沒有。
4.不能只盯著個股的質(zhì)地，即使質(zhì)地優(yōu)良低估的股票，也敵不過大勢。
泡沫破滅后/信心崩潰后是全部跌，好壞都跌，根本沒有抗跌一說。正是因?yàn)樽哉J(rèn)為拿著低估未漲的股票，讓我不僅忽視了全市場的泡沫，更是沒有了危機(jī)意識，造成了最終的悲劇。
5.極度樂觀時要賣，極度恐懼時要買。
其實(shí)我很早就建立了觀察市場情緒的組合 $現(xiàn)金(ZH313177)$ 和$空倉組合（ZH572724)$ ,5月和6月初這倆組合長期被90%以上的組合跑贏，我忽視了這個信號。 當(dāng)然，7月9日爆倉日，我拿剩余的錢全部買入了川投能源、安琪酵母
金達(dá)威。當(dāng)時大家極度恐慌，我覺得這時應(yīng)該買，后邊的事情大家知道了，連續(xù)漲停3天。
3.重整旗鼓，避過二次股災(zāi)，體系日趨完善
痛定思痛后，從頭再來。將之前加粗的經(jīng)典投資書籍再重讀一遍，
我像海綿一樣學(xué)習(xí)，時刻牢記風(fēng)險，在8月18日一陰穿多線時清倉，最終成功避過了二次股災(zāi)。
$二龍戲珠(ZH227816)$ 是最接近我的實(shí)盤的，大家能從中看到我最近的投資歷程，較激進(jìn)。
$三陽開泰（ZH173099)$ 是獵手風(fēng)格的組合，只賺確定機(jī)會
$華夏基金友誼第一(ZH633369)$ 是林奇風(fēng)格的組合，多持股，但要求少回撤。
二、交易體系和擇股擇時方法
趨勢+人性結(jié)合市場綜合估值擇時，價值+成長選股。
擇時：
1.只賺確定性的錢，在趨勢不好時休息，在市場極度恐慌時開始分批分檔試探性買入，趨勢出來后加到重倉。風(fēng)險回報(bào)比大于3：1時才入場。
這種情況下一般是大盤反彈，個股普漲，此時選股要求要弱化一些，我一般是在自己研究過的企業(yè)里買龍頭或者彈性大的。譬如15年7月9日后的5天，15年8月26日開始后的3天，10月8號后的一周時間。
2.買入后趨勢不出現(xiàn)改變估值(只全市場估值，主要看深綜指)也不高時，選擇業(yè)績爆發(fā)的，大風(fēng)吹過的股票——說實(shí)話這個我做的不好，我內(nèi)心總覺得這TM有點(diǎn)像炒概念，有點(diǎn)虛，只做了8月份的康達(dá)爾（業(yè)績+豬肉）和最近的山河藥輔、普路通（優(yōu)質(zhì)小盤次新成長）。
3. 通過組合內(nèi)個股輪動來平滑曲線和控制回撤，短期市值增長太快就清倉休息一下，市值回撤超過20%時強(qiáng)制清倉。
漲太高太快了就減一些，換入漲得慢的不漲的，等后者開漲了或漲高了，一般前者也調(diào)整完畢釋放了風(fēng)險，再調(diào)回來。
短期市值增長過快，不斷創(chuàng)新高后，當(dāng)感覺賺錢變難時，清倉休息?！?yàn)橹蟮墓善笨赡苓€漲，但自己很難賺到了，這是經(jīng)過這么多年的試錯得到的寶貴經(jīng)驗(yàn)：不是所有的錢你都能賺到的。這時候如果不休息，往往心態(tài)會失衡，會劇烈磨損復(fù)利。
4. 全市場估值偏高時，覺得賺夠了危險加大時，隨時準(zhǔn)備清倉。
今年5月底6月初估值就特別高，其實(shí)現(xiàn)在估值也不低了。其實(shí)每年目標(biāo)收益率放低些，時刻警惕風(fēng)險，年化35%并不難。關(guān)鍵是別貪。
擇股：
成長和價值并重，成長為主，價值為輔。
1.選擇未來業(yè)績確定性高增長的成長股，更喜歡市值小些的，不太喜歡百億以上的。不僅業(yè)績要高增長，最好還要在風(fēng)口——這樣估值也會提升。所以可以享受估值和業(yè)績雙雙提升帶來的超額收益。選風(fēng)口還不能看太遠(yuǎn)，否則就成烈士了，哈哈。我曾在13年埋伏新能源
，12年埋伏互聯(lián)網(wǎng)
，都沒等到爆發(fā)。
2.比較青睞高管大筆增持的股票。
最后，其實(shí)我的體系仍然在不斷完善中，關(guān)鍵是要時刻厭惡風(fēng)險，控制回撤，同時擁抱新的變化，不斷隨著市場的變化而提升自己充實(shí)自己，找到適合自己性格的投資系統(tǒng)，才能快樂幸福地投資。
關(guān)注微信號： nuannuanpinggu
您可獲得嘉明晚上十點(diǎn)左右次日大盤分析及策略，漲停潛力股票做投資參考（附注明游資席位），熱點(diǎn)概念股聚焦，牛散成功操盤心得和看盤技巧等文章推送！
在此建議：如果你想了解大盤后期走勢以及個股資訊請按微信號搜索關(guān)注
聯(lián)系客服
