姜葉楓，啟富大成資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理：至善、忠信、精進(jìn)作為啟富大成的企業(yè)價(jià)值觀，作為一家基金管理公司，對本企業(yè)、本團(tuán)隊(duì)、本事業(yè)報(bào)以完美取向、忠誠信用、努力進(jìn)取的態(tài)度。力爭成為中國頂級財(cái)富管理人，為投資者創(chuàng)造可以傳承的價(jià)值。不能保證觀點(diǎn)時(shí)時(shí)正確、不能保證過程人人滿意。但尊重常識、把握規(guī)律是我們的必然選擇。
古云：不謀萬世者不足謀一時(shí)、不謀全局者不足謀一域。成功的投資人首先是一個(gè)對股市整體有清醒認(rèn)識的人。
20年來，我覺得股市的錢是難賺的，因?yàn)槎鄶?shù)人是虧錢的。20年來，我又覺得股市的錢是容易賺的，因?yàn)橹灰阎饕L(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識到，股市的機(jī)會總是存在的。
2009年，也就是在金融危機(jī)之后，一位做傳統(tǒng)生意的企業(yè)家要轉(zhuǎn)型，準(zhǔn)備將主要資產(chǎn)投入金融行業(yè)，想從二級市場投資開始。
我問他：你知不知道股市上多數(shù)人是不賺錢的？
他說：正是因?yàn)槲伊私獾竭@一點(diǎn)我才決定入市的。假如市場真的非常容易賺錢，那這個(gè)市場一定不能持久，這和其他生意是一樣的道理。
這位朋友今天已經(jīng)成功經(jīng)營著自己的大型私募基金公司，成為證券投資和PE領(lǐng)域的佼佼者。
所謂起點(diǎn)決定終點(diǎn)，大概指的是人的思維領(lǐng)域。
今天我重點(diǎn)談?wù)剰目傮w上看股市投資到底有多大風(fēng)險(xiǎn)？風(fēng)險(xiǎn)在哪里？如何避免風(fēng)險(xiǎn)？
首先需要強(qiáng)調(diào)是，這里所談到風(fēng)險(xiǎn)大部分指的是市場自身的風(fēng)險(xiǎn)狀況和周期分配，而投資者素養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)是另外一個(gè)課題，我們在第6條略帶過，以后再詳細(xì)講解。
其次需要強(qiáng)調(diào)的是市場分為牛市、熊市兩個(gè)大周期。在熊市大周期里包含主跌階段、牛皮震蕩階段兩個(gè)時(shí)段。（牛市大周期也是分階段的，這里暫不重點(diǎn)探討）
先用一張圖總體概覽。下圖選取歷史上最近的兩輪牛熊市場規(guī)律略作說明。
看點(diǎn)
01
牛市的主要風(fēng)險(xiǎn)是踏空風(fēng)險(xiǎn)
因?yàn)榕Ｊ兄貏莶恢刭|(zhì)，所有的股票都要漲，所以不能踏空，等到社會上都知道股市錢好賺，已經(jīng)到牛市高位，機(jī)會大打折扣。
因此牛市越早抄底越好、越是領(lǐng)漲股越好。
下圖是我過去主持研究工作時(shí)期，在2014年7月份對牛市到來的強(qiáng)力吶喊，是通過復(fù)利大師終端對我們所有學(xué)員客戶開放的。
但是......信服者、行動(dòng)者可謂寥寥！這是另外一個(gè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)課題，另做探討。
下圖是在2014年牛市初期的領(lǐng)漲股名單，至少是十倍以上的大牛股，是通過視頻發(fā)布的，這個(gè)視頻資料仍然在保存中，歡迎回頭索取查閱。
看點(diǎn)
02
熊市長周期的風(fēng)險(xiǎn)是持股風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)歷過牛市之后，市場將進(jìn)入熊市大周期，這個(gè)周期一般長達(dá)好幾年。
市場通過時(shí)間的消磨來把市場在牛市里積累的泡沫一步步消滅掉，直到矯枉過正，市場超跌過度，才重現(xiàn)醞釀新一輪牛市到來。
所以這個(gè)過程持股不動(dòng)實(shí)則風(fēng)險(xiǎn)極大，將導(dǎo)致投資人因長期心理壓力過大、資金成本壓力過大而崩潰。
下圖是對創(chuàng)業(yè)板自2012年走牛市以來的分析，目前正處于持股風(fēng)險(xiǎn)中，我在主持研究工作中，反復(fù)強(qiáng)調(diào)這一觀點(diǎn)。
看點(diǎn)
03
牛熊轉(zhuǎn)折主跌階段的風(fēng)險(xiǎn)是逃頂風(fēng)險(xiǎn)
在這一階段，主力資金高位兌現(xiàn)，市場多空力量瞬間顛覆過來，所有的股票進(jìn)入踩踏狀態(tài)，可謂傾巢之下焉有完卵！
如果未能逃頂，進(jìn)場早的投資者利潤厚實(shí)，尚有余力保全，進(jìn)場晚的投資者淪為魚肉，傻傻的挨刀動(dòng)彈不得。
看點(diǎn)
04
牛皮震蕩階段的市場風(fēng)險(xiǎn)是選股風(fēng)險(xiǎn)和節(jié)奏風(fēng)險(xiǎn)
市場經(jīng)過主跌階段之后開始分化，市場心理重歸理性和謹(jǐn)慎的狀態(tài)。
股票的基本面、政府的管理態(tài)度、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢對股市影響最大，這個(gè)階段持續(xù)時(shí)間長，通過不斷的反復(fù)波動(dòng)來消化大起大落的傷害記憶。
我們也稱之為震蕩市，震蕩市里因?yàn)榇媪抠Y金對不同的股票產(chǎn)生不同的看法，對行業(yè)發(fā)展、政府意圖領(lǐng)會不同，會出現(xiàn)選擇性的投資機(jī)會。
直白的說就是有些股票反復(fù)波段式的漲漲跌跌，蘊(yùn)含中短線的投資機(jī)會，有些股股票則跑輸大勢，一直在擠泡沫尋底的過程中。
因此這個(gè)過程只要有一定研究能力，把握住時(shí)代主題熱點(diǎn)，加上較強(qiáng)的技術(shù)分析基礎(chǔ)，掌握買賣時(shí)機(jī)，震蕩市的收益率也是值得期待的。
在具體工作中，我們也一直按照這個(gè)思路去幫助客戶把握市場波動(dòng)，既不放過時(shí)代主題的機(jī)會，也不固執(zhí)的僵化堅(jiān)守曾經(jīng)的好股票。
下圖記錄：一帶一路處于概念性的紅利中，這是時(shí)代賦予的機(jī)會，市場短期關(guān)注并認(rèn)可，而大盤已經(jīng)告別主跌時(shí)期，處于震蕩階段，是熱炒個(gè)股的時(shí)代。
下圖記錄：2016年反復(fù)推薦茅臺為首的價(jià)值股，漲幅較大，目前已經(jīng)引起市場的整體關(guān)注，說明短期兌現(xiàn)時(shí)機(jī)到來。
看點(diǎn)
05
股市最大的市場風(fēng)險(xiǎn)
1牛熊轉(zhuǎn)折主跌階段的逃頂風(fēng)險(xiǎn)，我們也稱之為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，股市絞肉機(jī)也即這個(gè)階段； 2另外一個(gè)較大風(fēng)險(xiǎn)是牛市高位買入熊市長周期持有。
這兩種風(fēng)險(xiǎn)下，即使十年八年之后仍可能翻身，但是對投資者的心理傷害以及伴生的長時(shí)間機(jī)會成本都是巨大的。
牛市里完全踏空的可能性并不大，總是有機(jī)會買入的，即使追高被套也不怕。
牛皮震蕩市里則沒有系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，只要堅(jiān)持不固執(zhí)、不冒進(jìn)、不杠桿化操作，風(fēng)險(xiǎn)并不高。
現(xiàn)階段市場即處于牛皮震蕩市，在政府主導(dǎo)國際空間拓展、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，主題性的投資機(jī)會不斷涌現(xiàn)。
看點(diǎn)
06
交易管理風(fēng)險(xiǎn)不容忽視
以上是我們著重分析了股市作為一個(gè)市場自身的風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)際上投資者的投資系統(tǒng)中，除了市場風(fēng)險(xiǎn)，另外一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是交易管理風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。也即投資者自身素養(yǎng)問題。
這個(gè)問題包含投資者專業(yè)基礎(chǔ)、執(zhí)行力、投資設(shè)施的硬件和軟件、情緒管理等幾個(gè)方面。
這也就是上文我提到2014年7月我們吶喊牛市到來，并提供了領(lǐng)漲股。
但真正抄到底部、買入領(lǐng)漲股的客戶并不多，原因即在于雖然得到了優(yōu)秀的市場研究成果。
但客戶個(gè)人的交易管理系統(tǒng)卻存有很大漏洞，導(dǎo)致優(yōu)秀資訊無法有效變現(xiàn)。
因此我們認(rèn)為在證券市場，機(jī)構(gòu)為投資者服務(wù)的最好模式就是做財(cái)富基金管理，也即今天歐美日成熟市場的主流做法。
用專業(yè)人去完成專業(yè)的事兒。然而中國社會處于缺乏誠信體系健全的階段，社會個(gè)體普遍不安全感較強(qiáng)，社會信任感很低。
所以這是為什么中國現(xiàn)階段個(gè)體投資者占主流的真正原因。
作為證券市場的陽光私募基金，在中國證監(jiān)會、基金業(yè)協(xié)會備案登記的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，合理合法的為投資者提供高品質(zhì)服務(wù)，投資者的錢財(cái)處于第三方的托管保護(hù)賬戶中，法律安全性沒有任何問題，請投資者積極轉(zhuǎn)變思路，跟上時(shí)代步伐！
看點(diǎn)
07
選擇大于努力！
您今天的正確選擇，是明日的收獲保障！
啟富大成盛世發(fā)展主題基金，是專業(yè)投資時(shí)代發(fā)展主題的證券基金，秉承時(shí)代機(jī)遇、專業(yè)護(hù)航的體系，緊隨市場發(fā)展主題，集中投資，安全起航！
基金名稱
大成盛世發(fā)展一號私募基金
基金管理人
深圳市啟富大成資產(chǎn)管理有限公司
基金托管人
中信證券股份有限公司
托管銀行
工商銀行北京燕莎支行
首次認(rèn)購
100萬元起
是否開放
開放式
