對于期貨交易來講，任何高的學(xué)問、學(xué)歷均不能帶來利潤，筆者認(rèn)為，只有做好以下幾個(gè)方面才能最終保證長期穩(wěn)定的收益。
1.客觀基礎(chǔ)上的主觀性。價(jià)格包容一切。任何政策面、基本面、心理面的因素都將反映到價(jià)格之中。無論你對自己的看法如何堅(jiān)決，最終都必須尊重市場的選擇。
2.嚴(yán)格的紀(jì)律是成功的關(guān)鍵所在。知識本身不是成功的保證。計(jì)劃再好，執(zhí)行不了就等于沒有計(jì)劃。如果說我們的交易獲得了長期穩(wěn)定的收益，那么“紀(jì)律”二字所占的比重決不低于60％。
3.衡量勝算以管理資金風(fēng)險(xiǎn)。無論你的分析方法在某一段時(shí)間里表現(xiàn)如何出色，你都不能保證它持續(xù)有效，最終還要?dú)w到一個(gè)概率的問題上來。必須要有一套完整的、成熟的資金風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)作為勝算衡量的標(biāo)準(zhǔn)，這樣一套系統(tǒng)為我們交易成功提供30％的保障。
4.對10％的精凋細(xì)琢。一套優(yōu)秀的市場分析系統(tǒng)應(yīng)該具有普遍適用的特點(diǎn)，圍繞追蹤價(jià)格變化規(guī)律這一核心，在統(tǒng)計(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上可以建立一套切實(shí)提高勝算的市場分析系統(tǒng)。
關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理原則，我覺得應(yīng)該是一套約束交易行為的基本準(zhǔn)則，以確保在長期交易過程中不會(huì)出現(xiàn)過度投機(jī)的行為，從而達(dá)到有效控制風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定長期收益率的目的，在執(zhí)行過程中一定要做到不折不扣，貫徹始終。
1.單一品種單筆交易損失不得超過全部資金的2％，并依此設(shè)定下單手?jǐn)?shù)及止損價(jià)位（例如10萬元資金，每筆最大損失允許為2％，即2000元。另外，沒有利潤時(shí)要更保守一些。
2.各個(gè)品種單方向持倉資金占用不得超過總資金的15％，相關(guān)品種單方向持倉資金占用不得超過總資金的20％。
3.單邊持倉資金占用不超過全部資金的50％，套利資金占用不超過全部資金80％。
4.出現(xiàn)反方向停板等極端狀況立即平倉離場。
5.每天收盤后對當(dāng)天持倉進(jìn)行分析，并訂好第二天開盤可能發(fā)生情況的處理辦法。
6.對于已經(jīng)產(chǎn)生的浮動(dòng)利潤，回吐不得超過50％（3天后，3天內(nèi)不算）。
7.不信消息，不信基本面，只信價(jià)格，只信自己。
擬定交易決策時(shí)，必須絕對相信自己的正確性，但還必須接受一項(xiàng)事實(shí)：市場可以證明你是錯(cuò)誤的。換句話說，在被證明為錯(cuò)誤前，你絕對正確。因此，你必須根據(jù)原則和規(guī)矩交易，任何感覺或愿望都不得干涉這項(xiàng)程序。買進(jìn)或賣出時(shí)，你都必須問一下自己：“在哪一個(gè)價(jià)位上，市場將證明我是錯(cuò)誤的？”一旦你決定了這個(gè)價(jià)格，市場又觸及此價(jià)位時(shí)，沒有任何理由可以阻止你出場。這是市場最根本的法則：迅速認(rèn)賠。在金融市場中發(fā)生的重大虧損，例如尼克·里森搞垮了巴林銀行，濱中泰男的住友事件…都是因?yàn)樗麄冞`背了這項(xiàng)法則。雖然無數(shù)書籍不斷強(qiáng)調(diào)這項(xiàng)法則，并以各種不同方式加以解釋，但人們?nèi)匀粫?huì)犯相同的錯(cuò)誤，這顯示人類的天性實(shí)在非常難以捉摸。不去賭輸不起的賭局，讓自己永遠(yuǎn)有再賭一把的機(jī)會(huì)。
給我印象最深的一本書《投機(jī)智慧》中講了10個(gè)美國最出色的期貨炒家，他們中的7個(gè)人出身軍旅，鐵的紀(jì)律是他們成功的前提。這10位出色的炒家，交易方式方法各不相同，有做長線的，也有做短線的，還有做套利的，但在資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制方面卻出奇地一致。也就是說，有了紀(jì)律作前提，再有資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制作保障，成功也許并不是一件很困難的事情。但知易行難，這也是絕大多數(shù)人不能夠成功的原因。
如果說我在交易生涯中學(xué)到什么，那便是：知識本身決不是成功的保證。除了??知識外，你還需要一套執(zhí)行知識的管理計(jì)劃，以及嚴(yán)格遵守計(jì)劃的心理規(guī)范，如此才可以避免情緒的干擾。
