茅臺、恒瑞和格力，是市場上公認的三只十年十倍的大牛股，也是強勢股的典型代表。看看前面兩輪牛熊周期循環(huán)中，這三只股票與上證指數(shù)的走勢對應關系，是否能從中找到一些規(guī)律性的東西。
一， 熊市三階段
每一輪熊市循環(huán)，大多體現(xiàn)為三個階段，我稱之為“熊市三階段”，即主跌
段（第一階段）、反彈階段（第二階段），和探底/磨底階段（第三階段）。
在泡沫化的牛市終結后，大量的獲利盤洶涌而出，在利空的配合下，容易出現(xiàn)多殺多的踩踏行情，市場體現(xiàn)為急跌走勢。因此，熊市第一階段經(jīng)常具有跌幅大、跌速快、殺傷力大的特點，所以稱為“主跌段”。很多人在牛市賺到的暴利，如果退場不及時的話，很可能在這波下跌中給抹掉。因此，這一階段殺的主要是獲利盤，是一定要回避的。牛市中的賺錢效應令人沖昏頭腦，能夠抽身急流勇退的人太少了！
A股是一個典型靠天吃飯的市場，大牛市來了，連賣菜的老太太都會賺錢。但是，財富的真正分野，就在于是否會逃頂，以及熊市的第一階段是否堅決不再參與進去，從而保住大牛市賺到的錢，而不至于都還回給市場。這也是區(qū)分真正的高手與菜鳥的試金石！
熊市的反彈階段實際上是強勢股表現(xiàn)的時期，很多股票反而在這個時期不斷創(chuàng)出歷史新高。這一點和美股的走勢是有很大差別的。
A股的熊長牛短，主要體現(xiàn)在熊市第三階段，長時期的弱勢探底或磨底，拉長了熊市運行周期。這一段殺的很大可能就是那些抄底者，而很多人在此階段虧掉的是本金！
二，三只強勢股與上證指數(shù)在不同階段的漲跌幅對比
（上證指數(shù)與貴州茅臺月線疊加圖）
（上證指數(shù)與恒瑞醫(yī)藥月線疊加圖）
（上證指數(shù)與格力電器月線疊加圖）
1，在2005年6月至2007年10月的這輪大牛市中，上證指數(shù)從998點上漲至6124點，漲幅為5.14倍；同期茅臺漲幅約為2.65倍；恒瑞漲幅為35倍！格力漲幅為6.87倍。
2，在隨后為期12個月下跌至1664點的過程中（熊市第一階段），大盤跌幅為72.8%，而茅臺跌幅為82%！恒瑞跌幅43%；格力跌幅為78%。
3，在熊市第二階段的反彈中，大盤指數(shù)反彈了1.09倍，而這一階段茅臺累計漲幅高達8.32倍，創(chuàng)了歷史新高；恒瑞漲幅為2.32倍；格力漲幅為1.36倍；
4，在熊市第三階段的漫長下跌過程中，大盤跌幅為42.6%，而同期茅臺跌幅為64%! 跌幅大于大盤的原因是塑化劑黑天鶴疊加限酒令和八項規(guī)定的打壓。同期恒瑞跌幅為44%；格力跌幅為70%。
5，14年—15年的牛市，上證指數(shù)漲幅為1.62倍，同期茅臺漲幅為2.57倍；
恒瑞漲幅為2.86倍，并大幅提前于指數(shù)開始上漲；格力漲幅高達14.9倍，其漲勢開始的時間足足比上證指數(shù)的上漲提前了2年！
6，15年下半年開始的股災（熊市第一階段），上證指數(shù)跌幅為49%，同期茅臺跌幅為40%；恒瑞跌幅僅34%；格力跌幅為56%。
7，2016年初開始的反彈（熊市第二階段），上證指數(shù)歷時近2年，漲幅為36%，但是同期貴州茅臺漲幅卻高達4.57倍！恒瑞漲幅高達3.58倍，并且提前于指數(shù)上漲，價格屢創(chuàng)歷史新高；格力漲幅為3.72倍；
8，目前處于熊市第三階段，上證指數(shù)迄今下跌25%，同期茅臺跌幅也僅為15%！恒瑞跌幅為27%；格力已經(jīng)下跌34%。
三, 規(guī)律性的分析
1,在牛市中，強勢股漲幅顯著高于大盤指數(shù)的漲幅；牛市必須堅定捂股！
2,在熊市下跌的第一階段，強勢股的跌幅也會超過大盤跌幅，平均跌幅達到50%左右。因此，在熊市的主跌段，沒有股票能夠幸免，即便是大牛股也一樣難逃厄運。要保住牛市成果的唯一方法就是清倉退場！
3，在熊市反彈階段（即第二階段），指數(shù)大盤指數(shù)雖然漲幅不大，但是強勢股或大牛股卻表現(xiàn)驚艷，這一階段往往是輕指數(shù)、重個股，并且能夠取得豐厚回報的重點操作階段，其收益并不亞于大牛市！尤其是消費、醫(yī)藥等傳統(tǒng)的防御性板塊，更容易走出大牛股！這兩輪熊市循環(huán)充分說明了這一點！
4, 在熊市的第三階段，即探底和磨底階段，大牛股的補跌幅度也不小，上一輪熊市平均跌幅超過了50%！所以，必須嚴格控制倉位，謹防強勢股的大幅補跌走勢！
5, 在每一輪從熊市到牛市的轉折時期，很多大牛股都會大幅提前于大盤開始走牛，即大盤指數(shù)還在創(chuàng)探底或創(chuàng)新低的階段，而一些真正的強勢股可能已經(jīng)開始逆勢走強了。這與歐奈爾和馬克他們所發(fā)現(xiàn)的美股的規(guī)律是差不多的。
6，本輪探底走勢（第三階段），無論是時間還是空間都不夠，這也是我對后市悲觀的原因。具體可參考（鏈接：怎樣過長冬？）
相對應的是，在牛熊循環(huán)周期的不同階段，我們該如何配置倉位，或進行持倉管理？且聽下回分解。
2018.08.06
聯(lián)系客服
