縱觀整體：當(dāng)前時點(diǎn)下，氫能未來已來？
變化1:自2016年開始，國內(nèi)氫能源專利數(shù)量迅速攀升，發(fā)明專利數(shù)量占比也同步提高。截至2019年3月，中國氫能源相關(guān)專利申請量共計658件，其中發(fā)明專利占比高達(dá)59.72%?！吨袊鴼淠?a web="1" target="_blank" style="outline-style: none; color: rgb(4, 51, 150);">產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展藍(lán)皮書2016》明確提出我國氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展路線圖，2030年，氫能產(chǎn)業(yè)將成為我國新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)和新能源戰(zhàn)略的重要組成部分，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將突破10000億元，加氫站數(shù)量達(dá)到1000座。
變化2:國家級政策頻繁發(fā)布，2019年兩會期間氫能首次寫入政府工作報告。地方政府陸續(xù)出臺了氫能源相關(guān)政策，2019年第一季度，寧波市、佛山市、常熟市、張家港市、深圳市5地相繼出臺氫能發(fā)展政策。
變化3：18年以來，我國氫能源推廣應(yīng)用加速推進(jìn)，河北、山東、江蘇、廣東、山西、湖北、四川等省市布局氫能產(chǎn)業(yè)。目前，我國布局氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展初見成效：形成了新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，建成一批氫能核心企業(yè)，搭建了產(chǎn)業(yè)資金平臺，實現(xiàn)了區(qū)域示范運(yùn)行。
變化4：我國新能源汽車規(guī)?；?yīng)，有望驅(qū)動燃料電池汽車大幅降低成本。通過工程車的規(guī)?；瘧?yīng)用，帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，從而帶動產(chǎn)業(yè)鏈的成本下降，最終將這種成本下降傳遞到乘用車領(lǐng)域。
剖析局部：整裝待發(fā)，產(chǎn)業(yè)鏈各板塊究竟如何？
上游制氫：我國當(dāng)前為世界第一大制氫國，預(yù)計2020年或?qū)⒊?000萬噸。我國氫氣主要是作為化工合成的中間產(chǎn)品或原料，以能源形式利用的氫氣量較少。主要制氫的方法是化石燃料制氫法。中國制氫企業(yè)分布有明顯的地域特征，東部沿海多內(nèi)陸少。其中以廣東省、江蘇省、上海市、山東省、北京市企業(yè)最為集中，共占全國制氫總量的66%左右。
中游加氫儲運(yùn)：高壓氣態(tài)為儲存運(yùn)輸當(dāng)前主流，固態(tài)儲氫未來有望替代。加氫站是燃料電池汽車發(fā)展的重要配套設(shè)施，也是各個國家的規(guī)劃建設(shè)重點(diǎn)。目前，包括中國、日本、德國、韓國、美國在內(nèi)的多個國家紛紛出臺相應(yīng)規(guī)劃以加快加氫站的建設(shè)布局，助推氫能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。截至2018年年底，我國加氫站數(shù)量為23座，位列全球第四。預(yù)計到2020年，我國將建成100座加氫站；預(yù)計到2030年，我國將建成1000座加氫站。(《中國氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展藍(lán)皮書》)
下游應(yīng)用：中國燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛。截至2017年底，我國燃料電池行業(yè)整體產(chǎn)能在60MW以上。國內(nèi)雖有相關(guān)企業(yè)開始介入，但與國際先進(jìn)產(chǎn)品相比，可靠性和耐久性仍存在較大差距，大部分關(guān)鍵零部件及關(guān)鍵材料仍依賴進(jìn)口。近年受益政策支持，中國燃料電池汽車產(chǎn)量呈“J”型增長。2018年燃料電池汽車產(chǎn)量躍升至1619輛，燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)開啟以補(bǔ)貼為基石的內(nèi)生性增長時代。從地域看，中國氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)在全國各地呈現(xiàn)出全面發(fā)力的特點(diǎn)，但也形成了一定的產(chǎn)業(yè)集群。
從各國發(fā)展角度看，世界主要發(fā)達(dá)國家從資源、環(huán)保等角度出發(fā)，都十分看重氫能的發(fā)展，目前氫能和燃料電池已在一些細(xì)分領(lǐng)域初步實現(xiàn)了商業(yè)化。目前氫燃料電池及氫燃料電池汽車的研發(fā)與商業(yè)化應(yīng)用在日本、美國、歐洲迅速發(fā)展，在制氫、儲氫、加氫等環(huán)節(jié)持續(xù)創(chuàng)新。
微觀聚焦：前景確立，產(chǎn)業(yè)鏈各板塊代表公司實力幾何？
制氫行業(yè)：中泰股份，國內(nèi)合成氣氫龍頭企業(yè)；Hydrogenics，全球制氫行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。儲運(yùn)加氫：伯肯節(jié)能、京城股份、厚普股份、美錦能源等。燃料電池：億華通、江蘇清能、濰柴動力、雪人股份、雄韜股份、Ballard，與國內(nèi)外眾多知名廠商建立合作關(guān)系，業(yè)務(wù)發(fā)展遍布全球。燃料電池汽車：宇通客車、豐田，搶占先機(jī)入局燃料電池汽車領(lǐng)域。
風(fēng)險提示
宏觀政策影響，技術(shù)工藝發(fā)展不及預(yù)期
01
寫在前面：中國邁向“氫能經(jīng)濟(jì)”時代，氫能源產(chǎn)業(yè)化迎來真實導(dǎo)入期？
氫能是氫在物理與化學(xué)變化過程中釋放的能量，屬于二次能源。無論從能源歷史發(fā)展的角度還是氫能本身特質(zhì)的角度，氫能源都將會是未來能源的主角。從橫向?qū)Ρ葋砜?，氫能具有燃燒熱值高，發(fā)電建設(shè)成本低，清潔度強(qiáng)，資源豐富的優(yōu)點(diǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)現(xiàn)有能源的替代；從縱向發(fā)展來看，眾多國家紛紛將氫能規(guī)劃上升到國家能源戰(zhàn)略高度，人們正從“油氣時代”向“氫能時代”邁入，預(yù)期在21世紀(jì)中葉進(jìn)入“氫能經(jīng)濟(jì)”時代。
面對氫能源成為未來能源主角的趨勢以及我國對能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的迫切需求，近年來我國在該領(lǐng)域大力投入發(fā)展，在技術(shù)、政策、產(chǎn)業(yè)集群等方面均有所改進(jìn)。至2019年3月，氫能相關(guān)專利數(shù)量增至658件，氫能與燃料電池行業(yè)技術(shù)取得全新突破；2019年，氫能首次寫入政府工作報告，地方政府紛紛出臺政策跟進(jìn)；多城市加快布局搶先機(jī)，氫能產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展初見成效；潛在規(guī)?；瘧?yīng)用降成本，帶動氫能需求強(qiáng)勢增長。
與此同時，我國氫能產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)也在加速發(fā)展中。《中國氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展藍(lán)皮書(2016)》指出，2020年，我國以能源形式利用的氫氣產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到720億m3；加氫站數(shù)量達(dá)到100座；燃料電池車輛達(dá)到10000輛；氫能軌道交通車輛達(dá)到50列；行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到3000億元。
綜上所述，我們認(rèn)為，隨著中國加快發(fā)展氫能源，氫能產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將迎來新機(jī)遇?；诖?，我們推出本專題，對氫能產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行深入分析，做出如下思考：
縱觀整體：站在當(dāng)前時點(diǎn)，我國氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來了哪些變化，未來將走向何方？
剖析局部：國內(nèi)外氫能產(chǎn)業(yè)鏈各板塊發(fā)展現(xiàn)狀如何？
聚焦微觀：從產(chǎn)品、財務(wù)角度出發(fā)，國內(nèi)外氫能產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)代表公司表現(xiàn)如何？
02
縱觀整體：當(dāng)前時點(diǎn)下，氫能未來已來？
2.1。 當(dāng)前時點(diǎn)：技術(shù)優(yōu)化+政策發(fā)力，我國氫能源快速發(fā)展迎來曙光
氫能是未來能源的主角。早在2006年有關(guān)氫能的《百年備忘錄》中，科學(xué)家們指出：“21世紀(jì)初葉人類正面臨的兩大危機(jī)：一是人為因素導(dǎo)致的氣候變化是真實存在的，至21世紀(jì)末，氣溫的升高將會呈現(xiàn)一個相當(dāng)大的幅度，并將會給人類、動物、植物以及人類文化遺產(chǎn)帶來災(zāi)難性的后果。二是傳統(tǒng)化石能源或核能源燃料被少數(shù)幾個國家寡頭壟斷的情況正不斷加劇，這不利于大多數(shù)國家利用能源。解決上述問題的方案不少，但是氫能為最優(yōu)方案，它將為人類提供足夠的清潔能源。”無論從能源歷史發(fā)展的角度還是氫能本身特質(zhì)的角度，氫能源都將會是未來能源的主角。
縱向發(fā)展：21世紀(jì)中葉進(jìn)入“氫能經(jīng)濟(jì)”時代
氫能是氫在物理與化學(xué)變化過程中釋放的能量。屬于二次能源。當(dāng)前人們正從“油氣時代”向“氫能時代”邁入，預(yù)期在21世紀(jì)中葉進(jìn)入“氫能經(jīng)濟(jì)”時代。
氫能源的發(fā)展并非近幾年才興起，人類從發(fā)現(xiàn)氫到今天，足有數(shù)百年歷史，而利用氫做動力源都有近300年時間。
隨著氫能應(yīng)用技術(shù)發(fā)展逐漸成熟，以及全球應(yīng)對氣候變化壓力的持續(xù)增大，氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在世界各國備受關(guān)注，氫能及燃料電池技術(shù)作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會實現(xiàn)低碳環(huán)保發(fā)展的重要創(chuàng)新技術(shù)，已經(jīng)在全球范圍內(nèi)達(dá)成了共識，多國政府都已出臺氫能及燃料電池發(fā)展戰(zhàn)略路線圖，美國、日本、德國等發(fā)達(dá)國家更是將氫能規(guī)劃上升到國家能源戰(zhàn)略高度。
我國早在2011年就發(fā)布了相關(guān)政策鼓勵氫能發(fā)展，但由于種種原因當(dāng)前我國氫能發(fā)展仍處于起步階段，隨著近期國家頂層政策的推出，我國氫能產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展。
橫向?qū)Ρ龋簹淠苋紵裏嶂蹈?，發(fā)電建設(shè)成本低，清潔度強(qiáng)，資源豐富
(1)氫氣熱值高，易于實現(xiàn)輕量化和高續(xù)航。燃燒熱值高，氫能的熱值是除核燃料以外熱值最高的燃料，燃燒同等質(zhì)量的氫產(chǎn)生的熱量，約為汽油的3倍，酒精的3.9倍，焦炭的4.5倍；這意味著，消耗相同質(zhì)量的石油、煤炭和氫氣，氫氣所提供的能量最大，這一特性能有效滿足汽車、航空航天等輕量化發(fā)展需求。
(2)氫能發(fā)電建設(shè)成本低，不足光伏發(fā)電成本的1/5。相較于風(fēng)能、天然氣、光伏、石油、生物質(zhì)能發(fā)電等眾多發(fā)電方式，氫能源的發(fā)電建設(shè)成本最低，僅為580美元/千瓦，不足光伏發(fā)電建設(shè)成本的1/5。
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