談到股市固定周期，我們就會(huì)想到斐波那契數(shù)列、黃金分割、螺旋周期甚至是中國(guó)的周易周期等等，這都屬于固定周期。它們都有著相同的特點(diǎn)，那就是均符合周期的循環(huán)性，就好比春夏秋冬年復(fù)一年，就是一種循環(huán)，小到草木大到宇宙，都存在著某種循環(huán)周期，且?guī)缀跏枪潭ú蛔兊?；它們也都有著共同的缺點(diǎn)，那就是它們不來(lái)自于股市本身，只是隨著股市的繁榮，人們才把它引用到股市中來(lái)，發(fā)現(xiàn)也具備分析意義。有沒(méi)有來(lái)自于股市本身波動(dòng)規(guī)律的周期呢？很多投資大師都想發(fā)現(xiàn)這些規(guī)律，為此也做了無(wú)數(shù)次的實(shí)踐和證明，他們都知道時(shí)間是影響股市波動(dòng)的重要因素。江恩曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“時(shí)間是決定一切的因子”，不僅是江恩，幾乎是每個(gè)投資大師，他們都知道時(shí)間周期對(duì)股市的影響，也發(fā)現(xiàn)了一下現(xiàn)象，僅此而已。但是直到一個(gè)人的出現(xiàn)，才真正開(kāi)始了對(duì)股市時(shí)間周期的研究，他就是愛(ài)德華·杜威，他被稱(chēng)為股市時(shí)間周期研究的第一人，我們先看看一下他的介紹。
愛(ài)德華·杜威，生于1895年，卒于1978年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，畢生致力于研究周期（不局限于經(jīng)濟(jì)周期），1931年被美國(guó)商務(wù)部任命為首席經(jīng)濟(jì)分析師。愛(ài)德華·杜威試圖尋找1929年和1930年美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條的原因，1940年在匹茲堡組建了歷史上最早從事周期研究工作的基金會(huì)（TheFoundation for the Study ofCycles）。愛(ài)德華·杜威一生中有兩本最重要的著作，其一是《周期，科學(xué)預(yù)測(cè)》（Cycles,the science ofprediction,與Edwin Franden Dakin 合著）；其二是《周期：觸發(fā)事件的神秘力量》（Cycles: themysterious forces that trigger events, 與 Og Mandino合著），他最有特色的思想是認(rèn)為“先不要問(wèn)為什么，要問(wèn)如何”。
在1931年，美國(guó)政府專(zhuān)門(mén)邀請(qǐng)愛(ài)德華·杜威成立了一個(gè)團(tuán)隊(duì)，并任命他為美國(guó)商務(wù)部首席經(jīng)濟(jì)分析師，讓他帶領(lǐng)一個(gè)團(tuán)隊(duì)研究1929年和1930年美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條真正的原因是什么。
因?yàn)?929年的10月份之后，美國(guó)股市從最高點(diǎn)的386點(diǎn)，最低跌到41點(diǎn)，這是美國(guó)有股市以來(lái)最慘的一段時(shí)間。在1929年之前，人們不知道什么叫做股災(zāi)，因?yàn)樵诖酥?，股票?duì)于投資者而言就是買(mǎi)進(jìn)、持有、發(fā)財(cái)，所以美國(guó)人的投資率達(dá)到三分之二，市場(chǎng)處在極度的繁榮時(shí)期，但是自從經(jīng)歷了1929年的股災(zāi)以后，股市從386點(diǎn)跌到41點(diǎn)，百分之八九十都跌沒(méi)了，那就意味著人們的財(cái)富急劇縮水，也就是說(shuō)投資的100萬(wàn)僅剩下不到10萬(wàn)，可想而知股市的慘烈程度。
所以經(jīng)歷了1929年到1931年的崩潰以后，美國(guó)政府痛定思痛，專(zhuān)門(mén)讓愛(ài)德華·杜威組織了一批人去研究1929年到1931年爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本原因是什么。經(jīng)過(guò)他們團(tuán)隊(duì)幾十年的研究，從1940年，杜威開(kāi)始在匹茲堡成立了周期研究基金會(huì)，這是世界范圍內(nèi)最早從事周期研究的組織，他們將研究出的成果都發(fā)表于《周期》雜志上，并且發(fā)表了涉及許多領(lǐng)域的有關(guān)研究報(bào)告，不光是股市，也有經(jīng)濟(jì)和其他農(nóng)作物的等等，其中以經(jīng)濟(jì)和商業(yè)兩個(gè)方面最為突出，包括對(duì)股市和商品市場(chǎng)這方面的研究最為經(jīng)典。愛(ài)德華·杜威一生中有兩本最重要的著作，一本是《周期，科學(xué)預(yù)測(cè)》，另一本是《周期：觸發(fā)時(shí)間的神秘力量》，這兩本書(shū)至今為止雖然已經(jīng)出版幾十年了，但是還沒(méi)有中文版。
經(jīng)過(guò)杜威和他的團(tuán)隊(duì)幾十年的研究，在搜集了世界范圍內(nèi)的所有有用的資料后，最終他們得出一個(gè)結(jié)論，而這個(gè)結(jié)論也讓人們很震驚：美國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和股災(zāi)不是因?yàn)槿藶榈囊蛩?，而是因?yàn)槭艿揭环N不可抗拒的力量而產(chǎn)生的，這種不可抗拒的力量就是時(shí)間的因素。
杜威認(rèn)為，每當(dāng)時(shí)間達(dá)到一個(gè)周期以后，必然會(huì)出現(xiàn)一種危機(jī)，這就是人們經(jīng)常提到的經(jīng)濟(jì)周期。經(jīng)濟(jì)周期這個(gè)概念在杜威研究之前幾乎沒(méi)人研究過(guò)，是他經(jīng)過(guò)十幾年的研究之后最終得出的結(jié)論，經(jīng)濟(jì)是有周期的，所以自他得出該結(jié)論之后，美國(guó)再也沒(méi)有爆發(fā)過(guò)大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，至今快100年，原因是什么？因?yàn)槊绹?guó)政府知道，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是有周期的，當(dāng)周期處于低迷的時(shí)候，他們應(yīng)該提前準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)策略。世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)從美國(guó)而起，而美國(guó)卻是全世界第一個(gè)復(fù)蘇的國(guó)家，并且在這次危機(jī)后，美國(guó)的制造業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)恢復(fù)正常，并且逐步的上漲。根源是什么？這個(gè)國(guó)家和政府，在很久很久之前就做好了準(zhǔn)備。
愛(ài)德華·杜威所得出來(lái)的周期結(jié)論經(jīng)過(guò)后人不斷的補(bǔ)充，開(kāi)始應(yīng)用于股市當(dāng)中，實(shí)戰(zhàn)中應(yīng)用最廣泛的是年線(xiàn)周期和周線(xiàn)周期，在各國(guó)的股市中這兩種方法表現(xiàn)都非常好，這兩種方法都屬于固定周期的范疇，也就是說(shuō)它們的表現(xiàn)形式和運(yùn)行方法是不變的，只不過(guò)根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)確定起始點(diǎn)就可以了。
年線(xiàn)周期循環(huán)
杜威把世界上各國(guó)股市圖表經(jīng)過(guò)大量的統(tǒng)計(jì)研究以后，得出兩個(gè)結(jié)論，一個(gè)是股市是有年周期循環(huán)的，且這種大周期的循環(huán)不會(huì)輕易的改變；另一個(gè)是年周期循環(huán)決定價(jià)格走勢(shì)，也就是說(shuō)股價(jià)的轉(zhuǎn)折遵循時(shí)間周期運(yùn)行圖。杜威首先提出了股市的年線(xiàn)周期是9.2年。這也就是說(shuō)股市從一個(gè)起點(diǎn)到另外一個(gè)起點(diǎn)，中間的時(shí)間是9.2年。這里說(shuō)的是世界范圍內(nèi)，不是中國(guó)，也不是美國(guó)，任何一個(gè)國(guó)家只要有股市，它的周期就是這樣的。就好比同一種樹(shù)木，在某個(gè)國(guó)家，幾年能成材，能長(zhǎng)多粗，換一個(gè)國(guó)家種植也差不多，這個(gè)周期規(guī)律和哪個(gè)國(guó)家的股市沒(méi)關(guān)系，而是一個(gè)品種本身的周期。因此，杜威經(jīng)過(guò)大量的研究得出來(lái)的結(jié)果就是股市的周期是9.2年；經(jīng)過(guò)深入的研究以后，杜威又發(fā)現(xiàn)了股價(jià)運(yùn)行年周期圖，當(dāng)然了這不是他生前完成的，而是在他死后，別人把他的思想歸納總結(jié)，并推演出年線(xiàn)周期固定運(yùn)行圖，這個(gè)運(yùn)行圖在杜威生前已經(jīng)有研究了，但沒(méi)有最終成型，經(jīng)過(guò)后人不斷的實(shí)踐終于定形，尤其是J·M·Hurst，他被公認(rèn)為周期分析的鼻祖，1970年出版了《 The Profit Magic Of STOCK TRANSACTIONTIMING》，在這本書(shū)里作者不僅提出了價(jià)格運(yùn)行模型，還用周期的理論來(lái)解釋通道線(xiàn)、趨勢(shì)線(xiàn)和均線(xiàn)等，本書(shū)出版后就被《周期》作為藍(lán)本，編纂了周期理論教材，從而最終形成了年線(xiàn)周期運(yùn)行圖。我們首先來(lái)看一下股市年線(xiàn)周期，杜威提出了9.2年的概念，那具體指的是什么呢？其實(shí)這里的9.2年是低點(diǎn)和低點(diǎn)之間的時(shí)間，為什么是低點(diǎn)呢？在時(shí)間周期理論中，一般都以波谷之間的周期來(lái)衡量，波峰的準(zhǔn)確率較低，原因是每一次市場(chǎng)的上漲都是資金追捧和推動(dòng)的結(jié)果，而市場(chǎng)下跌則不需要資金推動(dòng)，在上漲市場(chǎng)形成波峰，往往人們的購(gòu)買(mǎi)情緒不再瘋狂，而對(duì)人們情緒的瘋狂是不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的，就像牛頓說(shuō)的那樣，“我可以計(jì)算天體運(yùn)行，卻無(wú)法預(yù)測(cè)人性的瘋狂”所以說(shuō)波峰往往不作為周期計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)。
這種低點(diǎn)之間的9年周期，在股市中起著決定性作用，基本上都是牛市的起點(diǎn)，這里不考慮波幅，盡管波幅也和周期有著一定比例的關(guān)系，我們單純的只研究時(shí)間周期，如在圖6中上海大盤(pán)的月K線(xiàn)走勢(shì)圖，第一個(gè)起點(diǎn)是1996年512點(diǎn)。為什么選它？這是一個(gè)非常重要的低點(diǎn)，從96年以后中國(guó)股市才開(kāi)始成熟，才開(kāi)始有了漲跌停板和“T+1”制度。之前的股指市場(chǎng)性偏弱，幾乎都是一邊倒，也沒(méi)有可分析性，一直是暴漲或者暴跌，只有從512點(diǎn)開(kāi)始一直上漲，直到2001年，這一波大牛市的持續(xù)時(shí)間是最長(zhǎng)的。從96年的512點(diǎn)到2005年的998點(diǎn)，正好是9年的時(shí)間，這就是兩個(gè)低點(diǎn)之間存在的周期，是年線(xiàn)周期；其實(shí)不僅是時(shí)間，我們?cè)賮?lái)看一下空間，96年512點(diǎn)到05年998點(diǎn)，股價(jià)正好翻了一倍，最低的月線(xiàn)收盤(pán)1060點(diǎn)，這樣你就能發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律，市場(chǎng)用9年的時(shí)間，從一個(gè)重要低點(diǎn)到另一個(gè)重要低點(diǎn)，兩個(gè)低點(diǎn)空間則漲了一倍，那么這個(gè)規(guī)律會(huì)不會(huì)在下一個(gè)9年里也這樣呢？
如果你有興趣研究牛市高點(diǎn)的空間，也是有一些規(guī)律的，知道了這些規(guī)律，同樣可以對(duì)未來(lái)有一個(gè)預(yù)測(cè)，但是高點(diǎn)你就不要想做到精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)，我們?cè)谏厦鎰倓傊v過(guò)了，人們的瘋狂是很難預(yù)測(cè)的，當(dāng)然你也可以按照低點(diǎn)規(guī)律來(lái)預(yù)測(cè)，比如從第一個(gè)牛市的高點(diǎn)2245點(diǎn)，上漲一倍是4490點(diǎn)，那么你就知道了在這個(gè)點(diǎn)位以后市場(chǎng)就很危險(xiǎn)了，你應(yīng)該減輕倉(cāng)位或者提前出局。
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