某些情況下，價格波動會轉(zhuǎn)趨劇烈，盤中的價格起伏程度加大。這就是價格波動率增加的現(xiàn)象，持有部位的風(fēng)險也隨之增加。 當(dāng)價格波動率增加時，止損也要設(shè)定的寬松一些，否則會被正常價格波動引發(fā)止損。碰到這種情況，或許應(yīng)該減碼。即使你所減碼的部位原本可以賺大錢，減碼的抉擇或許仍然是正確。降低風(fēng)險是金融交易的目標(biāo)之一 ，所以你應(yīng)該盡量避開價格波動劇烈的市場。除了觀察走勢圖的價格擺動幅度、或衡量價格平均真實(shí)區(qū)間之外，你也可以利用價格標(biāo)準(zhǔn)差衡量價格波動率。如果你知道當(dāng)時價格的標(biāo)準(zhǔn)差，就可以在適當(dāng)位置設(shè)定止損，避免正常價格波動觸發(fā)止損。
計算某市場的價格標(biāo)準(zhǔn)差：
選定你希望計算標(biāo)準(zhǔn)差的過去期間，最常用的期間為 10 期、 14 期、 20 期。以下范例是計算最近 10 期收盤價的標(biāo)準(zhǔn)差。假定最近 10 期收盤價分別為： 60 , 58 , 54 , 55 , 58 , 61 , 63 , 59 , 57 , 59
把這些收盤價加起來： 60 + 58 + 54 + 55 + 58 + 61 + 63 + 59 + 57 + 59 = 584
計算 10 期的平均收盤價： 584 ÷ 10 = 58.4
計算每個價格與平均價格之間的差值： 60-58.4 = 1.6 , 58-58.4 ＝ -0.4 , 54-58.4 = 0.4 ，… …
把第四步的差值的平方加起來： 1.6 2 =2.56 , （ -0.4 ） 2 = 0.16 ，… …
取第 5 步的加總和 = 64.4
計算價格變異數(shù)，把第 6 步數(shù)值除以資料點(diǎn)數(shù) 10 : 64.4 ÷ 10 = 6.44
標(biāo)準(zhǔn)差為變異數(shù)的平方根： √ 6.44 ＝ 2.537716
假設(shè)價格呈現(xiàn)常態(tài)分配，就可以根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差來衡量一些有用的概率數(shù)值。根據(jù)統(tǒng)計原理，如果價格呈現(xiàn)常態(tài)分配的話，平均數(shù)的 1 個標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)，應(yīng)該包含 68.26 ％的價格資料點(diǎn)。換言之，價格落在平均數(shù) 士 1 個標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的發(fā)生概率為 68.26 % ，就目前這個例子來說，價格落在 55.86 與 60.9 之間（ 58.4 士 2.54 ）的概率有 68.26 ％。如果采用 2 個標(biāo)準(zhǔn)差的話，價格落在平均數(shù) 土 2 個標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的發(fā)生概率大約是 95 ％。換言之，價格有 95 ％的可能性在 53.32 與 63.48 之間。
利用標(biāo)準(zhǔn)差資料設(shè)定止損，可以避免隨機(jī)走勢引發(fā)止損。 止損至少應(yīng)該設(shè)定在目前價格的一個標(biāo)準(zhǔn)差之外 ，如此止損不會遭到觸發(fā)的概率大于 95 ％。換言之，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差設(shè)定的止損，可以避免止損被正常走勢引發(fā)。至于何謂“正?！弊邉?，則取決于你采用幾個標(biāo)準(zhǔn)差。采用一個標(biāo)準(zhǔn)差，所謂“正?！笔侵?68.26 ％的價格資料。采用兩個標(biāo)準(zhǔn)差，所謂“正?！眲t包含 95 ％的價格資料。我采用 Trade station 交易軟件，走勢圖上通常都會標(biāo)明一個與兩個標(biāo)準(zhǔn)差的帶狀區(qū)間，不過區(qū)間是分別以每個線形的最高價最低價為中心，而不是以 20 期移動平均為中心。我通常都計算 10 期的標(biāo)準(zhǔn)差。請參考圖 9-7 , 標(biāo)明為 1 的帶狀，是由每個線形最低向下衡量一個標(biāo)準(zhǔn)差而銜接的曲線，標(biāo)明為 2 的帶狀，則是由每個線形最低價向下衡量兩個標(biāo)準(zhǔn)差的曲線。同理，標(biāo)示為 3 的帶狀，是由每個線形最高價向上一個標(biāo)準(zhǔn)差的曲線，標(biāo)示為 4 的帶狀，則是由每個線形最高價向上衡量兩個標(biāo)準(zhǔn)差的曲線。標(biāo)準(zhǔn)差帶狀的運(yùn)用方法如下：假定在線形 A 的收盤價買進(jìn)（因為反轉(zhuǎn)線形之后，價格可能上漲），止損設(shè)定在該線形最低價的兩個標(biāo)準(zhǔn)差距離（ XA ）。結(jié)果，幾個線形之后，收盤價跌破前面敘述止損（標(biāo)示為向下箭頭）。再看另一個例子，我在 B 點(diǎn)買進(jìn)，止損同樣設(shè)定在最低價的兩個標(biāo)準(zhǔn)差之外。由于行情朝我預(yù)期的方向發(fā)展，帶狀 2 也持續(xù)上升。每當(dāng)帶狀 2 停止上升，我就把止損點(diǎn)往上調(diào)整到帶狀 2 最近的峰位。如此一來，我的止損點(diǎn)永遠(yuǎn)都位于最高帶狀的兩個標(biāo)準(zhǔn)差距離外。多頭部位將繼續(xù)持有，直到某個線形收盤價跌破停止點(diǎn)為止。就目前這個例子來說，出場位置在 XB ，獲利相當(dāng)不錯。任何電腦化交易系統(tǒng)，都很容易利用程式執(zhí)行這類標(biāo)準(zhǔn)差止損策略。第 12 章討論一些交易系統(tǒng)編寫程式的例子。
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