這個(gè)冬天會有多冷，慢牛已死，慢熊降至。這是我對當(dāng)前股市的判斷。
估值過高，全球主要股市面臨風(fēng)險(xiǎn)。最近的一波上漲行情推動全球主要股指屢屢創(chuàng)下紀(jì)錄新高，但最近兩周漲勢出現(xiàn)了停滯跡象，這凸顯出投資者對全球市場恐將回落的擔(dān)憂。美國稅改推遲到2018年表決，2019年推行的預(yù)期形成，可以說這是美國為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滑坡提前做留了一手好牌。當(dāng)前，美股、歐股、港股等發(fā)達(dá)股市市盈率普遍都在20倍以上，已經(jīng)處于估值上限，避險(xiǎn)情緒逐步升溫。
茅臺成為近兩年來價(jià)值藍(lán)籌行情的風(fēng)向標(biāo)。2015年，市場的目光聚焦于科技股的樂視網(wǎng)、全通教育，吸引了無數(shù)科技股粉絲的目光，誕生一批牛人故事。2017年，市場的聚光燈投射給了價(jià)值之王的茅臺，讓但斌、林園等大咖粉墨登場。不同的故事，同樣的結(jié)局，成長與價(jià)值風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)而已。
次新股堰塞湖面臨決堤風(fēng)險(xiǎn)。臨近年底，新股審核明顯趨嚴(yán)，IPO通過率大幅下降，但2017年注冊制試點(diǎn)獲得極大的成功，全年新股發(fā)行突破400家大局已定。在新股狂熱氛圍下，很多新股獲得了高估值，過去的慘痛經(jīng)驗(yàn)告訴我們，新股上市三年都是坑殺之旅。對大市值新股盲目追捧，在目前的a股市場，是最危險(xiǎn)的投資，是新股投資的大忌。特別是華大基因市值突破千億，快速榮登創(chuàng)業(yè)板第二市值寶座，僅次于溫氏股份。這樣的高估值，這么多的新股，等待它們的只有慢慢回歸路。
回到技術(shù)面，大反彈的時(shí)間和空間已經(jīng)達(dá)到。投機(jī)派都喜歡談?wù)摷夹g(shù)分析，相信很多高手都識看出了五浪反彈、技術(shù)壓力和頭部形態(tài)。存量資金博弈的市場，A股指數(shù)反彈一年有余，走出了波幅較小的五浪反彈，連續(xù)反彈5個(gè)月逼近了下跌通道的強(qiáng)阻力區(qū)域。更為重要的是，近一個(gè)月以來，出現(xiàn)了典型的上升鍥型形態(tài)，這通常是中期頭部的重要信號。
立冬已過，寒意來襲，投資者要準(zhǔn)備過冬了。這個(gè)冬天會有多冷，只有你套牢了，才會真正知道。如果股災(zāi)還沒有消滅你，那么就讓慢熊來折磨死你！
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