周五(2月17日)隨著大盤回撤，表現(xiàn)強勢的次新股板塊開始出現(xiàn)回落，盤面上看，艾迪精密、和勝股份跌停，萬里馬、翔鷺鎢業(yè)等多只個股迎來跌停。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，從2016年以來的走勢看，次新股指數(shù)每次回撤后，都有20%左右的漲幅，而自1月17日大盤見底以來，次新股指數(shù)漲幅已經(jīng)接近20%，可以說除非大盤出人意料繼續(xù)強勢走高，否則次新股板塊大概率將出現(xiàn)回撤。
廣州萬隆認為，超跌后出現(xiàn)逼空式反彈的次新股，一旦下周新股上市節(jié)奏恢復至節(jié)前，絕大多數(shù)近期遭到資金爆炒的次新股勢必會再度打回原形。由此可見，隨著主力借利好出貨，兩市獲利盤加速流出，市場局部殺跌風險迅速擴散。
此前由于IPO節(jié)奏放緩，加之次新股板塊超跌，在大盤見底后，次新股又一次迎來了強勁的上漲行情，背后是游資和機構(gòu)的聯(lián)手拉抬，自今年1月17日大盤見底來，共計30只次新股在此期間，在龍虎榜上遇機構(gòu)和游資資金凈買入。
(數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù))
可以看到前期受機構(gòu)和游資資金聯(lián)手拉抬的個股，今日恰恰多數(shù)都是位居跌幅榜前列的，比如視源股份、熙菱信息、萬里馬等個股。
那么在當前背景下，次新股還能再買嗎？綜合專業(yè)機構(gòu)觀點看，雖然次新股指數(shù)整體不樂觀，但局部仍存盈利機會。
低估值+低漲幅次新股
首先是低估值次新股，隨著新股發(fā)行節(jié)奏恢復，次新股炒作更加偏向低價低估值股票。因此東方財富Choice數(shù)據(jù)篩選出最新動態(tài)市盈率在40倍以下，去年2016年9月以后發(fā)行的、已經(jīng)開板，且開板前連續(xù)漲停天數(shù)在10天以下的個股。統(tǒng)計結(jié)果顯示，符合條件的次新股共計15只。
(數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù))
從市盈率角度看，次新金融股在某一類型個股中占比最多，無錫銀行、吳江銀行、常熟銀行、杭州銀行、上海銀行市盈率皆在30倍之下，而近期持續(xù)走高的江陰銀行市盈率也在40倍以下。此外日月股份、常熟汽飾、太平鳥、天能重工、顧家家居、裕同科技、步長制藥、三角輪胎、海興電力市盈率和開板前漲幅也較小。
而值得注意的是，部分個股不僅具備上述優(yōu)勢，且基本面業(yè)績也不錯。比如海興電力就受到天風證券2月14日最新研報的力推。
天風證券表示，公司收入、利潤持續(xù)增加，毛利率穩(wěn)步提升；電能表全球化布局，積極拓展海外電力能效管理業(yè)務(wù)，受益人民幣貶值；智能用電產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，配網(wǎng)設(shè)備引領(lǐng)增長；募集資金有效提升產(chǎn)能及利潤；實際控制人持股比例高，對外延持積極態(tài)度，較行業(yè)內(nèi)其他次新股具備估值優(yōu)勢。預計公司2016-2018 年EPS 分別為1.4 元、1.71 元、2.04 元，對應(yīng)估值分別為32 倍、26 倍、22 倍。給予“增持”評級，目標價51.3 元。
首遇限售解禁的次新股
而除了低估值次新股，部分迎來首發(fā)原股東限售股上市流通的次新股也存在獲得超額收益的機會。
國金證券在2月16日在最新研報中提出，2014年上市的次新股于2017年迎來首發(fā)原股東限售股上市流通。統(tǒng)計結(jié)果顯示，大股東解禁常伴隨超額收益機會。
(圖片來源：國金證券)
國金證券表示，2017年迎來首發(fā)原股東上市流通的次新股共有118家，集中分布在機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、計算機和電氣設(shè)備等行業(yè)，以民企和中小市值公司為主。本批次新股上市以來大多取得了較大的漲幅，當前估值水平過高。整體而言，大股東減持意愿較強。
而國金證券認為，部分業(yè)績優(yōu)秀的次新股在解禁期能夠獲得更高且更持續(xù)的超額收益
因此國金的的篩選條件有以下4點，共計篩選出14股。
1)總市值小于 120億元
2)民企
3)2016 、17 年一致預測凈利增速超過30% ；
4)2017致預測 PE 低于 35 倍
(圖片來源：國金證券)
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